研报正文
【纯碱】
全国重质纯碱主流价2997.5元/吨，缓慢上升趋势;纯碱企业产能利用率91.7%，环比上涨0.7%;国内纯碱库存31.7万吨，环比下降8.5%;全国浮法玻璃均价1679元/吨，环比+0.1%;浮法玻璃库存7514.8万重箱，环比下降1.3%;光伏玻璃日度产能利用率95.2%，保持高位。
评：纯碱利润较高，开工高位，少量装置短暂检修，库存低位下降。纯碱下游需求较稳，光伏玻璃开工维持高位，后续仍有装置点火计划，光伏玻璃扩产大年，在建/拟建项目较多，浮法玻璃开工稳定，价格较稳，成交一般，纯碱供需偏紧，地产刺激政策利多纯碱价格。预计纯碱05合约短期震荡偏强，下方支撑2930一线，建议观望或回调短线做多。
【甲醇】
甲醇开工75.4%，周下降0.4%;西北煤制甲醇利润-848元/吨，上升200元/吨;甲醇制烯烃开工76.6%，周下降2.2%，醋酸开工79%，周下降4.2%;甲醇港口样本库存69.8万吨，环比-8.3%;甲醇样本生产企业库存48.8万吨，较上期增加9.8万吨;内蒙古久泰100万吨/年、久泰新材料200万吨/年甲醇装置计划恢复。
评：甲醇开工预计上升，2月份甲醇进口预计下滑，甲醇整体供应充裕。下游MTO利润低位，开工尚可，传统需求开工预期陆续恢复。甲醇内地库存上升，港口库存较节前表现去库，主流终端刚需持续消耗，随着到港量上升，预计本周港口垒库。预计甲醇短期震荡运行，05合约下方支撑2650一线，建议观望或反弹短线做空。
【PTA】
1月PTA开工率回升6.29%至71%附近，产量为442万吨，环比增加34.45万吨，预计2月国内PTA装置产能利用率或将提升至77%附近，预计产量至438万吨左右。
评：下游需求尚未有明显改善迹象。整体看，供应有所增加，成本端原油走弱，目前需求是决定价格的至关重要因素，但需求表现尚不明朗，故价格承压所回落。
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