【固收指南针】近三年固收业绩均排名前三，平安基金多只纯债、固收+产品二季报业绩亮眼

近日，公募基金二季报陆续披露。在上半年债市震荡走牛的背景下，平安基金旗下固收产品整体业绩表现出色。其中，纯债和“固收+”产品业绩各有亮点；近一年来，平安基金纯债和“固收+”分别有14只、7只产品业绩超5%；今年以来，分别有2只、4只产品业绩超5%；多只产品业绩排名位列同类产品前五。

关于下半年债市是否仍能延续牛市，以及债基投资如何在稳健的基础上把握超额收益？平安基金固收绩优基金经理们在二季报中给出了不少答案。

纯债、“固收+”产品业绩亮眼

作为固收大厂，平安基金在固收投资方面近年来持续保持行业领先优势，业绩在固收大型公司中排名行业前三。海通证券数据显示，截至二季度末，公司近一年收益率为3.79%（排名：3/17）；近两年收益率6.55%（排名：2/17），近三年收率率11.33%（排名3/17）。

纯债产品方面，二季报显示，平安增鑫六个月定开债、平安5-10年期政金债2只产品近一年业绩分别为7.18%、6.25%，均排名同类产品前5；此外还有平安惠泰纯债、平安中债1-5年政金债等12只产品近一年业绩超5%，相较于纯债基金近一年3.86%的平均收益，业绩表现优异。

今年以来，平安增鑫六个月定开债、平安合轩1年定开债2只纯债产品业绩分别为5.38%、5.24%，相较于纯债基金今年以来2.33%的平均收益，亦有亮眼表现。

更值一提的是，平安基金近年来“固收+”产品业绩逐渐突出。二季报显示，平安鼎信债券、平安瑞尚六个月持有期混合、平安鑫享混合、平安鑫瑞混合4只产品近一年业绩分别为10.54%、8.05%、7.47%、6.54%，均排名同类产品前5；还有平安添润债券、平安添利债券、平安鼎弘混合3只产品近一年业绩超5%，排名同类前20。

今年以来，平安瑞尚六个月持有期混合、平安鼎信债券、平安鼎弘混合、平安添润债券4只产品业绩分别为9.41%、6.89%、6.51%、6.30%，获得市场认可。

下半年债基投资重点何在？

回顾二季度，债券市场在宽信用力度整体较弱、债券供需失衡、降准降息预期、禁止手工补息后存款搬家等各种利好催化下，收益率整体震荡下行，债市整体走出一波牛市。

关于下半年债市展望以及投资策略如何？上述绩优基金经理给出相应观点。平安5-10年期政金债基金经理刘晓兰表示，总体来看，下半年宏观经济基本面修复动能可能仍然偏弱，长周期利率下行趋势未变。

而在短期收益率绝对低位的情况下，短期资金利率面临汇率和资金空转监管等多重压力，加上央行对超长利率的监管指导，或需警惕短期调整，择机波段交易，短期聚焦中短端债券的确定性机会。

“当下债券面临资产荒持续和收益低的两难，波段交易的难度也在提高，目前位置高流动性和变现能力更显重要。该基金主要配置利率债，同时适当进行波段交易来增厚组合收益。”基金经理唐煜在平安瑞尚六个月持有混合基金季报中表示。

如何在债券投资基础上寻找超额的收益，唐煜表示，权益市场情绪在二季度偏悲观，成交量维持低位，市场集中于高股息策略。大小盘分化明显。平安瑞尚六个月持有混合基金主要进行分散投资，采取杠铃策略，在周期价值股和科技成长股方面均有所配置。

平安增利定开债基金经理陈浩宇则在季报中看好后市转债的表现，他表示权益市场在六月再度出现大幅调整，而上市公司自由现金流和资产负债表在持续改善。在市场下跌过程中盈利稳定向上的公司未来预期回报率空间进一步加大，中长期持续看好这类资产未来的潜在回报。在六月权益市场快速下跌的阶段逐步加仓可转债，转债当前相对纯债有较为明显的性价比，组合维持较高的转债仓位。

1、公司排名数据来源：海通证券基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜，收益与排名数据截至2024年6月30日。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。本排行榜参与排名满足条件的基金：对于债券及货币基金要求设立满13个月。大型公司划分:按海通证券规模排行榜近一年主动固收的平均规模进行划分,按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收规模50%的基金公司划分为大型公司。 

