玉米需求有稳中向好倾向期价强震荡为主|玉米_新浪财经

来源：建信期货作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与操作建议

玉米行情：

期货方面，28 日，玉米主力 2501 合约小幅低开后震荡走高，尾盘收阴，最高 2232 吨，最低 2210，收盘报 2227 吨，较上一个交易日跌0.04%，持仓量增加20263 手至 858706 手。现货方面，28 日锦州港二等玉米平舱价2200 元/吨，与前日相比，持平。

玉米点评：现货方面，供给端，华北基层农户售粮积极性或难以提升，贸易商出货意愿偏低;东北农户低价惜售，贸易商心态谨慎，预计下周市场供应或收紧。替代品方面，小麦已无饲用替代优势，进口玉米及大麦在饲料生产中的使用替代部分饲用玉米用量。

需求端，饲料企业饲用需求略有回暖，但采购心态谨慎，维持滚动补库;深加工企业开机率稍有提升，但以按需收购为主，根据到货量调整收购价格。库存方面，港口及饲料企业库存开始不断恢复。

综上，需求有稳中向好倾向，供给端东北玉米心态支撑明显，华北地区农户惜售，整体上玉米价格或仍有小幅上涨空间。期货方面，2501 合约小幅升水现货，或跟随现货偏强震荡为主。

二、行业要闻

10 月 27 日消息，截至 2024 年 10 月 25 日当周，全球玉米价格大多上涨，其中芝加哥玉米强劲反弹，特别是考虑到对巴西和乌克兰的出口供应降低，这预示看美国玉米价格很可能见到季节性底部。

10 月25 日，芝加哥期货交易(CB0T)12 月玉米报收 4.1525 美元/蒲，比一周前上涨2.6%;美湾10月船期的 2 号黄玉米现货报价为每蒲 4.8625 美元，上涨4.1%;泛欧交易所3月玉米报收 212 欧元/吨，下跌 1.9%;阿根廷玉米上河FOB 报价为211 美元/吨，上涨 14;巴西 B3 交易所玉米期货报每袋 71.67 雷亚尔，上涨4.2%。

本周国际原油期货上涨 4 人上，因为中东冲突持续引发供应中断担忧。基准12月布伦特原油期货报收 76.05 美元/桶，比一周前上涨.1%。10B美元指数报收104.132 点，上涨 0.8%。

10 月 28 日，南北港口玉米价格基本稳定，局部价格下跌。锦州港地区水分15%容重 720 的王米报价 2100-2140 元/吨，水分15%玉米平舱价2170-2180元/吨，较昨日下跌 20 元/吨;鲅鱼圈港地区水分15%容重720 的王米报价2100-2140 元/吨，水分 15%玉米平舱价 2190-2200 元/吨，较昨日下跌20元/ 吨;广东蛇口港地区水分 154 玉米散粮成交价2350-2370 元/吨，一级玉米报价 2400-2420 元/吨，与昨日持平;东北产地潮粮上市不断，北方港口晨间到港量维持高位水平，收购主体增多，贸易商仍以合同粮收购为主。南万港口内贸库存 21.1 万吨，进口玉米 6.5 万吨。受北方港口装船缓慢、船运费上涨及出货较好支撑，贸易商报价心态趋强。

10 月 28 日，本周玉米震荡偏强。国外，美玉米近期出口销售旺盛支撑盘面反弹。国内供应方面，近期全国天气良好，秋收工作加快推进，农业农村部显示截至 10 月 24 日，全国秋粮收获完成 82.5%，进度同比快0.5 个百分点，其中玉米已收 87.7%。短期国内玉米供应充足，不过周末东北潮粮上市减少价格偏强，山东深加工门前到车辆大幅增加，价格则有转弱。出口支撑美玉米震荡偏强。而国内随着秋收进度加快，玉米上市压力持续存在，而短期东北上量减弱，益加储备持续收购，东北玉米价格止跌;华北农户前期惜售挺价情绪较浓，近期上量再次增加，加工企业报价走低;短期产地现货继续分化，玉米仍保持低位震荡。

三、数据概览