来源:冠通期货 作者:冠通期货
研报正文
期货方面:热卷主力 HC2310 微幅高开后先扬后抑,最终收盘于 3825 元 /吨,+10 元/吨,涨跌幅+0.26%,成交量为 45.28 万手,持仓量为 84 手, +6605 手。
持仓方面,今日热卷 HC2305 合约前二十名多头持仓为 604160, -2199 手;前二十名空头持仓为 591288,+5832 手,多减空增。
现货方面:今日国内热卷大部分地区上涨,上海地区热轧卷板现货价格为 3900 元/吨,较上个交易日+40 元/吨。今日热卷现货市场交投一般。
基差方面:上海地区热卷基差为 75 元/吨,基差+30 元/吨,目前基差处于历年同期中等偏低水平。
产业方面:根据 Mysteel 数据,截止 6 月 30 日,热卷产量 311.06 万,环比+2.35 万吨,同比-4.54%,产量处于历年同期低位;表观需求量 300.2 万吨,环比-11.71 万吨,同比-8.47%;厂库+3.01 万吨至 88.45 万吨,社库+7.88 万吨至 272.6 万吨,总库存+10.89 万吨至 361.1 万吨。
国内方面,6 月制造业 PMI 指数上升 0.2 个百分点至 49%,仍处在荣枯线下方,新订单指数环比回升 0.3 个百分点至 48.6%,生产指数环比上升 0.7 个百分点至 50.3%,生产活动加快,需求景气度也有所回升;1- 5 月份制造业投资增速 6%,较上个月回落 0.4 个百分点,制造业投资有所放缓。出口方面,今日中国 FOB 出报价 550 美元/吨,环比+5 美元/ 吨,热卷出口利润下滑,海外经济下行压力较大,出口需求也较为疲弱。
华东地区部分钢厂检修结束,热卷产量小幅回升,根据 SMM 消息,7 月初预计本钢、鞍钢朝阳、瑞丰钢铁、东华钢铁各有一条轧线检修,预计短线供应端回升空间有限。受端午假期影响,热卷表需下降较为明显,从而使得累库幅度加大,目前热卷库存仍处于历年同期中高位,库存压力难以缓解。短期宏观政策预期仍在,但是基本面羸弱,承压震荡思路对待。关注宏观情绪转变和库存去化情况。
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