近期，铜价在震荡中展现出一定的韧性，尽管整体价格重心趋于下降，但市场成交环比略有改善，显示出下游逢低买盘的积极性。同时，美元指数的下滑为铜价提供了一定的支撑，提升了金属铜对其他货币持有者的吸引力。本文将从宏观经济、产业供需及后市展望等方面对铜价进行综合分析。
一、宏观经济背景
•美元指数下滑：周三，美元指数下滑0.8%，触及两周最低，主要受累于感恩节前市场获利了结的压制。美元指数的下滑使得以美元计价的铜价对其他货币持有者更具吸引力。
•美联储降息预期：目前市场认为美联储在12月降息25个基点的可能性为70%。在低利率环境下，风险商品如铜往往会得到青睐。
•美国经济数据：美国三季度实际GDP年化季环比修正值为2.8%，持平预期和初值，显示出美国经济的强劲韧性。然而，美国经济的扩张仍受到顽固通胀、高借贷成本和政治不确定性的考验。
•中国经济数据：中国10月全国规模以上工业企业利润同比下降10%，但降幅大幅收窄。此外，央行等七部门提出系统推进金融机构数字化转型，加强数字金融相关新型基础设施建设，这为未来经济发展提供了潜在动力。
二、期货行情：
期货行情，截止10：15休盘，沪期铜主力2501合约低开震荡上冲，最新报价74010元/吨，上涨60元，涨幅0.08%。
长江有色金属网数据显示，1#电解铜报价74140-74180元/吨，均价报74160 元/吨，较上一个交易日上涨250 元/吨。
三、产业供需分析
•供应端受限：矿端供应仍然偏紧，市场等待长单结果。韦丹塔铜业宣布计划在沙特阿拉伯投资20亿美元建设铜加工设施，但这一投资对短期供应的影响有限。
•需求端表现尚好：下游正常刚需采购，且受出口退税政策调整影响，下游有抢出口需求。社会库存不断下降，显示市场需求较为旺盛。
•进出口方面：国内铜现货进口盈利维持较高水平，洋山铜溢价环比上涨。废铜原料供应维持偏紧，但预计未来国内供应环比继续小幅下降，进口方面预计到港量保持高位。
•消费端预期：临近年底，下游消费有一定发力预期。铜价重心下降对下游消费形成明显刺激，此外铜材有抢出口现象。
四、后市展望
展望后市，铜价在现货市场仍有支撑，但整体走势可能呈现震荡格局。一方面，美元指数的波动、美联储的降息预期以及全球经济形势的变化将对铜价产生间接影响。另一方面，产业供需面的变化将是决定铜价走势的关键因素。矿端供应紧张、下游需求旺盛以及库存下降等因素将为铜价提供支撑。然而，市场对于年底需求表现仍存在谨慎态度，加之全球经济形势的不确定性，铜价在震荡中寻求方向的可能性较大。
综上所述，铜价在近期展现出一定的韧性，但整体走势仍受到宏观经济和产业供需等多重因素的影响。投资者应密切关注市场动态和产业政策变化，以制定合理的投资策略。同时，也需要注意市场可能出现的波动性风险，做好风险管理。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
