研报正文
【沪锌(23735, -630.00, -2.59%)】
一、市场观点
中国5月制造业pmi下滑,美国ISM制造业连续三个月萎缩,财政端政策持续加码,维持经济稳中向好发展主基调不变。美联储年内预计一次降息,交易降息暂告段落,强预期驱动回归弱现实。
供给端,海外矿端减产导致原料供应收紧,加强了锌的底部支撑,进口矿TC下行,进口矿流入减少,国内矿趋紧,国产精矿TC下行趋势难改,冶炼厂亏损加剧,7月新增检修增多,据钢联测算预计影响产量5万吨,接近10%,供给减产逐步兑现。5月进口锌4.4万吨,同比增148%。Kipushi锌矿如期投产,2024年拟新增约12万吨锌矿,新增锌矿总供给1%。
需求端,2024年万亿级特别国债蓄势待发,电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重,基建有望拉动锌需求。上海优化限购政策,深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限,北京降低首付比例,房地产行业持续迎来利好政策,二手房和新房成交回暖,房地产悲观预期被扭转。库存环比+0.3至17.6万吨,小幅累库。
总体来看,海外货币宽松预期仍在,全球制造业扩张趋缓,国内利好政策不断加码,需求预期向好。供给端7月减产预期逐步兑现,底部支撑夯实,可轻仓试多。
二、消息面
1.【安泰科:2024年6月国内精锌生产情况通报】安泰科对国内53家锌冶炼厂(涉及产能699万吨)产量统计结果显示,2024年1-6月样本企业锌及锌合金产量为292.8万吨,同比增加1.1%。6月份单月产量为48.7万吨,同比下降0.4%,环比增加2200吨,日均产量环比增加3.8%。6月,原料供应紧张的趋势没有得到缓解,加工费继续承压下行,冶炼利润收窄。陕西、云南等地区的部分冶炼厂检修复产,抵消了湖南、河南等地区冶炼厂下调开工率带来的减量,精锌产量环比微增。据安泰科总体预估,7月份精锌产量环比减少5.9万吨至43万吨以下,日均环比下降15.0%。
【不锈钢】
一、市场观点
原料端,虽然在RKAB审批推进后,印尼镍矿供应释放速度应会逐步恢复,但受印尼产业政策影响,预计镍铁供应增量有限。近日市场传闻国储有收储镍铁动作,预计收储量约为3万吨,对市场影响有限。宏观层面,鲍威尔国会讲话内容给美联储降息操作节奏留下较大择时空间,国内则处于等待政策方向的状态中。基本面上,不锈钢产量持续释放,下游需求整体偏弱,现货市场处于低价出货的状态。整体来看,不锈钢供需宽松,在上周经历了一段反弹后,市场转为现货价格跟随盘面下行,成交冷淡的局面。在当前原料供应难见增量的预期下,不锈钢成本端存在一定支撑,但淡季偏弱的需求会持续给予不锈钢价格压力,预计不锈钢震荡运行。后续继续观察不锈钢减产程度以及下游制造业扩张的情况。
基本供需方面:
供应端,据Mysteel统计,2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量328.86万吨,月环比减少1.12万吨,减幅0.34%,同比增加7.89%。7月排产324.67万吨,月环比减少1.27%,同比增加1.58%。不锈钢供应仍处于同时期高位。
原料端,6月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.29万吨,环比减少2.79%,同比减少6.69%。中高镍生铁产量13.7万吨,环比减少2.56%,同比减少6%。2024年1-6月中国&印尼镍生铁总产量87.29万吨,同比减少0.76%,其中中高镍生铁镍金属产量85.51万吨,同比减少0.22%。2024年6月中国镍生铁实际产量金属量2.51万吨,环比增加7.26%,同比减少20.18%。2024年1-6月中国镍生铁总产量14.52万吨,同比减少20.93%。昨日高镍生铁指数+0.18元/镍点至969.61元/镍点,在产量下降,以及收储传闻的影响下,镍铁价格有所企稳。
库存方面,7月4日,全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.09万吨,周环比下降0.57%。其中冷轧不锈钢库存总量70.89万吨,周环比上升1.06%,热轧不锈钢库存总量37.19万吨,周环比下降3.53%。300系库存上升3804吨,周环比上升0.54%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会库存呈现降量,以200系、400系资源消化为主。本周市场到货以300系资源为主,周内下游按需采购,询单表现一般,出货以月初订单交付为主,因此本期全国不锈钢社会库存呈现窄幅降量。
现货方面,不锈钢成本端镍铁企稳回升,对盘面价格形成一定支撑,但现阶段不锈钢利润仍不乐观,昨日304不锈钢冷轧利润-83至-429元/吨。
二、消息与数据
1、【甬金股份:预计2024年上半年净利同比增长87.34%-110.76%】7月10日,据甬金股份披露业绩预告称,预计2024年上半年归母净利润4亿元至4.5亿元,同比增长87.34%-110.76%;扣非净利润预计2.8亿元至3.25亿元,同比增长41.41%-64.14%。