2、产品排名数据来源：银河证券中国基金业绩报表，截至2024年6月30日。其中，纯债基金今年以来和近一年的平均收益为银河证券二级分类-纯债债券型基金。

平安增鑫六个月定开债同类为普通债券型基金-定开普通债券型基金(可投转债)(A类)，近一年排名为4/162；平安5-10年期政金债同类为纯债债券型基金-利率债纯债债券型基金(A类)，近一年排名为5/42；平安惠泰纯债同类为纯债债券型基金-长期纯债债券型基金(A类)，近一年排名为50/793；平安中债1-5年政金债同类为指数债券型基金-利率债指数债券型基金(A类)，近一年排名为13/120；平安鼎信债券、平安添润债券同类为普通债券型基金-普通债券型基金(二级)(A类)，近一年排名分别为2/416、18/416；平安瑞尚六个月持有期混合、平安鑫瑞混合、平安鼎弘混合同类为偏债型基金-普通偏债型基金(股票上限不高于30%)(A类)，近一年排名分别为2/346、5/346、9/346；平安鑫享混合同类为灵活配置型基金-灵活配置型基金(基准股票比例0-30%)(A类)，近一年排名2/69；平安添利债券同类为普通债券型基金-普通债券型基金(可投转债)(A类)，近一年排名10/241。

3、基金详细业绩说明：数据来源基金定期报告，截至20240630。

平安增鑫六个月定开债A成立于2020年5月9日，业绩比较基准为中债综合财富(总值)指数收益率*90%+1年期定期存款利率(税后)*10%，李瑾懿自2023年6月28日起任该基金的基金经理；2020-2023、近一年、近半年，平安增鑫六个月定开债A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：-0.23%/-0.53%、4.77%/4.73%、1.35%/3.12%、3.65%/4.45%、7.18%/5.48%、5.39%/3.46%；上述期间平安增鑫六个月定开债A基金经理任职情况：WANG AO（2020-05-09至2020-09-02）、苏宁（2020-05-18至2021-05-28）、周恩源（2021-03-05至2023-04-19）、刘晓兰（2023-04-19至2024-06-21）、李瑾懿（2023-06-28至今）。

平安5-10年期政金债A成立于2019年11月21日，业绩比较基准为中证政策性金融债5-8年指数收益率*45%+中证政策性金融债8-10年指数收益率*45%+1年期定期存款利率(税后)*10%，刘晓兰自2023年4月19日起任该基金的基金经理；2020-2023、近一年，平安5-10年期政金债A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：2.28%/3.58%、6.07%/6.05%、2.70%/3.34%、4.47%/4.70%、6.25%/6.05%；上述期间平安5-10年期政金债基金经理任职情况：张文平（2019-11-21至2021-01-20）、周琛（2021-01-20至2022-07-14）、曾小丽（2022-07-13至2024-03-19）、刘晓兰（2023-04-19至今）。

平安惠泰纯债成立于2019年6月5日，业绩比较基准为中债综合指数(总财富)收益率*90%+1年期定期存款利率(税后)*10%，张文平自2023年10月16日起任该基金的基金经理；2019-2023、近一年，平安惠泰纯债净值增长率及其业绩比较基准增长率为：2.13%/2.87%、3.46%/2.83%、4.58%/4.73%、3.29%/3.12%、2.49%/4.45%、5.58%/5.48%；上述期间平安惠泰纯债基金经理任职情况：余斌（2019-06-05至2021-06-11）、周琛（2021-05-31至2022-08-16）、罗薇（2022-07-01至2023-10-20）、张文平（2023-10-16至今）。

平安中债1-5年政金债A成立于2020年9月27日，业绩比较基准为95%*中债-1-5年政策性金融债指数收益率+5%*银行活期存款利率(税后)，张恒自2020年12月10日起任该基金的基金经理；2020-2023、近一年，平安中债1-5年政金债A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：0.88%/1.00%、3.98%/0.70%、2.99%/-0.41%、3.53%/0.07%、5.27%/0.40%；上述期间平安中债1-5年政金债A基金经理任职情况：韩克（2020-09-27至2021-10-14）、张恒（2020-12-10至今）。

平安合轩1年定开债成立于2023年9月15日，业绩比较基准为中债综合指数(总财富)收益率，唐煜自2024年1月26日起任该基金的基金经理；2023、近半年，平安合轩1年定开债净值增长率及其业绩比较基准增长率为：0.87%/1.30%、5.24%/3.76%；上述期间平安合轩1年定开债基金经理任职情况：周恩源（2023-09-15至2024-03-05）、唐煜（2024-01-26至今）。

