来源:西南期货 作者:西南期货
研报正文
期货市场:上一交易日,焦煤焦炭期货主力合约涨跌互现,JM01合约下跌1.03%收于2015元/吨,J01合约上涨0.87%收于2681.5元/吨。
焦煤:主产地炼焦煤现货价格偏强运行,焦煤主力基差为正,现货呈升水状态。供应端,洗煤厂开工率维持高位,洗煤厂原煤库存减少、精煤库存减少,下游采购积极,国庆节及重大事件时点使得下游存在补库需求。
进口方面,蒙古、俄罗斯及加大拿等国焦煤进口好转,后期进口量继续增加的预期强烈,增加国内供给,对市场形成压力。炼焦煤综合库存增加,炼焦企业采购积极。分主体,独立焦企库存增加,钢厂库存微增,港口库存下降。
需求端,独立焦企开工率自高点回落,然仍处高位,对焦煤需求仍然较大。
焦炭:产地焦企焦炭价格二轮提降结束,焦炭主力基差为正,现货呈升水状态。供应端,焦炭综合库存小幅增加,独立焦企仍在补库状态中。
分主体,独立焦企库存大幅增加,钢厂库存增加,港口库存大幅下降。平均吨焦利润处于盈亏平衡附近,部分地区出现亏损,然焦企炼焦积极性仍保持高位。需求端,终端需求未有明显改善,钢厂多按需采购。
综合来看:产业链终端需求未有明显改善不利双焦价格中期反弹,上游安全检查预期越来越强对价格形成短期支撑,双焦价格技术上正在呈现下跌趋势中的震荡格局。总体判断,双焦价格或许短期以震荡走势为主。
策略方面:离场观望。
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