铜价或将震荡企稳沪铝期价弱势运行_新浪财经

来源：宝城期货作者：宝城期货

研报正文

核心观点

今日沪铜呈现 v 型走势，夜盘跌破 7.4 万关口，日内再度回升至 7.4 万关口，持仓量持续上升。宏观层面，美元指数维持强势，铜价承压;

产业层面，铜价内强外弱，进口窗口打开，持货商积极清关进口至国内，上海保税区库存近期下降明显，这对国内铜价造成一定压力。目前铜主力期价已经跌至 11 月下旬运行中枢，该价位产业认可度较高，技术上关注 11 月低点技术支撑，预计铜价将震荡企稳，产业可以择机补库，基差和月差或持续走强。

【沪铝】

今日沪铝主力期价震荡下行，一度触及上周低点。产业层面，铝价处于铝材出口退税取消的利空之中;今日氧化铝减仓下行明显，多头了结意愿较强，利空铝价;随着铝价下挫，下游补库意愿较强，电解铝社库上周去化明显。上游成本支撑下降，下游需求弱势，预计期价弱势运行。

【沪镍】

今日沪镍主力期价夜盘由 12.5 万一线下挫至 12.4 万一线，日内持续回升，尾盘再度站上 12.5 万关口。今日沪镍持仓量小幅下降。短期国内有色分化，并未有明确方向。技术上，镍处于震荡区间下沿，技术支撑较强，但随着期价反弹，多头也随之了结。可关注 12.5 万一线多空博弈。

1. 产业动态

铜

12 月 24 日，中国有色金属工业协会发布《中国有色金属产业月度景气指数报告(2024 年 11 月)》。报告显示，11 月份，中国有色金属产业景气指数为 32.0，较上月上升 0.7 个点;先行指数为 83.3，较上月上升 3.2 个点;一致指数为 74.2，较上月回落 0.4 个点。数据显示，产业景气指数持续回升。报告表示，预计未来一段时间，随着宏观政策持续发力显效，市场预期趋于改善，企业对下阶段生产经营总体看好，随着市场需求的持续回暖，有色金属产业有望实现更加稳健的增长。近期，有色金属景气指数有望在“正常”区间继续小幅上升。

12 月 23 日，Mysteel 电解铜社库为 9.67 万吨，较上周去库 0.31 万吨。

铝

12 月 23 日，Mysteel 电解铝社会库存为 49.4 万吨，较上周去库 5.20 万吨。

镍

12 月 24 日，精炼镍上海市场价格：金川电解 128710-128910 元/吨，下跌 320 元/吨;俄罗斯镍 124210-124310 元/吨，下跌 470 元/吨;镍豆 123310- 123510 元/吨，下跌 470 元/吨。

2. 相关图表