（来源：东海基金）
市场热点回顾
Rokid AR眼镜获总理现场体验 彰显中国AR技术发展新高度
中共中央政治局常委、国务院总理李强12月18日至20日在浙江调研。在杭州未来科技城展馆内，李强总理亲自体验了Rokid公司展出的两款增强现实（AR）产品——Rokid AR Lite 和 Rokid Glasses。这两款设备分别代表了分体式空间计算娱乐套装和一体式AI+AR眼镜的技术成就。Rokid AR Lite以其三屏同开的多联屏效果吸引了总理的关注，而Rokid Glasses则凭借其先进的衍射光波导成像技术和内置的多种智能功能，如拍摄、AI识别、翻译及语音提示等，展现了中国在AR领域的创新实力。总理对这些高科技产品的体验不仅体现了政府对于科技创新的重视和支持，也向外界传递了中国在新兴技术领域不断进步的信息。
美国商务部要求英伟达彻查芯片进入中国市场路径
12月21日，美国商务部向图形处理器巨头英伟达下达指令，要求该公司调查其芯片如何进入中国市场的情况。为了响应此命令，英伟达已经通知多家大型分销商，包括Super Micro Computer，以及合作伙伴如戴尔科技，在东南亚地区对客户实施随机检查。此次行动源于美国政府对中国市场获取高性能计算芯片的担忧，特别是那些可能用于人工智能和其他先进技术领域的芯片。英伟达的行动涉及到AMD和戴尔所生产的服务器产品中的人工智能芯片，这些产品均含有英伟达的技术组件。我们认为，这更加显示出我国发展自主可控技术，突破国外技术封锁的重要性与紧迫性。
微信小店推出“送礼物”功能，开启微信红包2.0时代
12月19日， 微信小店开始测试一项新的“送礼物”功能，该功能允许用户赠送价值不超过人民币一万元的商品给他人，且可以选择隐藏商品价格。这项服务适用于除珠宝首饰、教育培训类目外的商品，并且只要商家符合特定规则就会自动开通此功能。微信小店的这次更新被视为自2014年微信红包推出以来的最大升级，它不仅增强了用户的互动体验，也为电商平台提供了一个新的营销工具。通过这个功能，用户可以更加便捷地表达心意，而不必担心泄露具体金额，从而保护了个人隐私。此外，这项功能还有助于促进消费，特别是在节日期间或特殊场合下，增加了礼品购买的可能性。
国内首个智能体安全生态协作组织成立
12月19日，国内首个专注于智能体安全的生态协作组织——IFAA智能体可信互连工作组在京正式成立。该工作组由IFAA互联网可信认证联盟发起，旨在制定跨智能体交互的安全技术规范，解决智能体快速发展中遇到的安全挑战，构建一个开放、合作、共赢的智能体生态系统。首批成员包括中国信通院、荣耀、OPPO、小米、华为、智谱、字节、阿里、蚂蚁、京东、中国移动、高通等二十余家行业领先的科技企业和单位。我们认为，工作组的成立标志着中国在智能体安全领域迈出了重要的一步，为未来智能体之间的安全互操作奠定了基础。
上周TMT板块表现情况
行业表现
字节大力投入AI产业初显成效，TMT板块整体上涨。本周中证TMT指数涨跌幅为（2.96%），相对中证全指（-1.13%）涨跌幅为（4.09pct）。其中，电子、通信、计算机、传媒涨幅分别在中信30个一级行业中排名为第2位、第1位、第4位、第24位。
成交额
TMT交易量居高不下。成交额上看，TMT行业本周均成交额为（1737亿），占全A总成交额比例为11.59%。其中，电子、通信、计算机、传媒交易额在中信30个一级行业中分别排名第1位、第5位、第2位、第4位。
板块细分方向
海外博通预期指引、国内字节算力capex均显示出国内外AI产业驱动算力需求大增。从中信TMT二级分类看，本周涨幅前三为半导体(中信)（5.10%)、通信设备(中信)（4.69%)、元器件(中信)(4.52%) ; 排名靠后为广告营销(中信)（-6.15%)、媒体(中信)（-4.12%)、文化娱乐(中信)（-3.69%)；从概念分类看，本周涨幅居前的为铜缆高速连接(6.73%）、液冷概念(5.80%）、边缘计算(5.09%）。
估值分位
TMT板块估值略有上升，当前处于估值中高位。从估值看，截至2024/12/20，中证TMT指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为2.9倍过去三年以来的分位值为（89.97%）。
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