来源：银河期货 作者：银河期货
研报正文
【碳酸锂短期交易逻辑概述】
需求端
6月动力和储能市场冲量结束，7月转入淡季，电芯产量环比下滑，对正极材料需求随之走软
正极厂客供比例较高，现货采购热情不足，除少部分企业抱持抄底心态投机囤货外，下游大多“买涨不买跌”，持观望态度
供应端
7月锂辉石和盐湖增量弥补云母和回收减量，碳酸锂产量环比基本持平
智利出口碳酸锂环比下降，预计国内供应7月环比有所下滑
盐厂挺价惜售情绪较强，散单出货较少，但矿价下跌给出冶炼厂喘息空间
智利地震对产量影响有限，关注SQM检修情况
交易策略
7月供需双降但仍过剩。6月下游补库到正常水平，即使期货市场吸收了部分过剩，但现货层面未来一个月难有起色。低价区间价格敏感度提高，智利地震影响有限，盘面炒作给出做空机会，短期仍建议顺势思路对待
单边：反弹遇阻抛空
套利：暂时观望
期权：卖出LC2409-C-91000，周五收盘权利金1170，保证金10500，到期收益率11%
【碳酸锂一周价格回顾】
【1.1新能源汽车市场——总体增长符合预期，结构存隐忧】
【1.2储能市场进入淡季】
【1.3电池及正极材料7月排产环比略降】
【2.1外采矿冶炼厂减产，盐厂挺价惜售】
【2.2中国碳酸锂分原料产量】
【2.3碳酸锂7月供应环比略降】
【3.1碳酸锂7月过剩预计进一步扩大】
【3.2广期所仓单高位，现货依然承压】
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