【现状】
截至4.17收盘，09合约处于技术性偏弱区间，同时，纯碱供需稍有走弱，但整体变化有限。
【供需】
基于上周最新数据，企业检修带动纯碱企业周度开工率回落0.83%至90.73%，但同比仍处5年最高水平。下游浮法玻璃日熔量维持16.218万吨不变，光伏玻璃日熔量增加1.21%至8.393万吨，重碱刚需稳中有增，但因远兴产能如期投放的市场预期对重碱的采购情绪产生压制，加之重碱产量维持高位，导致其产销虽有回暖，但仍未升至100%的平衡状态以上（95.66%）。受此影响，重碱企业库存继续增加12.84%至13.01万吨，并带动纯碱企业库存继续增加3.84%至32.45万吨，但同比仍处5年低位水平。（数据来源：光期研究、WIND、公开资料）
【结论】
长期来看，远兴的新增产能投放或许会从供应增量、低成本优势两个层面将09合约带入下行通道。但就当下而言，考虑到09合约处于深度贴水状态，因此短期不排除在临近交割时随近月合约向上收敛基差的可能，多单思路者本周可重点关注基于MACD背离的潜在机会，而空单思路者则可以60EMA设定止损。
撰稿：姚涛
从业资格：F3082336
投资咨询资格：Z0018553
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