钢材： 政策宽松预期增强，钢价短期谨慎乐观
本周螺纹产量回落0.97万吨至268.5万吨，同比减少36.84万吨；社库环比减少23.82万吨至545.73万吨，同比减少322.86万吨；厂库环比减少2.14万吨至202.37万吨，同比减少137.69万吨。本周螺纹表观消费量环比减少11.08万吨至294.46万吨，同比增加13.92万吨。螺纹周产量连续第二周回落，库存连续第17周下降，降幅继续收窄，表需继续回落，数据表现偏弱。据国家统计局数据，1-5月全国房地产开发投资同比下降7.2%，较1-4月降幅扩大1个百分点；商品房销售面积同比下降0.9%，较1-4月降幅扩大0.8个百分点；房屋新开工面积同比下降22.6%，较1-4月降幅扩大1.4个百分点；房屋施工面积同比下降6.2%，较1-4月降幅扩大0.6个百分点。1-5月基础设施投资（不含电力）同比增长7.5%，较1-4月增速回落1个百分点。1-5月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为44463万吨、37474万吨和55706万吨，同比分别增长1.6%、增长3.2%和增长3.2%。其中5月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为290.71万吨、248.39万吨和382.16万吨，环比4月分别下降5.86%、下降4.27%和下降4.42%。地产数据表现疲弱，基建投资增速回落，粗钢产量下降，5月份钢材市场整体呈现供需两弱局面。近期央行连续下调逆回购以及MLF利率，国常会研究推动经济持续回升向好的政策措施，强调“具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施”，市场对于政策层面进一步宽松仍有较强期待。短期螺纹盘面表现仍以谨慎乐观对待。
热卷方面，本周热卷产量减少1.24万吨至312.36万吨，同比减少2.93万吨；社库环比增加0.09万吨至264.5万吨，同比减少5.22万吨；厂库环比增加0.14万吨至88.83万吨，同比增加0.01万吨。本周热卷表观消费量环比减少4.13万吨至312.13万吨，同比增加1.51万吨。热卷产量回落，库存由降转升，表需回落，数据表现偏弱。统计局数据显示，5月我国汽车产量同比增长17.3%，销量同比增长27.9%，产销量增速有所回落，但仍维持较高增长。5月我国挖掘机销售同比下降18.5%，其中国内销量同比下降45.9%，出口同比增长21%，挖掘机行业表现较为低迷。5月我国空调产量同比增长18.3%，冰箱产量同比增长28.4%，洗衣机产量同比增长29.4%，彩电产量同比增长10.9%，家电行业景气度仍维持高位。热卷下游行业表现不一，国内需求表现一般，钢厂出口接单也有所减弱。预计短期热卷盘面震荡偏强运行。
铁矿石： 铁水产量继续增加，矿价小幅上涨
供应方面，澳洲巴西铁矿发运总量2601万吨，环比减少44万吨。澳洲发运量1849.9万吨，环比减少66万吨。巴西发运量751.1万吨，环比增加21.9万吨。分矿山来看，力拓发运量环比增加29.8万吨至591.1万吨，BHP发运量环比减少99.2万吨至558.4万吨，FMG发运量环比减少12万吨至420.8万吨，VALE发运量环比增加5.6万吨至540.9万吨。45港到港量环比增加353万吨至2313万吨。2023年5月，我国进口铁矿砂及其精矿进口量为9618万吨，较上月增加573.3万吨，环比增6.3%。内矿产能利用率、铁精粉产量环比增加，内矿库存小幅去库。
需求方面，共新增8座高炉复产，3座高炉检修，复产发生在华北、华东、东北、西北和西南地区，检修发生在华北和华东地区。高炉开工率83.09%，环比增加0.73%，高炉产能利用率90.32%，环比增加0.65%。日均铁水产量242.56万吨，环比增加1.74万吨，同比下降0.73万吨。钢厂盈利率51.95%，环比增加8.23%。据统计局数据显示，5月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为290.71万吨、248.39万吨和382.16万吨，环比4月分别下降5.86%、下降4.27%和下降4.42%。当前铁水产量持续维持在240万吨以上较高位置，当前钢厂钢厂利润有所修复，高位的铁水对于铁矿石需求有所支撑。日均疏港量296.17万吨降4.67万吨。下游需求表现整体符合淡季预期，螺纹表需环比减少11万吨，周产量有所回落，库存有所下降。
库存方面，45个港口进口铁矿库存为12849.94万吨，环比增227.68万吨，在港船舶数81条增2条。全国钢厂进口铁矿石库存总量为8484.19万吨，环比增加13.34万吨，库存消费比28.78，环比减少0.14天。
综合来看，上周澳巴发运量有所减少、到港量有所增加，海外供应较为平稳，后续关注6月末矿山季末冲量情况。需求端，铁水产量环比增加1.74万吨至242.56万吨，当前钢厂钢厂利润有所修复，钢厂主动减产积极性不高，高位的铁水对于铁矿石需求有所支撑。当前钢厂库存仍处于低位，对刚需补库有所支撑。当前下游需求表现整体符合淡季预期，另外市场情绪受到宏观预期消息面的影响较大。多空交织下，预计铁矿石价格延续宽幅震荡走势。
双焦： 口岸蒙煤通关维持高位，下游需求较好对焦炭价格有所支撑
焦炭：本周焦炭市场暂稳运行，据Mysteel数据，焦炭吨焦平均利润为27元/吨，环比较上周下降13元/吨，本周原料煤小幅上涨，焦企入炉成本小幅上升，焦企盈利状况小幅下降。下游钢厂铁水产量小幅上升，维持高位水平，日均铁水产量242.56万吨，环比上升1.74万吨，同比下降0.73万吨。据Mysteel数据，本周全样本独立焦化厂焦炭库存75.02万吨，环比下降5.33万吨；钢厂焦炭库存601.23万吨，环比下降1.56万吨；港口焦炭库存205.7万吨，环比回升7.2万吨；焦炭总库存904.03万吨，环比下降0.14万吨，焦企库存下降明显，整体呈现去库状态。港口集港方面，下游需求回暖，港口贸易集港上货意愿转好，多为长协订单走量。整体看，下游钢厂铁水产量维持高位，对原料的采购积极性有所提升，对焦炭需求较好，预计短期焦炭盘面价格仍将偏强震荡。
焦煤：本周炼焦煤现货市场偏强运行。产地煤矿生产基本正常，受宏观利好刺激，下游询货积极性提高，市场情绪不断升温，区域内煤矿价格小幅上涨，部分区域资源偏紧，产地主流煤种上涨30-80元/吨不等，中间洗煤贸易企业采购积极，也存投机心理。据Mysteel数据，洗煤厂焦煤精煤库存173.12万吨，环比回升1.27万吨；230家焦化厂焦煤库存659.47万吨，环比回升11.61万吨；钢厂焦化厂焦煤库存727.72万吨，环比回落0.77万吨；港口焦煤库存223.54万吨，环比回落0.82万吨；焦煤总库存1904.45万吨，环比回升12.41万吨。进口蒙煤方面，本周三大口岸日均通关1403车，周环比降68车，整体通关仍维持在高位。其中甘其毛都口岸受产地焦煤反弹影响，市场询货声音渐增，带动出货情绪好转。下游需求方面，焦企开工率小幅上升，铁水产量处于高位水平，钢厂利润得到修复。考虑到下游钢厂开工率及铁水产量持续上升，下游需求稳中微增，叠加宏观面利好不断释放，钢坯价格上调，钢企利润回升，预计短期炼焦煤价格将偏强震荡为主。
责任编辑：赵思远
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