来源:国信期货 作者:国信期货
研报正文
【铁合金】
锰硅:上周锰硅期货小幅回升,现货亦回升,基差正值附近震荡。锰硅目前的支持主要在于锰矿,伴随价格下跌,锰矿跌破中小矿山成本,大矿山UMK宣称减产,近期锰矿发货及到港均处于低位。
锰硅生产利润不佳,南方亏损严重,北方利润从全年均值350元/吨附近回落至近无利润空间,但锰硅过剩仍然存在,Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国56.86%,较上周增0.74%;日均产量30227吨,增222吨。建议暂时观望为主。
硅铁:上周硅铁期货震荡小幅震荡,现货价格持平,基差正值小幅震荡。硅铁目前背靠电价,有一定成本支撑,但供需过剩压制现货价格。
硅铁产量开始边际回落,Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国36.95%,较上期降0.47%;日均产量15254吨,较上期降169吨。成本电价支撑,供应减少但需求亦低迷。 建议观望为主。
【沥青】
周五,国际油价持续震荡,沥青小幅涨收。根据卓创资讯数据,1月18日,江苏主营炼厂利润384.58元/吨,环比下滑50.32元/吨,沥青炼厂利润边际修复有限。
截至1月17日,全国沥青炼厂开工率为37.13%,供应下降趋势相对明显。炼厂库存水平18%,社会库存水平为32%,本周国内沥青库存走势震荡。1月19日之后,寒潮天气来袭,中东部将出现雨雪天气,预计沥青刚性需求将继续下滑,一定程度上利空沥青现货价格。
【甲醇】
周五甲醇主力合约MA2405较前一交易日跌幅0.1%,增仓0.1万手,持仓90万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓甲醇市场现货参考价格2440-2450元/吨,市场稳中整理。山西市场价格2180-2270元/吨,与昨日持平。本周沿海甲醇库存84.48万吨,较上周略有累积,涨幅1.2%。
本周进口船货抵港卸货增多,同时刚需提货稳固,太仓提货量环比上涨,江苏整体库存略有下降,沿海库存整体压力不大。目前基差走强,抵港增多,关注下游工厂原料库存累积情况。操作建议:震荡思路操作。
【PTA】
周五TA2405收涨0.99%。卓创数据,现货基差偏稳,贸易商1月底主港货源报盘参考期货2405贴水30元/吨自提,递盘参考期货2405贴水35元/吨自提,主流商谈集中在5830-5865元/吨自提。
PTA现货供应宽松,下游聚酯需求暂稳,终端开始降负,PTA大概率延续累库。油价反复波动,PX企稳走强,成本支撑尚可,PTA盘面偏强震荡运行,建议谨慎偏多思路。
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