玉米供应边际递减受新麦上市影响偏弱调整_新浪财经

来源：建信期货作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与操作建议

玉米行情：

期货方面，20 日玉米主力 2409 合约小幅高开后冲高回落震荡走高，尾盘收阳，最高 2469 元/吨，最低 2458 元/吨，收盘报 2463 元/吨，较昨日涨0.16%，指数总持仓增加 8524 手至 736987 手。现货方面，20 日锦州港二等玉米平舱价2400元/吨，较昨日持平。

玉米点评：供应端，东北贸易商存粮成本增加，低价或惜售，市场供应量或环比下降。替代品方面，进口玉米拍卖增加市场粮源供应，另外，新麦上市，饲料企业采购华北新季小麦。

需求端，深加工企业当前库存高位、利润受损，部分企业存检修预期，预计消费量或趋于下降;养殖端存栏降低，影响饲料企业生产积极性，饲料企业滚动补库为主，环比或有下滑。港口及企业库存水平同比处于偏高水平，库存提升空间有限。

整体来看，玉米市场供应边际递减，且受成本支撑，短期受新麦上市影响偏弱调整，但中长线或维持震荡偏强格局。后期需要关注天气升水，密切关注玉米生长期天气情况。

二、行业要闻

截至 6 月 15 日 17 时，河北省小麦收割面积超过3000 万亩，占比超过90%;夏玉米播种面积超过 2600 万亩，完成任务数 70%以上。邯郸市永年区的50.8万亩小麦已经收割完毕，夏播工作进入尾声。永年区自博家庭农场负责人刘军的说，他种植的 3000 亩小麦已全部收割，平均亩产超过600 公斤，较去年亩产提升 30 公斤。

截至 16 日 8 时，农场的夏玉米播种已完成2900多亩，目前正组织浇水，预计 2 天内可浇灌完毕。目前，河北部分地区遭遇持续高温天气，各地正多措并举进行抗旱保苗，农业部门组织农技人员深入田间一线，根据土壤情况、种子特点、灌溉条件等，面对面为农户提供技术服务保障，协调抗旱中遇到的问题;农业部门会同水利部门做好应急引水、调水、提水、送水等工作，并利用好大功率水泵、打井机、移动浇灌设备等抗旱物资储备，增加抗旱水源，提高出苗质量。

徽商期货农产品分析师刘冰欣告诉期货日报记者，从陈季玉米的供需角度来看，消费增幅不及产量，因此库消比反弹。进口方面，今年1—5 月我国玉米进口总量为 1013 万吨，较上年同期的 1018 吨略减0.5%。玉米进口量不大，但小麦和大麦进口却激增，小麦饲用替代较多，因此目前虽然市场上流通的玉米越来越少，但整体来看，全年玉米基本不存在供需缺口。

乌克兰农业部称,截至 6 月 12 日,2023/24 年度(始于7 月)乌克兰谷物出口量为4840 万吨,比去年同期的 4670 万吨增长 3.6%。其中玉米出口为2760万吨。上周巴西玉米主产区气温距平值偏低，中部地区降水与往年相差不大，南部地区降水偏少。

三、数据概览