预计豆粕整体继续保持震荡调整态势

国家粮油信息中心

  5月23日，大商所豆粕期价高开低走，收盘上涨，其中主力2209合约收盘上涨0.34%至4188元/吨；夜盘跟随美豆价格回调。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价4260～4360元/吨，较前一日上涨20～40元/吨，其中华北地区4300～4320元/吨，华东地区4260～4360元/吨，华南地区4300～4330元/吨。近日豆粕走势偏强，饲料养殖企业采购积极性较高，成交较好。

  5月份国内大豆到港量庞大，大豆豆粕库存持续上升，豆粕基差报价继续走低。5月23日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2209+200元/吨，天津现货基差报价M2209+100元/吨，山东日照5月基差报价M2209+50元/吨，江苏张家港现货基差报价M2209+60元/吨，广东东莞现货基差报价M2205+110元/吨，较上周同期下跌30～90元/吨。国内大豆供应充足，压榨量持续提升，豆粕供应增加，预计基差报价将维持偏弱走势。

  上周国内大豆压榨量提升至193万吨高位，仍低于大豆到港量，大豆库存继续上升。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存498万吨，比前一周增加20万吨，比上月同期增加117万吨，比上年同期减少20万吨。5月20日，进口大豆竞价交易成交17.23万吨，成交率34%。5月27日政策性大豆竞价交易将继续进行，投放2019年产进口大豆50万吨。5月国内大豆到港预计超900万吨，但压榨量提升将制约库存上升幅度。

  大豆压榨量再度提升，豆粕产出增加，饲料养殖企业提货速度一般，豆粕库存继续上升。5月23日，国内主要油厂豆粕库存69万吨，比上周同期增加12万吨，比上月同期增加33万吨，与上年同期基本持平，比过去三年同期均值增加8万吨。近期国内大豆供应充足，大豆周度压榨量提升至190万吨以上高位，预计豆粕库存仍将保持上升趋势。

  昨日美豆价格从1700美分/蒲式耳以上高位回落，主要原因是资金获利平仓抛售，国内豆粕价格随之回落。当前全球旧作大豆供应仍然偏紧，在美豆春播未出现明显指引方向时，美豆价格仍是保持高位震荡态势，难以大涨大跌。近期国内大豆集中到港，大豆库存持续上升，大豆压榨量升至高位，豆粕供应增加；生猪价格在经历近1个多月的反弹后，近日继续上涨动力不足，生猪养殖利润仍是亏损为主，存栏维持下滑趋势，豆粕需求仍然偏弱，继续打压豆粕现货及基差报价。国内豆粕价格主要由成本端主导，预计短期跟随美豆小幅回调，但回调幅度有限，整体继续保持震荡调整态势。

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