来源：华融融达期货 作者：华融融达期货
研报正文
【市场动态】
1、国产市场：花生假期期间现货主流行情以稳为主，在缺乏需求配合情况下，购销各方观望情绪明显，货源流通偏慢，实际成交多根据出货心态及质量议价，整体交易量不多。
2、进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价8900-8950左右，塞内加尔油料米 8400左右，以质论价，库存一般，交易不多，价格平稳。
3、油厂动态：油厂收购逐渐收尾，到货稳定，多数油厂到货量有限，成交以质论价，部分油厂到货以进口米为主。
【基本面分析】
1、新季空窗期资金博弈，多空各有拉锯，余货估值VS新季预期;
2、进口总量减半，下游库存偏空，终端刚需走货，部分品种显现韧性，端午节后补库或有一定支撑，但反弹空间比较有限;
3、新季面积增势暂难逆转，但豫南产区旱情持续，夏至前若未出现有效降雨，麦茬花生将被动改种玉米，且存在一定单产下滑风险;
4、南涝北旱情况明显，副产区及两广销区持续降雨，对花生生长期施肥打药操作不利，新季外调货需求有增加可能。
【策略建议】
1、方向：区间震荡
2、策略：10-01正套
3、核心逻辑：
1)豫南产区旱情持续，天气炒作近月先行;
2)面积增势暂难逆转，结转压力或将后移。
4、风险提示：余货塌陷;极端天气;
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