宏观政策利好已见效 纯碱基本面较为明显

宏观政策利好已见效 纯碱基本面较为明显
2024年12月23日 11:31 市场资讯

来源:华龙期货 作者:华龙期货

研报正文

一、纯碱基本面

1、检修导致纯碱产量下降

据隆众资讯,截止到 2024 年 12 月 19 日,本周纯碱产量68.24万吨,环比减少 4.94 万吨,跌幅 6.76%。其中,轻质碱产量29.75 万吨,环比减少0.95万吨。重质碱产量 38.48 万吨,环比减少 3.99 万吨。个别企业检修,纯碱产量及开工下降。

2、上周纯碱需求大幅上升

据隆众资讯,截至 2024 年 12 月 19 日,中国纯碱企业出货量79.95万吨,环比上涨 9.40%;纯碱整体出货率为 111.30%,环比+16.44 个百分点。周内,纯碱有装置减量运行,供应缩减明显,下游低价适量接单,企业库存呈现下降,出货率有所提升。

3、纯碱厂库或已见顶

据隆众资讯,截止到 2024 年 12 月 19 日,本周国内纯碱厂家总库存155.74万吨,较周一减少 4.80 万吨,跌幅 2.99%。其中,轻质纯碱61.77万吨,环比减少 1.18 万吨,重质纯碱 93.97 万吨,环比减少3.62 万吨。

4、全国浮法玻璃(1439, -10.00, -0.69%)日产小幅上升

据隆众资讯,截至 2024 年 12 月 19 日,全国浮法玻璃日产量为16.02万吨,比 12 日+0.69%。本周(20241213-1219)全国浮法玻璃产量112.12万吨,环比+0.74%,同比-7.15%。

5、浮法玻璃厂库延续下降

据隆众资讯,截止到 2024 年 12 月 19 日,全国浮法玻璃样本企业总库存4657.5 万重箱,环比-105 万重箱,环比-2.21%,同比+43.96%。折库存天数21.4 天,较上期-0.7 天。华北区域出货较好,产销率多在平衡以上,去库明显,尤其沙河企业库存低位,京津唐企业情况不一,整体库存亦下降。华东区域企业周内整体出货尚可,平均产销率在平衡以上,库存下降明显。华中市场本周产销率前低后高,整体库存延续下降趋势,但降幅较上期收窄。华南市场企业出货有所分化,整体库存略有增加。

东北区域因部分企业外发订单增加,企业去库明显,带动整体库存下滑。西南四川区域玻璃产销弱平衡,但依旧因停产库存继续消化而带动本地库存下滑;云贵区域多数货源库存小增,个别亦因冷修而库存下滑。本周西北地区产销环比小幅下降,但因部分厂家冷修而库存继续消化,导致整体库存小幅下降。

6、纯碱现货价持平

据隆众资讯数据,截至 12 月 22 日,华北轻碱市场主流价格1600元/吨,较上周持平,华北重碱市场主流价 1650 元/吨,较上周持平。

二.行情展望

上周,纯碱基本面较为良好,需求端再次大幅反弹,这或许表明国内宏观面的利好政策已经见效,特别是纯碱整体出货率少有的超过110%。供给方面,由于检修的因素,纯碱产量降幅明显,因此,上周纯碱基本面供减需增,导致纯碱厂库呈现难得的较为明显的下降。

上周,纯碱直接下游全国浮法玻璃日产量呈现出少有的小幅上升,映证了纯碱需求好转。而全国浮法玻璃样本企业总库存继续回落,延续了之前向好的态势。从现货价来看,上周纯碱现货价继续低位持平。

从目前纯碱产业链的运行情况来看,国内宏观政策利好可能已经见效,纯碱基本面上周改善较为明显,后续若能延续这种势头,则市场信心将有较为明显的改观,将有助于纯碱期现货价格反弹。

(转自:曲合期货)

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