下半年投资展望，成立以来年年正收益的基金了解下！

近年来投资热点轮动加快，在巨大的不确定性中努力向前或成投资常态，无形之间降低了投资者风险偏好。在无风险收益中枢下调与低风险理财需求不断攀升的背景下，中短债基金凭借相对稳健的收益和相对低的波动，创造了较为不错的持续收益，在震荡的市场行情里成为投资者资产配置的“压舱石”。

从属性上看，中短债基金是短期纯债基金的一种。纯债基金主投债券，不投股票，长期来看风格稳健，是底仓配置的优质选择。

数据来源wind，统计周期2015/1/1-2024/6/27，指数过往表现不预示未来，不作为投资建议，基金有风险，投资须谨慎。

中短债基金作为一种短期纯债基金，按照基金合同要求，主要投资于剩余期限在3年以内的债券资产。因此，相对于长久期债券而言，中短债波动相对较小，持有体验也较友好。

数据来源：wind，统计周期：2014.6.28-2024.6.27；过往表现不预示未来，不作为投资建议，基金有风险，投资须谨慎。

注：中证3债指数由在沪深证券交易所及银行间市场上市的剩余期限1—3年的国债、金融债及企业债构成；中证1债指数由在沪深证券交易所及银行间市场上市的剩余期限1年的国债、金融债及企业债构成；两只指数可以分别代表中短债与短债。中证10债指数属于中证全债细分指数系列，反映全市场相应期限债券的表现。

从上图的表现来看，债券收益与久期长短成正比，波动性与风险性亦成正比。中短债券则更为均衡地兼顾了投资“安全性、收益性、流动性”三个维度的考量。

2024已过半，上半年债券市场虽有波动，但整体稳中有进，在震荡市场中尤显珍贵。下半年投资机会，不管市场如何演绎，底仓部分或者保守部分都可考虑中短债的投资。

以浙商中短债A（基金代码：008505）为例：

自2020年8月成立以来累计回报13.36%，同时，浙商中短债不止做到了成立后从2021年到2023年完整年度的年年正收益，并且自2020年9月起连续15个完整季度实现季季正收益。

注：成立以来数据来源浙商基金官网，截至2024年6月28日，同期业绩比较基准11.66%过往表现不预示未来，不作为投资建议，基金有风险，投资须谨慎。

投资中短债就是爬山，妄想一步登顶难以实现，但是埋头只看脚下路，只要一步一个脚印是向上的，或许就能迎来登顶的时刻。市场震荡，以债券基金为代表的基金形式，是资产配置的重要组成部分，在不确定的未来中，寻找确定性的投资方式。

注1：15个完整季度收益及同期业绩比较基准分别为（0.82%）0.94%、（0.72%）0.57%、（0.5%）0.94%、（0.39%）0.92%、（0.5%）0.80%、（0.45%）0.63%、（0.52%）0.70%、（0.32%）0.84%、（0.29%）0.28%、（0.39%）0.50%、（0.48%）0.98%、（0.46%）0.40%、（0.69）0.68%、（1.44%）0.87%；数据来源基金定期报告，至2024.3.31。

注2：浙商中短债A成立于2020-08-24，产品风险等级为中低风险，根据产品定期报告显示，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年一季度净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为1.00% （1.04%）、2.13%（3.27%）、1.58%（2.48%）、5.55%（2.60%）、1.44%（0.87%），产品业绩比较基准为中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定存利率（税后）*20%。本基金分为A/C/D份额，是同一个基金共同运作，但收费方式不同，投资者可根据需求选择。

注3：成立以来年年正收益是指成立以来2021年-2023年3个完整的自然年度均为正收益。

基金有风险，投资须谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金管理人网站公示信息以及相关公告。

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