再生PA：二季度涨跌皆存　三季度前低后高|卓创资讯_新浪财经

导语

二季度再生PA市场多数报盘坚挺维持，其中再生PA6在4月中旬有小幅上涨，而再生PA66则在新料下跌及需求疲软拖累下在5月底时价格出现回落。场内整体成交水平较上季度有所增加，下游维持刚需补仓为主。三季度来看，7-8月份价格重心或有下跌可能，9月份或逐渐好转。

二季度价格涨跌皆存　多数时间平稳僵持

二季度再生PA市场价格涨跌趋势不一，其中PA6颗粒市场在新料行情提振作用及毛料货紧撑盘影响下，价格多数窄幅上调，截至6月19日，PA6连云港网丝一级白色颗粒二季度均价为11737元/吨，较上季度均价上涨239元/吨，涨幅为2.08%，较去年同期均价（10926元/吨）上涨811元/吨，涨幅为7.42%。而PA66颗粒市场因新料持续下跌拖累，以及下游需求表现持续疲软影响，场内报盘随行下跌，幅度多在300-500元/吨。截至6月19日，PA66宁波气囊布白色淡黄脱胶颗粒二季度均价为14331元/吨，较上季度均价下跌221元/吨，跌幅为1.57%，较去年同期均价（14248元/吨）上涨83元/吨，涨幅为0.58%。

基本面：成交有所放量　厂家随行排产

二季度再生PA市场成交水平较上季度有所增长，尤其在5月份时最为明显。主要原因在于PA6新料行情持续上涨，再生PA部分厂家走货节奏明显加快，厂家出货量增加，场内库存压力明显减轻。在沿海地区禁渔期影响下，渔网毛料货源供应偏紧。据调研，有少数大厂出现欠单情况，且个别厂家欠单量达200吨以上。

再生行业向来有以销定产的规律，在场内走货节奏加快、需求气氛好转的情况下，再生厂家生产积极性会随之提升，厂家信心也有一定增强。季度内再生厂家开工负荷同样在5月份较去年出现较明显的提升。据卓创资讯数据统计，二季度内4-5月平均开工负荷较去年同期上涨1.1个百分点。

替代品：价差处于合理水平　一定程度支撑再生市场需求

由于新料与再生料互为替代品，二者存在一定价差关系。若价差偏大，再生料价格优势明显，存在上涨空间；若价差偏窄，新料对再生料压制明显。相较于一季度，二季度截至目前新旧料价差略有收窄，平均价差在2002元/吨，较上季度降低375元/吨，降幅为15.78%；季度内最高价差达2372元/吨，整体处于新旧料价差正常区间内。所以在5月中下旬价差出现拓宽时，对再生料需求有一定提振作用。

三季度前期或偏弱整理　需求端仍将是重要因素

从影响再生PA市场价格走势的几个因素分别进行分析：

基本面情况：需求端仍是主要市场成交气氛的关键因素，7-8月将迎来市场传统需求淡季，根据目前下游主要领域订单及库存情况来看，新增订单暂时不多，厂家将以消化库存为主。进入9月后，在传统旺季带动下实盘或有放量，但整体增幅或有限。在此情况下，再生企业将灵活调整开工，7-8月或处于低负荷状态按单生产，9月开工或有小幅提升，且届时沿海地区禁渔期已过，毛料回收将有放量，供应端较充足。因此市场价格在7-8月大概率将出现回落，9月份有回暖可能。

替代品方面：PA6市场新产能或陆续释放，下游需求较淡，库存目前仍在低位水平，所以仅成本端有一定支撑，抑制价格回落幅度。7月供需矛盾或加剧，价格仍将震荡下滑，8月增幅偏大，价格继续下跌概率较大；9月份在市场气氛提振下或有窄幅回暖可能。而再生PA与新料互为替代品，价格与新料有一定联动作用，通过新料行情预测再生市场，价格或将同向变动。

且根据再生PA市场季节性规律来看，7-8月份下跌月份超过上涨月份，9月将开始出现好转。综上所述，再生PA市场三季度或前低后高，具体需关注新料行情及其他消息面指引。