2、【太钢不锈:预计2024年上半年盈利1.05亿元-1.5亿元】7月10日,据太钢不锈钢披露业绩预告称,预计2024年上半年归母净利润1.05亿元-1.5亿元,上年同期亏损4.95亿元;扣非净利润亏损5253万元-9753万元,上年同期亏损6.71亿元。
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美股三大指数集体高开,道指涨0.56%,纳指涨0.73%,标普500指数涨0.51%,大型科技股多数上涨,苹果、微软涨近1%。贵金属板块走高,美洲白银公司涨超3%,泛美白银涨超2%。 -
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融资买入创新高,说明大资金还在加速进场。中证金融公布最新两融数据显示,2月7日,市场融资买入额为2064.83亿元,这是继2月6日融资买入额1599.11亿元之后,连续两日创年内新高。杠杆资金重新活跃体现了市场做多情绪的高涨。9.24行情以来,融资买入峰值是10月8日的4063.8亿,而上一次融资买入额超过2000亿元还要追溯到去年12月10日,当天融资买入额为2301.28亿元。 -
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30分钟图来看,3674-3494的关键蓝色轮峰线目前在3340位置,而今天高点已经到了3325,非常接近。明日只要不能加速拉升站上图上蓝色轮峰线,那就不能摆脱5分钟图上的顶背离结构,会有短线回踩。本周最主要就是等待短线回踩所带来的机会。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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5分钟图来看,今日的新高已经有了5分钟顶背离的雏形。考虑到上周大盘已经向上扩展确立,所以小小的5分钟顶背离只会带来震荡,而非下跌。图上的红色轮谷线有强力支撑,回踩机会远大于风险。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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板块来看,深度求索概念带动国产算力,云数据,云计算继续强势。此外,今日低位的地产建筑,医药医疗也稍有运作。 -
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A股两市今日成交6770 + 10538 = 17308 亿人民币,比上周五略低,但依然是3418回踩以来的放量水平。大盘早盘轻微抬起,10点后则在不到20个点的范围内窄幅震荡直至收盘。个股方面,超过3/4的个股收红上涨。 -
数字江恩今天 09:43:14
等待回踩的机会 -
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今天午后又有一个新概念爆发,简单定义为豆包视频生成概念股,其中涉及到个股出现异动,其中两只直线涨停,星宸科技(sz301536)20CM涨停,同为股份(sz002835)10CM的涨停。法本信息(sz300925)逼近20CM的涨停。最终大涨17.1%。VideoWorld视频大模型区别于主流生成视频的大模型不同点在于,首次实现了无需依赖语言模型,仅仅通过视觉信息就可以认知世界,即浏览视频数据,就能让机器掌握推理、规划和决策等复杂能力。 -
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3、有主线也有补涨这几天主线也有,补涨也有,题材也有扩散,该有的都有了。DS为主线,扩散AI应用、服务器、云计算、算力。这两天DS相关品种换手也在逐步放大,我一直也在强调这个方向,但不要有直线型思维,什么线都要调整的。直线型思维在股市中裤衩都穿不上。人形机器人(sz300024)后排品种补涨明显,这两天也要注意下随时要调整洗盘。方向性还是老三样,只是要强调下,不要用直线型思维理解,每天大涨感觉没什么,出现一根阴线就叽叽歪歪的,那肯定是直线型思维,这样的思维不适合炒股。 -
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2、春季吃肉行情今天的成交额1.7万亿,已经连续三天保持1.5万亿以上了,只要有成交额,活跃度就不会差,差价自然就会有。交易上做个滑头,该干活干活就好。指数注意周三附近就好,目前酝酿突破3330点,也就是60日均线,我主观感受了下。我蒙个第六感,我感觉会假突破一下,然后出现一波回落,也就是日线级别回落一笔。日线一笔回落后,展开春节的吃肉行情。缠论上反弹的防守线3203点有点远,等五分钟级别三买出现后,防守线就会上移了。