来源:银河期货 作者:银河期货
研报正文
【市场回顾】
1、期货:今日沪铜主力上涨,收于 67770 元/吨,涨290 元/吨,涨幅0.43%,沪铜指数增仓 946 手至 37.6 万手。
2、现货:日内为沪期铜 2311 合约最后交易日,持货商基本对次月合约报价,主流平水铜难觅升水 400 元/吨以下价格,亦表明现货商对换月后态度,但随着月差拉涨,持货商并未再频繁上调价格,买盘对超过 500 元/吨以上升水接受度较低,目前沪期铜2312与 2401 合约 BACK 月差从盘初 150 元/吨拉涨至 190 元/吨,明日正式进入沪期铜2312合约交易后,预计下游及贸易商恐难接受盘面与升水其涨态势。
【重要资讯】
1、美国整体 CPI 与核心 CPI 均低于预期,10 月未季调CPI 年率录得3.2%,核心CPI 月率录得 0.2%。利率期货定价美联储本轮加息周期已彻底终结,同时预期到明年底将累计降息 100 个基点,最早于 5 月进行首轮降息。
2、据知情人士透露,刚果金卡车司机的罢工已得到解决,这场罢工导致部分铜和钴的出口受阻。Ivanhoe 矿业公司在一份电子邮件声明中表示,其卡车自11 月9日以来一直在移动,“任何因这种情况而导致的出境运输延迟都被迅速清除,运营不受影响。”
【交易策略】
1、单边:最近宏观情绪回暖,一方面来自于市场交易加息结束,另外一方面市场期待中国出台进一步刺激政策。基本面方面,刚果金罢工问题解决,加上沪铜2311合约交割以后,市场对供应紧张的情绪有所缓解。价格方面来看,最近宏观情绪改善,但是刚果金罢工问题解决,沪铜明日换月,预计铜价上行趋势将在68000 受到抑制,关注主力合约 68000 的压力。
2、期权:建议继续持有卖出看涨期权 CU2312-C-68000。
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