Mysteel半年报:2023年上半年小麦淀粉市场回顾及下半年展望

Mysteel半年报:2023年上半年小麦淀粉市场回顾及下半年展望
2023年07月09日 15:27 我的钢铁网

第一部分:概述

2023年上半年,小麦淀粉市场表现较好,优于去年。一方面,原料价格回落幅度较大,厂家成本压力减轻。另一方面,小麦淀粉价格持续低于玉米淀粉,发挥替代优势,带动厂家走货,上半年厂家利润尚可,开机较去年提升明显。副产品国内需求恢复有限,出口订单减少,叠加原料下跌影响,价格高位回落。

第二部分:2023上半年市场回顾

(一)小麦淀粉价格及利润回顾

1、国内价格走势分析

2023年上半年,小麦淀粉市场价格起伏有限,未出现大涨大跌行情,价格主要受原料、供需、副产品及玉米淀粉影响。春节前小麦淀粉市场需求较往年偏弱,下游备货备货积极性较差,市场供大于求,部分厂家为尽快回笼资金低价抛货,岁厂家陆续停机,交投活动逐渐停滞,价格趋于稳定。节后需求逐步恢复,叠加今年厂家开机较晚,促使厂家库存得以消化,支撑价格逐步上扬。3月中上旬,由于小麦价格连续下跌,后路粉价格高位回落,带动市场观望氛围浓厚,厂家销售压力下下调价格吸引签单,自此小麦淀粉受原料价格下跌及供应压力影响开启下跌模式,市场观望情绪较浓,厂家竞价成交。后期随原料价格反弹,外加替代玉米淀粉优势带动,厂家走货加快,副产品价格连续下跌,厂家利润逐步收缩,小麦淀粉价格趋于稳定。五月下旬开始,小麦淀粉替代优势愈加明显,厂家走货顺畅,无库存压力,价格逐步缓涨。6月初,河南、安徽等地受大雨影响,均出现小麦发芽、发霉现象,面粉价格低位反弹,带动小麦淀粉价格反弹,月底,玉米淀粉价格涨幅加大,小麦淀粉订单增量,供应偏紧,副产品价格连续下跌,厂家利润持续缩减,小麦淀粉价格持续小幅上涨。

2、成本利润分析

2023年上半年,厂家利润表现较好,平均利润约为138元/吨,较去年同期平均利润58元/吨增加80元/吨,由于今年原料价格高位回落,淀粉需求较去年增加,厂家成本压力减轻,利润呈现增长。

(二)2023上半年供需格局回顾

1、小麦淀粉厂家开机分析

2022年上半年,小麦淀粉平均开机率为39.32%,同比去年32.47%增长6.95%,今年部分厂家春节前停机早于去年,开机晚于去年,节后开机逐渐恢复平稳。

2、小麦淀粉厂家产量分析

2023年1-6月小麦淀粉总产量为44.704万吨,同比去年35.6万吨增长9.104万吨,涨幅25.57%。去年3-4月份新冠疫情期间,部分厂家生产受到影响,开机不稳,产量明显减少。今年随疫情防控措施调整,生产厂家开机较为稳定,且今年4-6月份,小麦淀粉替代玉米淀粉优势明显,带动小麦淀粉产量提升。

3、小麦淀粉库存分析

截止2023年6月28日,厂家库存量为0.128万吨,较去年同期2.02万吨同期减少1.892万吨,4-6月份,小麦淀粉替代优势明显,尤其是5月底持续到现在,替代玉米淀粉范围加大,厂家库存维持低位。

4、小麦淀粉进口分析

据海关数据显示,2023年1-5月份我国累计进口小麦淀粉104.78吨,累计同比减少80.39%。2023年上半年,中国小麦淀粉的主要进口国比利时、澳大利亚、德国、法国。

5.小麦淀粉出口分析

据海关数据显示,2023年1-5月份我国累计出口小麦淀粉1082.11吨,累计同比减少61.39%。2022年7月份,小麦淀粉出口受限,出口量明显减少。

2023年上半年,中国小麦淀粉的主要出口地区为澳门、香港。

第三部分:2023下半年市场展望

(一)2023下半年供需格局展望

1.供应趋势预测

2023年下半年8-10月份属于小麦淀粉的需求旺季,随学生开学、粉丝行业开工,市场需求将有明显增量,但今年终端消费需求明显差于往年水平,预计下半年小麦淀粉供应将少于往年,但若玉米淀粉价格高于小麦淀粉100元左右,将会明显带动小麦淀粉出货及价格。

2.需求趋势预测

下半年的需求走势,一方面源于季节性规律,另一方面源于玉米淀粉替代需求。8月下旬到9月初,临近学生开学、中秋节及粉丝复工,预计淀粉需求将明显增加,下游及贸易商经过集中补库,预计九月下旬需求逐渐平稳,临近春节下游及贸易商还会迎来一波备货高峰,带动淀粉需求增加。其次,由于目前玉米价格高位,玉米淀粉厂家成本压力下,持续拉涨玉米淀粉价格,小麦淀粉由于价格优势替代部分玉米淀粉需求,考虑到进入8月份部分春玉米开始上市、进口量加大、政策性调控等利空因素开始增多,价格或逐渐进入季节性下跌。小麦淀粉替代优势将减弱。

3. 2023下半年价格行情展望

目前小麦淀粉虽进入传统淡季,但由于与玉米淀粉价差较大,替代优势明显,整体呈现“淡季不淡”行情, 下半年小麦淀粉行情主要结合原料、玉米淀粉、谷朊粉、供需、政策等因素考虑。今年原料价格高位回落,小麦淀粉替代玉米淀粉量增加明显,厂家利润尚可,生产积极性较高,但目前谷朊粉价格持续下跌,若跌至厂家成本线,预计检修厂家增多,外加夏季用电紧张,部分产区或限电限产,供应端或利好市场,但8月份为淀粉传统淡季,预计小麦淀粉替代玉米淀粉量也会减少,7月底到8月份中下旬淀粉需求或明显减弱。根据季节性规律来看,8下旬到9月上旬,临学生开学、粉丝行业复工,将带动淀粉需求增加,价格一般也会上涨。后期价格随需求稳定后逐步趋稳。临近春节下游备货高峰也将带动价格上涨。

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