摘要
PVC中性:假期归来PVC市场基本维持稳定,上游生产企业开工维持高负荷,市场供应量仍处高位,市场库存环比小幅增加。下游工业需求处于季节性淡季,房地产市场政策面虽较多利好,但下游仍无新增需求。PVC下游需求没有亮点叠加出口改善有限,预计短期PVC维持区间波动。
烧碱中性:烧碱现货窄幅震荡,期货盘面小幅偏强走势。假期烧碱库存呈现上升趋势,检修装置复产,上游供应充裕,需求端维持不温不火状态,前期部分氧化铝厂家下调液碱采购价格,下游需求仍以弱稳为主,预计烧碱偏震荡走势。
核心观点
■ 市场分析
PVC:
期货价格及基差:5月6日,PVC主力收盘价5934元/吨(+10);华东基差-334元/吨(-40);华南基差-269元/吨(-40)。
现货价格及价差:5月6日,华东(电石法)报价:5600元/吨(-30);华南(电石法)报价:5665元/吨(-30);PVC华东-西北-450:-125元/吨(-30);PVC华南-华东-50:15元/吨(0);PVC华北-西北-250:-50元/吨(-20)。
上游成本:5月6日,兰炭:陕西796元/吨(0);电石:华北3075元 /吨(0)。
上游生产利润:5月6日,电石利润148.2元/吨(0);山东氯碱综合利润494.8元/吨(+100);西北氯碱综合利润:1184.6元/吨(0)。
截至5月3日,兰炭生产利润:-112.64元/吨(0);PVC社会库存:54.42万吨(+0.09);PVC电石法开工率:75.86%(3.32%);PVC乙烯法开工率:81.53%(1.72%);PVC开工率:77.28%(2.92%)。
烧碱:
期货价格及基差:5月6日,SH主力收盘价2725元/吨(+39);山东32%液碱基差-381.25元/吨(-39)。
现货价格及价差:5月6日,山东32%液碱报价:2725元/吨(+39);山东50%液碱报价:1220元/吨(0);新疆99%片碱报价2600元/吨(0);32%液碱广东-山东:280.0元/吨(0);山东50%液碱-32%液碱:96.25元/吨(0);50%液碱广东-山东:380元/吨(0)。
上游成本:5月6日,原盐:西北220元/吨(0);华北315元/吨(0)。
上游生产利润:5月6日,山东烧碱利润:1072.3元/吨(0)。
截至5月3日,烧碱上游库存:38.95万吨(0);烧碱开工率:85.33%(0.00%)。
■ 策略
PVC中性。假期归来PVC市场基本维持稳定,上游生产企业开工维持高负荷,市场供应量仍处高位,市场库存环比小幅增加。下游工业需求处于季节性淡季,房地产市场政策面虽较多利好,但下游仍无新增需求。PVC下游需求没有亮点叠加出口改善有限,预计短期PVC维持区间波动。
烧碱中性:烧碱现货窄幅震荡,期货盘面小幅偏强走势。假期烧碱库存呈现上升趋势,检修装置复产,上游供应充裕,需求端维持不温不火状态,前期部分氧化铝厂家下调液碱采购价格,下游需求仍以弱稳为主,预计烧碱偏震荡走势。
■ 风险
PVC:下游出口回落;上游检修计划偏少;需求恢复力度弱。
烧碱:氧化铝企业复产情况;库存变化;成交氛围变化;出口窗口是否打开。
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