2022年第26周油脂:盘面跌幅超千点

中饲料行业信息网

  本周马来西亚棕榈油期货下跌16.2%，为连续第三周下跌，创下3月中旬以来的最大单周跌幅，周五基准合约接近六个月来的低点，本月迄今棕榈油期货已经下跌27.5%，进入6月份后，印尼降低棕榈油出口税费，增加国内销售配套的棕榈油出口额度，同时还出台加速出口计划，以消化出口禁令期间积压的庞大库存。印尼棕榈油出口加快，给马来西亚棕榈油出口带来压力，同时美联储加息引发全球经济下滑担忧，投资者风险偏好减弱，令包括农产品在内的风险资产普遍下滑。宏观抛压叠加印尼加速去库存，国内棕榈油率先下行，仅6个交易日回抽1500点，拖累豆、菜油走势，现货随盘重心下移350元/吨，截止到周五，沿海主要地区一级豆油价格在12000-12100元，24度价格在14000-14100元，豆棕现货价差-2000元。

  6月1-20日马来西亚棕榈油出口量环比降低10%到17%，与此同时，马来西亚棕榈油产量也呈现季节性恢复。马来西亚棕榈油协会(MPOA)估计6月1-20日期间棕榈油产量环比增长15.9%，周三马来西亚种植园企业Kulim公司迎来边境开放以来的首批37名印尼工人。

  印尼出口节奏正处于加速状态，DMO出口配额已发放89.4万吨出口许可，加速出口计划中签发了61.3万吨出口许可，累计签发超过150万吨，虽然从5月20日至今月出口不足200万吨，但是近一周印尼签发出口许可净增加70万吨，签发审批速度加快，所以中短期印尼出口供应边际增加。

 油脂库存低位运行

  监测显示，6月13日，全国主要油厂豆油库存92万吨，比上周同期减少1万吨，月环比增加3万吨，同比增加13万吨，比近三年同期均值减少15万吨。

  6月22日，沿海地区食用棕榈油库存16万吨(加上工棕22万吨)，比上周同期减少1万吨，月环比减少4万吨，同比减少16万吨。其中天津4万吨，江苏张家港6万吨，广东2.5万吨。

  5月份印尼限制棕榈油出口，导致其国内库存压力庞大，6月印尼政府采取调低棕榈油出口税费，提高棕榈油出口额度，允许企业通过支付额外税款，来推动棕榈油加速出口。随着印尼棕榈油出口速度加快，马来西亚棕榈油面临强大竞争，出口明显放缓，加之产量预期增长，棕榈油价格承压下跌。外围宏观方面，上周美联储加息，全球流动性收紧，以原油为代表的大宗商品市场价格大幅下跌，引发油脂价格进一步走低，短期来看，由于市场恐慌情绪仍需时间消化，预计短期油脂仍有继续下行寻求支撑的要求。

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