原油:
周三油价重心上移,其中WTI 12月合约收盘上涨1.40美元至68.61美元/桶,涨幅2.08%。布伦特12月合约收盘上涨1.43美元至72.55美元/桶,涨幅2.01%。SC2412以519.9元/桶收盘,上涨5.6元/桶,涨幅为1.09%。EIA数据显示,上周美国汽油库存意外降至两年低位,而由于进口下滑,原油库存同样意外减少。数据显示,截至10月25日当周,美国汽油库存减少270万桶至2.1087亿桶,美国原油库存意外减少51.5万桶至4.2551亿桶,包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少97.7万桶至1.1286亿桶,美国炼厂产能利用率下滑0.4%至89.1%。OPEC+原计划在12月将日产量提高18万桶。OPEC+可能会将12月份的石油增产计划推迟一个月或更长时间,推迟增产的决定最早可能在下周做出。OPEC+定于12月1日召开会议,决定下一步的产出政策措施。油价受此消息提振而走高。
燃料油:
周三,上期所燃料油主力合约FU2501收跌0.47%,报2970元/吨;低硫燃料油主力合约LU2501收跌0.79%,报3946元/吨。低硫方面,10月东西半球套利利润有所收窄,预计11 月上半月新加坡低硫燃料油套利货抵运量有所下降。不过,来自印度尼西亚和巴西的货物即将抵达,或将补充整体库存,同时下游船加油需求也较为稳健。高硫方面,近期伊朗出口减少在一定程度上收紧了外盘供应;此外,中东地区地缘局势和船只绕行或将给近期套利货流入带来不确定性。预计短期高、低硫绝对价格仍将跟随油价波动,高硫或暂时偏强。
沥青:
周三,上期所沥青主力合约BU2412收涨1.7%,报3288元/吨。百川盈孚统计,本周社会库存率为21.28%,较上周下降1.00%;本周国内炼厂沥青总库存水平为32.19%,较上周上升0.08%;本周国内沥青厂装置总开工率为32.63%,较上周上升0.50%。尽管库存仍在去化,但市场对于未来供需整体较为悲观。随着北方天气渐冷,需求逐渐由北向南转移,北方地区需求减少较为明显,南方地区还有部分赶工需求支撑;而11月国内炼厂沥青排产环比小幅增加,供需方面整体或显宽松。短期来看,山东地区部分炼厂稳定生产,下周仍有炼厂复产转产计划,预计在沥青供需端缺乏明显驱动的背景之下,绝对价格和裂解价差整体以偏弱为主,关注年末冬储需求。
橡胶:
周三,截至日盘收盘沪胶主力RU2501上涨95元/吨至17845元/吨,NR主力上涨105元/吨至14250元/吨,丁二烯橡胶BR主力下跌75元/吨至14845元/吨。昨日上海全乳胶16950(+0),全乳-RU2501价差-845(+90),人民币混合16900(+50),人混-RU2501价差-895(+140),BR9000齐鲁现货15400(-100),BR9000-BR主力590(-30)。截至2024年10月27日,中国天然橡胶社会库存111.7万吨,环比下降0.5万吨,降幅0.5%。中国深色胶社会总库存为63万吨,环比下降1.2%。中国浅色胶社会总库存为48.7万吨,环比增0.5%。2024年第三季度欧洲替换胎市场销量同比增加4.6%至6297.6万条。泰国原料价格继续下跌,跌幅收窄,第20号台风对海南岛造成短时强降雨影响,原料产出受阻;受到涨价情绪影响,涨价前夕轮胎厂商库存有所消化,需求刚性持稳,供需矛盾趋弱下胶价偏弱震荡。关注NR仓单数量注销情况,以及泰混非标价差走强的情况。
聚酯:
TA501昨日收盘在4888元/吨,收涨0.53%;现货报盘贴水01合约90元/吨。EG2501昨日收盘在4547元/吨,收涨0.38%,基差减少8元/吨至43元/吨,现货报价4588元/吨。PX期货主力合约501收盘在6842元/吨,收涨0.18%。现货商谈价格为830美元/吨,折人民币价格6830元/吨,基差走扩92元/吨至-10元/吨。陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置降负检修时间延长,目前初步预计持续至11月底附近,该装置此前于10月上旬降至半负荷进行检修。加拿大一套50万吨/年的MEG装置目前停车中,该装置原计划10月中下旬重启,目前因故推后至11月底前后重启。江浙涤丝产销整体一般,平均产销估算在6成左右。聚酯负荷在92.5%附近,需求季节性转淡下,涤丝产销低迷,聚酯库存抬升,对聚酯高负荷的可持续性担忧。TA装置变动不大,整体继续维持高开工,后续检修计划有限,供应充足,对于TA价格上方形成压力;乙二醇本周检修量逐步减少,11月重启装置增多,供应端趋于宽松,港口库存回升,整体价格承压。关注地缘政治对成本端原油价格的影响,以及下游需求支撑不足拖拽聚酯价格的可能。
