2024新财富『金融工程』：卖方金工的未来出路在哪？|新财富_新浪财经

来源：量化投资与机器学习

『金融工程』评选结果

量化投资与机器学习公众号每年都会报道新财富的评选情况，主要是针对金融工程（卖方）这块，因为与Quant最密切。

在刚刚结束的2024年新财富最佳分析师评选中，长江、广发、国盛、国信、申万宏源、兴业、招商证券成为角逐今年金融工程前五的卖方机构。

最终，由兴业证券、长江证券、申万宏源证券、国信证券、招商证券获得了本年度金融工程组的前五名。

另外，由于每家券商对新财富有不同的考核标准，部分券商没有参与新财富的评选。所以榜单里面可能少了几家大家熟悉的面孔。

最终总分排名分数如下：

对比去年的名次，兴业证券金融工程团队已连续2年位列榜首！

我们可以看看历年新财富『金融工程』前五都有谁。

如何做好卖方金融工程？

金融工程专题研究周期很长，从文献的整理到模型框架搭建乃至策略回测，往往需要1个月以上时间，其中写代码是最简单的一步。但实际情况是，金融工程团队观点的市场影响力却普遍弱于其他领域，甚至在很多基金经理认知中金融工程分析师是专业看图的，其根本原因是模型开发与时效性观点产出脱节。简单来说，80%的投资者需要的是一个可交易的投资故事，而不是一页数学公式。但我今天发现仅仅是把策略讲明白是不够的，投资故事是否契合市场热点，是否有客观的模型数据作为基础，是否有明确的操作建议，这些都是金融工程卖方研究必须考量的。

早期卖方有不少可传世的精湛报告。如今移动互联网时代，研究报告越来越成为“公共产品”，它不会直接带来派点，愿意在上面投入心血的研究员越来越少，这对于行业发展来说是非常可惜的。

记得有人曾说，写报告和传统路演如今是“性价比很低的”，我们也知道从市场规则上确实如此，耗尽心力去做基础性的研究，最后还不如派点季带专家转一圈有收获；行业越来越倾向于在极致响应、信息差异化、服务密度上军备竞赛。但其实无需焦虑，做好自己应该做的就好。

卖方是一种持续训练、不断传承才能流畅的手艺。除了掌握已经相对成熟的方法论框架之外，还需要每天10个小时以上沉浸在自己的细分领域。对于总量研究员来说需要观测数据规律；对于行业研究员来说需要了解产业动态。对于所有卖方研究者来说，你需要像持续奔跑一样，保持学习和思考，这样你才会有不同于一般地去PO观点的比较优势。

卖方金融工程师未来出路在哪？

以后这群人该做什么？

首先，金融工程跟上市公司不像行业研究紧密，上市公司IR基本不在选项内。转买方，公募量化基本都是团队作战，卖方干久了很难融入。做私募，私募通常专攻某一个细分策略，缺乏实战经验的卖方很难适应。从这几年实践中，财富管理是金融工程分析师最好的归宿。

国内财富管理经历1.0（银行理财-大资产池刚兑）、2.0（公募大发展）时代后，已经步入3.0时代，财富管理3.0更重视产品货架整体的设计，其中顶端资产配置方案、产品策略研究、管理人评价等都需要以量化框架为基础。研究本身并不是价值创造的过程，只有促成交易，赋能业务才真正完成了价值创造闭环。