平安鼎信债券A成立于2016年7月21日，业绩比较基准为三年期银行定期存款利率(税后)+1.5%，张文平自2023年9月22日起任该基金的基金经理；2019-2023、近一年、近半年，平安鼎信债券A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：4.70%/3.85%、4.69%/3.72%、5.66%/3.57%、-4.72%/3.45%、2.97%/3.34%、10.54%/3.29%、6.90%/1.61%；上述期间平安鼎信债券A基金经理任职情况：WANG AO（2016-07-21至2019-08-29）、余斌（2017-10-16至2021-06-11）、苏宁（2021-05-28至2022-07-06）、曾小丽（2021-12-02至2023-10-19）、张文平（2023-09-22至今）。

平安瑞尚六个月持有期混合A成立于2020年12月18日，业绩比较基准为沪深300指数收益率*15%+中证全债指数收益率*85%，唐煜自2023年1月19日起任该基金的基金经理；2021-2023、近一年、近半年，平安瑞尚六个月持有期混合A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：4.77%/4.17%、-11.15%/-0.48%、0.53%/2.67% 、8.05%/4.06%、9.41%/3.85% ；上述期间平安瑞尚六个月持有期混合A基金经理任职情况：韩克（2020-12-18至2024-04-25）、唐煜（2023-01-19至今）。

平安鑫享混合A成立于2015年7月28日，业绩比较基准为30%*沪深300指数收益率＋70%*中证全债指数收益率，张文平自2022年6月23日起任该基金的基金经理；2019-2023、近一年，平安鑫享混合A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：12.98% /13.93%、20.80%/10.38%、5.18%/2.63%、-8.78% /-4.38%、7.49%/0.13%、7.47%/1.55%；上述期间平安鑫享混合A基金经理任职情况：孙健（2015-07-28至2016-09-05）、李黄海（2015-11-04至2016-12-27）、施旭（2016-12-27至2019-10-21）、吕振山（2019-11-18至2020-04-29）、WANG AO（2016-09-05至2020-08-28）、丁琳（2020-08-19至2022-02-23）、韩克（2022-02-23至2023-03-08）、张文平（2022-06-23至今）。

平安鑫瑞混合A成立于2021年6月1日，业绩比较基准为沪深300指数收益率*15%＋中债综合指数(总财富)收益率*85%，张恒自2021年6月1日起任该基金的基金经理；2021-2023、近一年，平安鑫瑞混合A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：1.61%/1.55%、-9.87%/-0.63%、6.41%/2.30%、6.54%/3.51%；上述期间平安鑫瑞混合A基金经理任职情况：张恒（2021-06-01至今）。

平安鼎弘混合A成立于2017年4月26日，业绩比较基准为沪深300指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*80%，陈浩宇自2023年9月22日起任该基金的基金经理；2019-2023、近一年、近半年，平安鼎弘混合A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：5.74%/10.65%、2.67%/7.86%、0.68%/3.33%、-6.91%/-1.92%、-2.97%/1.50%、5.74%/2.75%、6.51%/3.35%；上述期间平安鼎弘混合A基金经理任职情况：黄维（2017-05-05至2019-01-18）、高勇标（2017-06-27至2020-03-23）、刘俊廷（2017-04-26至2020-09-25）、苏宁（2020-03-23至2021-12-29）、曾小丽（2021-12-02至2023-10-19）、陈浩宇（2023-09-22至今）。

平安添润债券A成立于2022年11月17日，业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*8%+恒生指数收益率(经汇率调整)*2%，曾小丽自2022年11月17日起任该基金的基金经理；2023、近一年、近半年，平安添润债券A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：1.25%/0.71%、6.41%/2.05%、6.30%/2.40%；上述期间平安添润债券A基金经理任职情况：刘斌斌（2022-12-02至2024-02-06）、曾小丽（2022-11-17至今）。

平安添利债券A成立于2012日11月27日，业绩比较基准为中证全债指数收益率，曾小丽自2022年3月21日起任该基金的基金经理；2019-2023、近一年，平安添利债券A份额净值增长率及其业绩比较基准增长率为：5.12%/4.96%、2.79%/3.05%、6.22%/5.65%、-1.46%/3.49%、6.17%/5.23%、5.90%/6.59%；上述期间平安添利债券A基金经理任职情况：孙健（2012-11-27至2017-12-01）、WANG AO（2017-12-01至2020-08-28）、张文平（2020-08-20至2022-12-29）、曾小丽（2022-03-21至今）。

风险提示：平安鑫瑞混合基金、平安瑞尚六个月持有期混合基金、平安鼎弘混合基金风险等级为R3，其它产品风险等级为R2.基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。材料中的信息均来源于公开资料，我公司对相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议，我公司不就材料中的内容对最终操作建议做任何担保

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP