来源:广州期货 作者:广州期货
研报正文
【沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)】
【行情回顾】
截至5月31日,沪镍主力合约收盘价151650元/吨,周内镍价先扬后抑,较5月24日收盘价跌幅0.74%,主要运行区间151400-156410元/吨。
【逻辑观点】
原料方面:镍矿方面,印尼镍矿RKAB审批进度仍偏慢,印尼甚至从菲律宾大幅进口镍矿,据传言印尼镍矿审批6月暂时关闭审批通道,7月集中审批,短期内印尼矿端供应将维持紧张,为镍和不锈钢价格带来底部支撑。镍铁方面,矿端价格坚挺带来成本支撑,不锈钢高位排产带来刚性需求,近期高镍铁成交价格处于990-1020元/镍高位水平。镍中间品延迟到港,现货资源偏紧。硫酸镍方面,下游需求偏弱,硫酸镍价格持稳主要是由于原料成本坚挺。
供需方面:Mysteel预计5月国内精炼镍产量26500吨,环比增加6.37%,同比增加40.88%,而下游需求偏弱,镍仍处于供应过剩格局。库存方面,海内外累库趋势持续,据Mysteel数据,本周中国精炼镍27库社会库存增加2432吨至38933吨,增幅6.66%;LME镍库存增加2184吨至83988吨,增幅2.67%。
【行情展望及投资建议】
综合而言,镍属于海外定价的品种,海外宏观情绪反复摇摆对价格带来扰动,印尼镍矿供应偏紧已被市场充分计价,对镍价主要起底部支撑作用,基本面偏弱对镍价上方空间带来压制,预计短期镍价在14500-15500元/吨区间内震荡运行,关注海外宏观逻辑变化。
【风险提示】
国内消费超预期好转;镍主要供应国政策变动;海外宏观风险。
【不锈钢】
【行情回顾】
截至5月31日,不锈钢主力合约收盘14610元/吨,周内价格先扬后抑,较5月24日收盘价跌幅0.2%,主要运行区间14610-14775元/吨。
【逻辑观点】
原料方面:镍矿方面,印尼镍矿RKAB审批进度仍偏慢,印尼甚至从菲律宾大幅进口镍矿,据传言印尼镍矿审批6月暂时关闭审批通道,7月集中审批,短期内印尼矿端供应将维持紧张,为不锈钢价格带来底部支撑。镍铁方面,矿端价格坚挺带来成本支撑,不锈钢高位排产带来刚性需求,近期高镍铁成交价格处于990-1020元/镍高位水平。铬铁方面,铬矿价格上涨,多家钢厂6月高碳铬铁钢招价环比持平,预计铬铁价格持稳。据Mysteel数据,截至5月31日,304冷轧外购高镍铁工艺冶炼成本14050元/吨,不锈钢价格下方成本支撑坚挺。
供需方面:不锈钢排产处于高位,然而下游成交氛围未有明显起色,仍以刚需采购为主,消费品以旧换新及房地产利好政策有望推动不锈钢终端需求向好修复,但实际改善效果尚需时日观察。库存方面,不锈钢厂到货增多,而下游成交偏淡,社库如期累库,截至5月30日,全国主流市场不锈钢社会库存108.5万吨,周环比上升1.53%,仓单库存为17.7万吨,对价格带来一定压制。
【行情展望及投资建议】
综合而言,从基本面来看,供需矛盾压制不锈钢价格上方空间,与此同时,成本端带来较强底部支撑,价格下跌空间也有限,短期不锈钢价格或跟随板块情绪震荡运行,下周主要运行区间参考14000-15200元/吨。操作上,不锈钢估值偏低,易受做多资金关注,建议持逢低做多思路。
【风险提示】
国内消费超预期好转;印尼镍矿政策;海外宏观风险。
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美股三大指数集体高开,道指涨0.56%,纳指涨0.73%,标普500指数涨0.51%,大型科技股多数上涨,苹果、微软涨近1%。贵金属板块走高,美洲白银公司涨超3%,泛美白银涨超2%。 -
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融资买入创新高,说明大资金还在加速进场。中证金融公布最新两融数据显示,2月7日,市场融资买入额为2064.83亿元,这是继2月6日融资买入额1599.11亿元之后,连续两日创年内新高。杠杆资金重新活跃体现了市场做多情绪的高涨。9.24行情以来,融资买入峰值是10月8日的4063.8亿,而上一次融资买入额超过2000亿元还要追溯到去年12月10日,当天融资买入额为2301.28亿元。 -
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30分钟图来看,3674-3494的关键蓝色轮峰线目前在3340位置,而今天高点已经到了3325,非常接近。明日只要不能加速拉升站上图上蓝色轮峰线,那就不能摆脱5分钟图上的顶背离结构,会有短线回踩。本周最主要就是等待短线回踩所带来的机会。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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5分钟图来看,今日的新高已经有了5分钟顶背离的雏形。考虑到上周大盘已经向上扩展确立,所以小小的5分钟顶背离只会带来震荡,而非下跌。图上的红色轮谷线有强力支撑,回踩机会远大于风险。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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板块来看,深度求索概念带动国产算力,云数据,云计算继续强势。此外,今日低位的地产建筑,医药医疗也稍有运作。 -
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A股两市今日成交6770 + 10538 = 17308 亿人民币,比上周五略低,但依然是3418回踩以来的放量水平。大盘早盘轻微抬起,10点后则在不到20个点的范围内窄幅震荡直至收盘。个股方面,超过3/4的个股收红上涨。 -
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今天午后又有一个新概念爆发,简单定义为豆包视频生成概念股,其中涉及到个股出现异动,其中两只直线涨停,星宸科技(sz301536)20CM涨停,同为股份(sz002835)10CM的涨停。法本信息(sz300925)逼近20CM的涨停。最终大涨17.1%。VideoWorld视频大模型区别于主流生成视频的大模型不同点在于,首次实现了无需依赖语言模型,仅仅通过视觉信息就可以认知世界,即浏览视频数据,就能让机器掌握推理、规划和决策等复杂能力。 -
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3、有主线也有补涨这几天主线也有,补涨也有,题材也有扩散,该有的都有了。DS为主线,扩散AI应用、服务器、云计算、算力。这两天DS相关品种换手也在逐步放大,我一直也在强调这个方向,但不要有直线型思维,什么线都要调整的。直线型思维在股市中裤衩都穿不上。人形机器人(sz300024)后排品种补涨明显,这两天也要注意下随时要调整洗盘。方向性还是老三样,只是要强调下,不要用直线型思维理解,每天大涨感觉没什么,出现一根阴线就叽叽歪歪的,那肯定是直线型思维,这样的思维不适合炒股。 -
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2、春季吃肉行情今天的成交额1.7万亿,已经连续三天保持1.5万亿以上了,只要有成交额,活跃度就不会差,差价自然就会有。交易上做个滑头,该干活干活就好。指数注意周三附近就好,目前酝酿突破3330点,也就是60日均线,我主观感受了下。我蒙个第六感,我感觉会假突破一下,然后出现一波回落,也就是日线级别回落一笔。日线一笔回落后,展开春节的吃肉行情。缠论上反弹的防守线3203点有点远,等五分钟级别三买出现后,防守线就会上移了。