焦炭基本面预期偏空焦煤宏观缺乏向上驱动_新浪财经

来源：宝城期货作者：宝城期货

研报正文

核心观点

焦企提涨 50~55 元/吨，天津地区部分钢厂接受，截至目前，港口准一级湿熄焦平仓价 1990 元/吨，折合期货仓单成本 2174 元/ 吨。从成本端来看，6 月全国安全生产月即将结束，山西省或于 7 月份开始陆续恢复煤矿生产，将给焦煤供应带来边际增量。

另外，策克口岸中蒙跨境铁路修建完成后，口岸吞吐量将得到大幅增加，下半年蒙古国焦煤进口量同样存有增量预期。在此背景下，焦煤供应端利空或给焦炭带来一定的成本压力。需求方面，5 月底国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，截至目前，已有多个省份传出粗钢压减目标，随着节能降碳工作加速推进，焦炭终端需求压制隐现。

具体数据来看，截至 6 月 21 日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量 114.03 万吨，周环比降 0.12 万吨;全国 247 家钢厂铁水日均产量 239.94 万吨，周环比增 0.63 万吨。综合来看，焦炭基本面预期偏空，但短期内铁水维持高位，且期价回调后市场多空博弈增加，焦炭主力合约开始震荡调整，建议暂时观望。

【焦煤】

6 月全国安全生产月即将结束，且下半年蒙煤进口仍有增量预期，焦煤供应端存有一定压力。此外，5 月底至 6 月初，合成氨、炼油、水泥和钢铁这四大高能耗、高排放行业率先发布节能降碳专项行动方案，钢铁行业明确表明要进行粗钢产量调控。

近日，市场已传出部分省份粗钢压减的相关消息，虽然实际影响有待观察，但黑色系原料氛围再次走弱，尤其当前处于政策空窗期，焦煤基本面、宏观面均缺乏向上驱动，导致焦煤期货延续弱势运行。

从基本面数据来看，截至 6 月 21 日当周，523 家炼焦煤矿精煤日产 75.1 万吨，周环比降 0.8 万吨;全样本焦化厂焦炭日均产量 114.03 万吨，周环比降 0.12 万吨。整体来看，焦煤供需两端均有偏空预期，不过近期宏观预期有所回暖，市场多空博弈增加，焦煤主力合约震荡企稳，建议暂时观望。

一产业资讯

(1)全国 110 家洗煤厂周度调研汇总

本周 Mysteel 统计全国 110 家洗煤厂样本：开工率 68.98%较上期增 2.41%;日均产量 58.28 万吨增 2.09 万吨;原煤库存 240.68 万吨增 8.01 万吨;精煤库存 179.7 万吨增 5.12 万吨。

(2)2024 年 5 月，澳大利亚昆士兰州布里斯班港煤炭出口量 38.1 万吨

据澳大利亚布里斯班港口有限公司(PBPL)最新数据显示，2024 年 5 月，澳大利亚昆士兰州布里斯班港煤炭出口量 38.1 万吨，环比增长 51.2%，同比增长 69.8%。1-5 月煤炭出口量累计 146.5 万吨，同比增长 86.1%。

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