玻璃生产工艺利润环比上升螺纹钢供需依然较为宽松|玻璃_新浪财经

来源：华创期货作者：华创期货

研报正文

【玻璃】

逻辑：

周三，玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1734元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.74%。

玻璃各个生产工艺利润环比上升，且居于高位，生产商生产积极性较强，但近期纯碱价格企稳，叠加春节有备货需求，短期来看，玻璃下跌空间亦有限。综合分析，春节前玻璃或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【螺纹】

逻辑：

周三，螺纹钢2405合约价格高开低走，收盘报价3858元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.67%。

据钢联数据显示，螺纹钢周度产量持续下降，表观消费量重回下降趋势，库存持续小幅回升，当前供需依然较为宽松。随着淡季逐渐深入，全国大面积降温将致使户外施工受到进一步限制，尤其是北方部分地区受冰雪天气影响，户外施工基本停滞，实际需求进一步走弱拖累螺纹钢价格，然而，贸易商冬储补库对螺纹钢需求存一定刚性托底，加之虽然库存持续回升但整体仍处于较低水平，短期回调空间不可期望过高。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡回调。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

【棉花】

逻辑：

周三，棉花期货主力合约CF2405收盘报价15540元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.10%。

棉花现货价格稳中有涨，市场交投氛围一般，且下游采购热情减弱，抑制棉价上行。持仓方面，1月17日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约39.73万手，空单持仓约41.7万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-1.97万手。

整体来看，下游需求一般，抑制棉价，但下方成本支撑，下行空间有限，预计短期内棉价或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

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