A股投资到底应该用什么姿势？_新浪财经

A股投资到底应该用什么姿势？

沪深300年线暂时是年线4连跌，不管怎样，市场这几年都是创纪录的。原有的很多经验总结，可能都要重新思考。全球资本市场新高频创的背景下，我们的资本市场为什么会出现如此走势？核心原因是什么？什么条件下会来牛市？

买过封基老师的好几本书、徐大为的低风险投资之路，安老师的可转债等等，在市场十多年了，从股票换到套利，从分级到可转债，从ETF到股指贴水，这么多年尝试了很多方法，集思录上的大咖帖子，基本都读过，受益匪浅。但是这两年也是亏损惨重，这个市场为什么这么难？全球的股市都是一赢二平七亏损吗？就一定是这么卷的吗？天天骂的美股市场、印度股市也是牛短熊长吗？

公募基金的百亿千亿大咖没有逃脱，头部私募一样艰难，一个个的明星基金经理，谁人不在A股吃瘪？

到底是大家的姿势不对还是...？

资水

好问题，正好这几天我也在想这个问题，谈谈我的想法。

首先，我们要认知到一个基本的背景，就是A股市场在持续不断地失血。

有两个大的失血口。一个是房地产崩盘造成的社会面降杠杆，在居民侧，还房贷、降薪、失业，都需要从股市里退出资金去补缺口，在企业侧，很多企业融资扩大再生产，经营恶化，到期无法偿债；另一个是前几年滥发新股造成的大股东减持，前任发了2000只新股，过去五年IPO是2.2万亿，但实际上再融资和大股东减持的规模都比IPO大（分别是3.8万亿和3万亿），可以想象，这2000只新股的大股东在未来若干年都有强烈的减持冲动。此外，还有一些小的失血口，如美元利率高造成的资金外流，如中介每年拿走5000亿。

于是A股不断失血。按民间统计，5月以来，北向每周流出110亿，融资余额每周减少100亿，公募每周赎回200亿，另外还有私募赎回。可以想象，社会面降杠杆和2000位大股东的减持是一个持续几年的过程，因此A股也可能持续失血数年。

认知到失血的事实，就知道大势向下。我们以悲观的视角来看待A股，任何美好的期望可能都是挨揍。把未来想的更残酷，才能在这个凶险的世道生存下来。

我们不满仓，大头资金买固收。当前阶段，50~60%的仓位买固收我认为是必要的，这部分资金一年5%的收益，让自己心定了很多。

我们不长持，有赚立刻兑现。发现没有，现在的上涨行情越来越短，没有持续性，部分投机类的甚至只有1~2天的脉冲。

我们不摊饼，紧盯动量。前几年摊大饼有好收益（转债、小市值、ST、北交），是因为流动性充足，脉冲一个接一个；这两年摊大饼难做，是因为流动性枯竭，抓住的寥寥几个脉冲，比不上大饼的整体下行。我们只能更加聚焦，从动量角度，更精准地抓脉冲。

我们不轻动，带血的筹码才去捡。熊市唯一靠谱的策略就是超跌反弹。既然行情不持续，追涨是多半要挨揍的。耐心，再耐心，等暴跌。

我们不猜底，行情走差立刻割肉。没有早割是熊市亏损的主因。谁也不知道这轮熊市的时长和深度，或许超出我们的想象。我们不去考虑估值见底，不去考虑历史统计极值，老老实实按技术操作，趋势走坏就走人。

总结，低仓位、少挨揍、认认真真做投机，我觉得就是A股市场的正确姿势。

春满旧山河

我曾参加一场VIP客户（市值2000个以上）交流会，也就七、八个人吧，发现根本交流不起来，各人有各人擅长的套路和赚钱的逻辑。如果你一会跟这个师傅学刀，一会儿跟那个师傅学枪，结果肯定是半吊子，一样都学不好，还把自己的思维搞乱了。建议你静下来先思考，你具备哪些条件（本金，时间，敏锐，理性，自省，自律），适合赚哪种钱（公司的钱、杠杆的钱，波动的钱），选择做哪个市场（股票、债券、商品、外汇），先确定好后再向那个方向努力，构建适合自己的交易模式，然后就是实战验证自己的交易策略。无论失败成功都要总结反省，不断加以完善。一旦形成稳定的交易模式（赚钱套路），赚钱其实很容易。

不戒

如果你阅读大师们的书，或者论坛上的大V贴，总觉得受益匪浅，没觉得他们也不怎么样，那你的投资水平就没入门，没有自己的思考能力，没有分辨能力。

就你举例的几位老师，我混论坛时间长，见过他们的各种狼狈不堪，只不过写书了，没人会写自己当年偷看小红，只会说为祖国而读书。

某老师，今天某转债划下105元重仓线，下个月跌到106元了，重新划成100元重仓线，再下一个月，跌到102元了，再重划，重仓线划到95元。

某老师，2014年牛市启动时，左手买股票，右手看空期指，左右互搏。

当然不是说他们什么都不是，有些理念可以参考，但要说实战，他们自己都不行。

星工厂

越来越觉得个人太过渺小，赚钱还是要看时代的爱尔法。

竹尘

目前我用的策略有两个，一个确定性，一个不对称性。

举个例子，科华宣布不下修，当时的价格买入等回售，就是确定性很强的一个策略，但确定性强，会导致收益率有效，除非有信息不对称的优势。

不对称就很多，比如铭利转债，前阵子确定回售了，100附近买入，跌幅有限，又可以博弈转债拉涨。这会的核建转债，中信转债也是不对称博弈。