研报正文
【花生】
周三花生盘面窄幅震荡，主力10合约开盘报价8840元/吨，日内最低跌至8788元/吨，收盘报价8824元/吨。
伴随产区干燥天气的缓解以及需求的持续低迷，主力油收购进入收尾，终端需求量有限，市场各方入市信心不足，期现价格弱势调整；但随着价格的下跌，库存挺价心理或对花生价格带来支撑。整体来看，产区天气未有明显异常，在消费端出现明显改善前，基本面仍缺乏实质驱动，行情或延续震荡走势，关注相关油粕走势及产区天气变化。
现货报价：截至6月19日，河南白沙统货报价约8500-8600元/吨，辽宁白沙统货报价约8600-8800元/吨，兴城花育23统货报价约8900-9000元/吨；吉林白沙统货报价约8400-8600元/吨；北方港口苏丹精米报价约8800元/吨。
观点与建议：油厂收购逐渐收尾，终端消费未见明显改善，现货购销双方观望情绪升温，市场整体交易清淡令国内现货价格偏弱调整。当前市场对新作种植面积增加预期较强，远月合约价格受到抑制，但播种后可能的天气炒作以及旧作现货库存的逐渐消耗或对价格带来支撑。持续关注相关外围变化、油厂收购、基层售货情况及产区天气。
油脂油料
油脂：周三内盘油脂震荡上行，国际原油价格走高对油脂市场带来提振，棕榈油领涨油脂。BMD毛棕榈油上涨，6月上半月出口数据存在分歧，SGS显示6月前15日出口环比上涨14.4%，关注更多出口及产量数据指引。国内棕榈油维持小幅降库，市场担忧豆粕胀库风险或导致停机预期增加，油厂挺油意愿增强，豆、棕油表现相对偏强；国内进口菜籽供给较大，供应宽松及高库存令菜油表现相对较弱。不过，国内油脂处于累库阶段，消费淡季下基本面暂无明确驱动，盘面更多依赖国际油脂成本驱动及国际原油价格提振，短期保持区间震荡操作思路。
豆粕：CBOT市场适逢假期休市，中西部部分地区有高温天气预告，另外美豆最新优良率略有下滑，CBOT大豆暂时获得支撑。天气预报显示下周美国大部分地区可能出现热浪，中西部东部的作物或面临干燥压力，市场等待天气兑现情况。连盘豆粕小幅反弹，供给压力下近月走势仍相对较弱，7-9价差继续走低，继续关注压榨节奏及累库情况。
全国基差报价：截至6月19日，一级豆油天津09+100元/吨，日照09+120元/吨；24度棕榈油天津09+220、华东09+120，广东09+260；豆粕天津09-120，日照09-180，华东09-200。
观点与建议：当前正值北美主要油籽作物播种、生长阶段，谨防产地天气变化对盘面可能带来的扰动。持续关注宏观市场情绪变化及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。
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