一、焦炭现货第六轮提涨
近期河钢集团对焦炭采购价上调50元/吨，调整后具体情况如下：一级焦（A≤12.5，S≤0.65，CSR≥65，MT≤7），报2300元/吨；中硫焦（A≤13，S≤1，CSR≥60，MT≤7），报2100元/吨；以上均为到厂承兑含税价，2020年11月4日0时起执行。
早间日照港准一级焦炭出库价2120元，折合盘面2170元左右。若提涨50元/吨落地，折合盘面2220元/吨，而J2101合约收于2330元/吨，已经隐含了现货第六轮提涨落地信息，并大大超过现货价格。
二、生产利润大幅高于往年水平
当前吨焦利润再创新高，全国平均吨焦盈利438元/吨，部分焦企超过500元/吨。往年10、11月份，受限产、主动减产等因素影响，焦炉开工率往往断崖式下滑，今年在高利润刺激下焦炉开工持续高位，10月30日焦企开工率88.44%，远高于历史同期。
三、行情展望及操作建议
从当前焦炭自身的基本面来看，虽然依然处于偏紧格局，但是我们认为价格已经完全反应了目前的供需状况，甚至已经有了过度的反应。焦炭2101合约2300一线为强阻力位，不排除出现拐点。理由：一是期价已经完全反映了现货第六轮涨价，甚至超前部分反映了第七轮提涨。而现货继续提涨难度越来越大。第二，12号焦炭集中去产能节点过后，产能去化速度将放缓，叠加下游钢材市场、终端逐步向淡季转换，供需矛盾或将逐步缓解。三是，技术上看，期价面临回调风险。
操作上可以尝试做空焦炭
金源期货2队
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责任编辑：宋鹏
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