贵金属持续上涨动能不强 沪铜终端消费具有韧性

贵金属持续上涨动能不强 沪铜终端消费具有韧性
2024年11月06日 11:24 市场资讯

研报正文

【贵金属】

周二国际贵金属期货价格维持震荡小幅收涨,COMEX 黄金期货涨 0.26%报 2753.4 美元 /盎司,COMEX 白银期货涨 0.51%报 32.775 美元/盎司。

 美国大选结果落地之前,投资者保持谨慎。美国举行 2024 年总统大选,总统候选人势均力敌。预计结果将于 6 日中午公布,而总统选举的最终结果可能需要几天时间才能确定。

特朗普胜选存疑,对冲基金临阵转向,押注美元下跌。花旗预计,如果哈里斯获胜,美元可能下跌 2%左右。从历史来看,黄金在大选后表现不佳。美国 10 月 ISM 服务业 PMI 扩张速度创两年多最快,就业强劲反弹,价格指数回落。

技术面看,当前金银持续上涨的动能不强,密切关注美国大选结果。若特朗普当选,短期金价可能维持高位震荡;若哈里斯当选,预计金价将进入阶段性调整。

操作建议:暂时观望

沪铜

周二沪铜主力 2412 合约偏强震荡,伦铜短期突破 9700 美元,国内近月 C 结构走扩,周二电解铜现货市场成交转淡,铜价反弹后企业采购谨慎,现货升水跌至 30 元/吨。昨日 LME 库存维持 27.3 万吨。

宏观方面:美国大选进入最后投票日,目前两党在 7 大关键摇摆州的支持率不相上下,而市场预测则倾向于共和党优势胜选,特朗普的关税政策和贸易保护主义将推升美国再通胀风险,促进制造业回流并扩大财政赤字将提振美国经济,中期利多铜价。

国内方面,中央金融工作报告强调坚持支持性的货币政策立场,加大逆周期调节力度,为稳增长和高质量发展营造良好货币环境。产业方面:五矿资源三季度铜产量达 10.2 万吨,同比+24%,主因秘鲁 Las Bambas 铜矿的一新矿坑开始开采以及矿石品位提高,五矿今年目标产量为 36-41 万吨。

美国大选选情焦灼,市场倾向于共和党胜选后可能引发的再通胀风险以及美国经济走强,美联储 11 月小幅降息已基本计价,中国央行将继续坚持支持性立场加大逆周期调节;基本面来看,国内缓慢去库,终端消费具有韧性,技术面上方关注伦铜 9800 以及沪铜 78000 一线的压力强度,预计短期将维持区间震荡走势。

操作建议:观望

关联品种沪金沪银沪铜所属公司:铜冠金源

(转自:曲合期货)

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