来源:弘业期货 作者:弘业期货
研报正文
【纸浆核心观点】
盘面回顾:纸浆主力合约上周震荡调整,开盘6440,最高涨至6482,报收6290,跌幅2.18%。截至4月19日,纸浆2405合约前20多头持仓130150手(较上一日减少1359手),前20空头持仓126339手(较上一日减少6536手)。
现货价格:截至4月19日,山东银星6300元/吨(2019年11月至今,山东银星最低4350元/吨,最高7600元/吨,处于近5年60的百分位);山东俄针6000元/吨。
进口成本:Mercer旗下加拿大月亮针叶浆4月报价820美元/吨,德国美森针叶浆报价810美元/吨。港上到货成本高位支撑浆价。
供应:芬林芬宝因近期旗下工厂发生长期停机导致纸浆产量锐减,4月份无量供应中国市场。4月份俄罗斯主要纸浆厂Ilim进行检修,影响其发运至中国数量。进口量有减少的预期。
需求:下游原纸厂家需求延续清淡走势,分纸种来看,白卡纸市场需求欠佳,个别纸厂下调纸价;部分生活纸厂陆续停机检修,对高价纸浆的消耗相应减缓;文化纸市场社会需求以及出版订单表现欠佳。
库存:截止2024年4月18日,中国纸浆主流港口样本库存量189.1万吨,环比上涨0.9%,同比下降6.5%,港口库存处于2023年以来的中高位水平。
消息面:纸浆生产商UPM开始对其位于乌拉圭的Fray Bentos工厂进行预定的全面维护停工(PGM),持续时间约两周。维护停机涉及一系列计划定期执行的任务,以优化工厂运营并确保流程效率。这些任务包括设备检查、机械和电气维护、特殊焊接、深度清洁和零件更换。
总结:进口成本及供应对浆价构成支撑,即便国内需求拖累浆价,可能回调幅度也比较有限,浆价或将坚挺运行。
【纸浆价格数据】
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【纸浆供应】
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【纸浆需求】
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【纸浆库存】
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【下游原纸开工】
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【下游原纸消费】
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【下游原纸库存】
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/408/w1323h685/20240423/5a0b-e04433b495d51b87256ec442b1a58a30.png)
【下游原纸价格】
![关联品种纸浆所属公司:弘业期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/365/w1284h681/20240423/4ff3-48794f54ab334aff4296f69256388acf.png)
![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/340/w170h170/20220415/bd6a-a2376d5226aaa796dfdca62b1d9b1fcb.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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