甲醇:
周三,太仓现货价格2435元/吨,内蒙古北线价格在1950元/吨,CFR中国价格在285-290美元/吨,CFR东南亚价格在340-345美元/吨。下游方面,山东地区甲醛价格1045元/吨,江苏地区醋酸价格2720-2850元/吨,山东地区MTBE价格5315元/吨。综合来看,供应方面不论是国内还是进口,都维持在较高水平,需求方面目前MTO开工率高位,传统下游需求变动不大,虽有窄幅回升但明显弱于往年水平,总库存虽然偏高,但继续大幅增长概率不高。目前基本面矛盾不是很大的情况之下,预计甲醇价格在2300至2550区间窄幅震荡。
聚烯烃:
周三,PP方面华东拉丝主流在7450-7600元/吨;利润端,油制PP毛利-162.42元/吨,煤制PP生产毛利-279.6元/吨,甲醇制PP生产毛利-504元/吨,丙烷脱氢制PP生产毛利-929.69元/吨,外采丙烯制PP生产毛利-202.5元/吨。PE方面,华东HDPE现货市场主流价格在8150元/吨,较上一工作日持平;华东LDPE主流价格10700元/吨,较上一工作日下调100元/吨;华北LLDPE主流价格8360元/吨,较上一工作日下调10元/吨;聚乙烯期货主力收盘8060元/吨,较上一工作日下调56元/吨;利润端,油制聚乙烯市场毛利为591元/吨;煤制聚乙烯市场毛利为1189元/吨。综合来看,虽然目前地缘的不确定性导致原油价格波动较大,并且市场对于政策的预期仍然较为乐观,但是从基本面的角度来看,聚烯烃供应方面表现较为稳定,而需求将边际走弱,除非供应端出现大规模减产,否则聚烯烃价格大幅上行的可能性不大。
聚氯乙烯:
周三,华东PVC市场价格稳定,电石法5型料5330-5420元/吨,乙烯料主流参考5600-5800元/吨左右;华北PVC市场价格偏弱调整,电石法5型料主流参考5200-5340元/吨左右,乙烯料主流参考5380-5730元/吨;华南PVC市场价格下调,电石法5型料主流参考5400-5480元/吨左右,乙烯料主流报价在5500-5650元/吨。供应端,旺季逐渐进入尾声,炼厂开工开始下降;需求端,从水泥发运率和螺纹钢表观需求的数据来看,房地产施工也将逐步降温,管材和型材的开工以及市场成交开始下滑,随着气温的下降,北方地区将进入冬休阶段,因此需求会逐渐下降;库存方面,上游炼厂控制产量,积极去库,但终端需求表现偏弱,社会去库明显受阻。综合来看,下游需求同比表现不佳,并且旺季即将结束,虽然预计供应也将同比下降,但除非有超预期减产,基本面仍然偏空,近期政策预期对PVC价格影响较大,市场波动率增加,现阶段市场仍处于弱现实和强预期的博弈阶段,需要关注后续经济数据是否有企稳迹象。
尿素:
周三尿素期货价格延续偏弱震荡趋势,现货市场窄幅波动,各区域价格变化幅度-20~+10元/吨不等,目前山东临沂地区尿素市场价格1800元/吨,日环比持平。近期检修装置增多,尿素日产量19万吨以下徘徊,昨日18.78万吨,同比仍偏高。11月中旬气头企业开工仍有下降预期,供应端仍存支撑。需求端尚未有明显改善,各地区产销低位徘徊。印度发布新一轮国际尿素招标,但只接受西海岸货源,此轮印标仍与中国无缘。整体来看,尿素期货市场缺乏有效驱动,预计盘面延续偏弱震荡趋势。关注供应变化水平、国际市场消息扰动以及国内相关商品走势影响。
周三纯碱期货价格偏强震荡,现货市场多数维持稳定,但有消息称部分厂家存在涨价计划,关注落实情况。近期纯碱供应下降明显,厂家检修现象增多,行业开工率降至82.48%。需求端表现仍旧一般,月底低库存下游存在补库空间,但成交多以低价为主。整体来看,纯碱供应端扰动不断提升,对期价支撑也在逐步加强。市场对11月初重要会议及相关政策仍有预期,盘面或进入偏强运行阶段。由于纯碱供需宽松,期货市场交易逻辑也将持续在外围因素及基本面之间切换,波动幅度依旧较高,建议把控持仓风险。关注纯碱供应水平变化、今日库存数据。
玻璃:周三玻璃期货价格区间震荡,现货市场继续上调,昨日国内浮法玻璃市场均价上涨18元/吨至1317元/吨。后续仍有部分厂家存在涨价计划,关注调价幅度。现货市场成交依旧维持相对高位,各地区产销率多徘徊于120%~130%区间,沙河地区产销率在90%附近波动。整体来看,玻璃现货市场情绪仍维持积极状态,期货盘面也将继续维持坚挺运行趋势。市场对政策预期依旧较强,期价波动也依旧较大,注意持仓风险。关注今日玻璃库存数据、现货成交维持情况。
责任编辑:李铁民
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