两大手机厂商“正面硬刚”，三折叠和AI你看好谁？

（来源：银华理财家）

前

言

随着互联网时代发展深入千家万户，智能手机成为人们社会生活不可或缺的部分，全球各大智能手机厂商的竞争也愈演愈烈。为了在市场中脱颖而出，全球手机厂商不断探索与创新，不断推陈出新迎合并引领市场需求。

近期，国产手机领军厂商与全球消费电子巨头分别官宣——于9月10日举办新品发布会。两大品牌手机所展示的核心卖点存在差异，也恰好展示出了当前智能手机竞争的两大主流方向：折叠屏与AI技术。两大厂商 “正面硬刚”、两种技术引领的未来趋势及市场需求“正面硬刚”，展现出哪些投资机遇呢？

一

折叠屏技术引领创新机遇

折叠屏技术成为行业新宠，主要是为了解决“便携”与“超大屏”之间矛盾关系。2019年起，智能手机全面屏设计兴起并风靡，便携产品的显示尺寸达到边界。随后多家手机厂商开始寻求折叠技术的突破，力求将便携与大尺寸进行兼容。国产手机近期主推产品的核心卖点是三折叠全面屏，内屏展开尺寸将达到10英寸，相比左右折机型提升近50%，三折叠和壳体不等厚设计降低了设备在折叠状态下的厚度，同时减轻重量，优化握持手感。本次三折叠手机横空出世，或将引领新一轮硬件创新，消费电子及相关产业链有望受益。

相关指数：科创100指数（000698.SH）。行业分布上，科创100指数（000698.SH）成份股权重上有27.1%聚焦于电子板块，位居第二；成份股数量上，有30只成份股属于电子板块，位居第一。因此，科创100指数囊括了电子行业中具有竞争力的相关标的，有望受益于消费电子行业的突出表现。

图：科创100指数申万一级分布

数据来源：Wind；2024.9.5

相关产品：科创100ETF（588190）

二

AI手机凸显产业链投资机遇

今年，全球消费电子巨头推出全新的个人智能系统，并与著名AI公司强强联手，率先在系统内引入AI功能，操作系统迎来史诗级升级，标志着其AI时代的开启。相关数据公司预测数据显示，今年全球AI手机的出货量或将达到6000万部，2024年或将成为AI手机元年。

在中国市场，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，新一代AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，预计2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%。

图：2023-2027年AI手机

在中国市场的出货量及占比

来源：光大证券

AI产业链可以划分为上、中、下游。AI上游主要是算力及其相关标的；中游以大模型为主；下游则是AI各类应用，如虚拟现实（VR）、机器人、影视等。

相关指数：5G通信指数（931079.SI）。5G通信指数选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司股票作为样本股，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业。其中，通信光模块是AI算力的重要组成部分，我国国产光模块企业全球竞争力较强，全球前十大光模块企业有七个来自我国，深度参与全球AI产业链。

相关产品：5GETF（159994）

相关指数：中证VR指数（930821.CSI）。中证VR指数选取服务虚拟现实的硬件提供商、软件及系统提供商、内容制作和提供商、渠道、应用和分发平台等，以及与虚拟现实相关的代表性沪深A股作为样本股。国产3A大作的火爆问世持续丰富虚拟现实VR产品的内容端。伴随更多优质游戏内容的出台，A股市场VR产业链公司中长期成长空间向好。海内外消费电子龙头持续开发AI赋能的VR智能眼镜大趋势下，VR产业链上光学光电子、消费电子、半导体、游戏等细分龙头有望受益。

相关产品：VRETF（159786）

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