来源:兴证期货 作者:兴证期货
研报正文
内容提要
原油: 现货报价:英国即期布伦特 82.28 美元/桶(+2.12);美国 WTI 74.86 美元/桶(-0.68);阿曼原油 81.58 美元/桶(-1.73);俄罗斯 ESPO 76.49 美元/桶(- 1.39)。
期货价格:ICE 布伦特 82.65 美元/桶(+1.18); NYMEX WTI 77.86 美元/桶(+1.45);上海能源 SC 585.7 元/桶(+8.3)。隔夜外盘原油明显反弹。
基本面方面,美国至 11 月 24 日当周 EIA 原油库存 161 万桶,预期-93.3 万桶,前值 870 万桶; 11 月 24 日当周 EIA 俄克拉荷马州库欣原油库存 185.4 万桶,前值 85.8 万桶。11 月 24 日当周除却战略储备的商业原油库存为 2023 年 7 月 21 日当周以来最高。
供应端,11 月 24 日当周美国国内原油产量维持在 1320.0 万桶/日不变, 活跃钻机数较上周环比持平,为 500 台,钻机数仍呈趋势下降状态。OPEC+内部仍然存在分歧,沙特为首的 OPEC+国家未能和非洲产油国安哥拉和尼日利亚达成协议,后两者目前反对降低明年的配额限制,会议可能进一步延期。此外,阿联酋在明年会有新增 20 万桶产能,放弃增产存在一定压力。
需求端,11 月 24 日当周 EIA 投产原油量 51.8 万桶/日,前值 10.5 万桶/日。全球经济复苏较缓慢,市场对原油需求预期较悲观。宏观层面,美元指数走弱支撑油价,美储理事克里斯托弗·沃勒表示如果通货紧缩持续,可能会因此降低政策利率。综合来看,EIA 数据显示原油累库超预期,利空价格,叠加上较悲观的宏观预期,短期油价承压。
长期看,油价底部仍然需要依赖 OPEC+减产措施,但会议推迟,不确定性增加。若 OPEC+明年坚持减产,即使未来需求低迷,原油仍然可以维持平衡状态,下行空间有限。建议在 OPEC+会议前,以观望为主。
风险因素
巴以冲突升级,中东原产国下场参与战争。美联储加息。
1. 价格跟踪
![](http://n.sinaimg.cn/spider20231130/165/w537h428/20231130/6f35-0620b7019550021c9bd3aefde945ef29.jpg)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20231130/703/w538h165/20231130/0d1b-7abe9710f1d11ea6196ffac635f65b3a.jpg)
2. 价格走势
![](http://n.sinaimg.cn/spider20231130/19/w608h211/20231130/4600-f044601dbd76f14f32ae9676bb7ce3f0.jpg)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20231130/17/w607h210/20231130/1fb8-c4d5e1f082d2dbd22d417beb82e1b88e.jpg)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20231130/794/w608h186/20231130/c9be-4df5a5c945909dea612d7c9b2b4eb12c.jpg)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20231130/31/w608h223/20231130/7375-858fec657b34855326a347be341bb1d7.jpg)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20231130/31/w642h189/20231130/2a2a-4d89c071c058de6a8b1493a880a23c20.jpg)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20231130/33/w615h218/20231130/266d-6dc9625eac3c1cdce6a3050e47f16648.jpg)
3. 行业要闻
1. 欧佩克+代表们表示,该组织仍未解决与一些非洲成员国在石油产量配额方面的僵局,这一僵局已经迫使该组织在油价下跌之际推迟了一次会议。代表们表示,以沙特为首的联盟未能与安哥拉和尼日利亚达成协议,这两个非洲国家反对 2024 年的较低产出配额的限制。一位代表表示,在原定于 11 月 30 日举行的欧佩克+会议举行之前,这一矛盾可能无法解决,或需要进一步推迟会议。
2. 美国至 11 月 24 日当周 API 原油库存 -81.7 万桶,预期-200 万桶,前值 905 万桶。美国至 11 月 24 日当周 API 库欣原油库存 -46.5 万桶,前值 64 万桶。美国至 11 月 24 日当周 API 投产原油量 39.6 万桶/日,前值 7.1 万桶/日。美国至 11 月 24 日当周 API 原油进口 - 60.3 万桶,前值 21.6 万桶。
3. 路透消息,俄罗斯 11 月前三周的原油日加工量比 10 月的平均水平增加了近 5%,提高了汽油和柴油的产量。
4. 美联储理事沃勒表示,他对美联储目前设定的指标利率将被证明足以推动通胀降至 2%的目标“越来越有信心”,同时承认,如果降低通胀的工作继续取得进展,几个月后就有可能降息。
![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/340/w170h170/20220415/bd6a-a2376d5226aaa796dfdca62b1d9b1fcb.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)