4资金日评 （资金组）
【资金日评-0625】
今日资金面整体平衡。早盘大行融出依旧缩量，隔夜ofr2.0%附近，7D跨月成交在2.35%附近，交投活跃。14dofr在2.1-2.15%附近，更长期限需求较少。早盘后隔夜价格下行到1.95%附近，需求较好，随后隔夜价格开始上行至2.05%附近。午后隔夜价格较上午无明显变化，平衡态势延续至尾盘，各机构陆续平盘。
中国央行今日进行3000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。今日860亿元逆回购到期。
【6月25日利率债结果】
5Y 240203X19 加权利率 1.9511% 全场倍数 3.24倍 边际倍数 2.19倍
10Y 240210X15 加权利率 2.2592% 全场倍数 3.37倍 边际倍数 21.04倍
今日国开市场需求尚可，5Y费后2.0108，低二级3.4BP，10Y费后2.2972，低二级1.8BP。
2Y 09240412Z04 加权利率 1.7494% 全场倍数 4.9倍 边际倍数 6.42倍
7Y 09240407Z13 加权利率 2.1471% 全场倍数 8.46倍 边际倍数 1.93倍
今日农发市场需求火爆，2Y费后1.7974，低二级8.3BP，7Y费后2.1781，低二级6.4BP。
2024/6/25短融发行结果
【1.9】24苏沙钢SCP002(科创票据) 0.25Y 8e AAA/-- 【1.5-1.9】
【1.86】24苏沙钢SCP003(科创票据) 0.25Y 8e AAA/-- 【1.5-1.86】
【1.9】24中拓SCP009 0.5Y 5e AA+/-- 【1.7-1.9】
【2.12】24天津轨交SCP009 0.74Y 5e AAA/-- 【1.8-2.8】
【1.97】24浪潮电子SCP004(科创票据) 0.73Y 10e AAA/-- 【1.77-1.97】
【2.18】24阜阳城南CP001 1Y 2e AA/-- 【1.8-2.8】
【1.79】24大唐集SCP002 0.14Y 10e AAA/-- 【1.6-1.79】
【2.2】24津南城投SCP003 0.74Y 6.48e AA+/-- 【1.8-2.8】
【1.75】24龙源电力SCP012 0.33Y 20e AAA/-- 【1.55-1.75】
【2.17】24滁州同创CP001 1Y 6.5e AA+/-- 【1.5-2.7】
【2.12】24武汉城建CP001 1Y 16e AAA/-- 【1.8-2.4】
【2.21】24中国平煤CP002 1Y 15e AAA/-- 【1.8-3】
【2.06】24瘦西湖SCP005 0.49Y 2.38e AA+/-- 【1.6-2.6】
【2.03】24华媒SCP002 0.74Y 1.7e AA+/-- 【1.8-2.03】
【1.86】24国新租赁SCP004 0.74Y 10e AAA/-- 【1.6-1.86】
2024/6/25信用发行结果
【2.74】24鲁能源MTN001B 15Y 12.5e AAA/-- 【2.6-3.2】
【2.62】24鲁能源MTN001A 10Y 12.5e AAA/-- 【2.4-3】
【2.37】24广州控股MTN002A 3+N 10e AAA/-- 【2-3】
【2.52】24广州控股MTN002B 5+N 5e AAA/-- 【2-3】
【4.13】24绿城房产MTN004 3Y 10e AAA/-- 【3.6-4.2】
【2.38】24晋能煤业MTN009 3+N 20e AAA/-- 【2.1-2.7】
【2.35】24靖江北辰MTN003 3Y 3e AA/-- 【1.8-2.8】
【2.47】24豫航空港MTN012 3Y 15e AAA/-- 【2.2-2.8】
【2.08】24汇金MTN004 3Y 90e AAA/-- 【1.96-2.36】
【3.09】24新天投资MTN001 3Y 8.5e AA/-- 【2.4-3.4】
【2.1】24昆山创业MTN003 3Y 4e AAA/-- 【2-2.6】
【2.64】24平安点创MTN001 1+1 3e AA+/-- 【2.24-2.64】
【2.44】24颐养健康MTN002 3Y 4e AAA/-- 【2.3-3】
【2.4】24沪建房产MTN001 3Y 13.4e AA+/-- 【2.3-3.3】
一级市场（6月26日发行） （一级组）
6月26日
利率债1082.74亿=国债0亿+政金债260亿+地方债822.74亿
14:00-15:00
24农发11(增7) 80亿元 365D 1.67% 荷兰式
23农发09(增15) 20亿元 3年 - 荷兰式
24农发10(增11) 160亿元 10年 2.47% 荷兰式
09:30-10:10
(市政和产业园区基础设施专项债) 24大连债06 1.735亿元 10年 荷兰式
(市政和产业园区基础设施专项债) 24大连债07 8.1088亿元 20年 荷兰式
10:30-11:10
(旧城区改建专项债) 24湖北债39 10.98亿元 10年 荷兰式 提前偿还
(农林水利专项债) 24湖北债40 14.61亿元 15年 荷兰式 提前偿还
(市政和产业园区基础设施专项债) 24湖北债41 43.68亿元 20年 荷兰式 提前偿还
(民生服务专项债) 24湖北债42 30.67亿元 30年 荷兰式 提前偿还
14:00-14:40
(其他专项债) 24河南债21 520亿元 10年 荷兰式
(再融资专项债) 24河南债22 99.8546亿元 7年 荷兰式
16:00-16:40
(民生服务专项债) 24深圳债23 18.52亿元 20年 荷兰式 提前偿还
(交通基础设施专项债) 24深圳债24 10.52亿元 7年 荷兰式
(交通基础设施专项债) 24深圳债25 18.85亿元 10年 荷兰式
(文化旅游专项债) 24深圳债26 1.5亿元 15年 荷兰式
(民生服务专项债) 24深圳债27 4.2088亿元 15年 荷兰式 提前偿还
(交通基础设施专项债) 24深圳债28 11亿元 20年 荷兰式
(文化旅游专项债) 24深圳债29 2亿元 30年 荷兰式
(其他专项债) 24深圳债30 5亿元 20年 荷兰式 提前偿还
(民生服务专项债) 24深圳债31 21.4972亿元 30年 荷兰式 提前偿还
明日短融发行信息
24东泰投资SCP006 130D 4e --/AA+ 【2.00-3.00】
24抚州投资CP002 1Y 3.5e --/AA+ 【1.70-2.70】
24武汉城建CP002 1Y 14e --/AAApi 【1.80-2.40】
24景德镇陶CP002 1Y 3.58e --/AA+ 【1.70-2.70】
明日中票发行信息
24鲁宏桥MTN007(科创票据) 2Y 5e AA+/AA+ 【2.00-3.00】
24越秀交通MTN002 3Y 5e --/AAA 【2.00-2.16】
24中交二航MTN002 3Y+3NY 25e --/AAA 【2.00-2.80】
24中建二局MTN001A 3Y+3NY 7.5e AAA/AAA 【2.00-2.80】
24海润城发MTN004 3Y 7.8e --/AA+ 【】
24紫坪铺MTN001 3Y 2e --/AA 【】
24苏州环保MTN002 3Y+3NY 1e --/AA 【2.00-3.00】
24华能集MTN002 3Y 10e AAA/AAA 【】
24溧水城建MTN004 3Y 5e --/AA+ 【2.00-3.00】
24南航股MTN008 3Y 10e --/AAA 【】
24潍坊投资MTN003A 3Y 5e --/AA+ 【2.50-3.30】
24大唐发电MTN005 3Y 5e --/AAA 【】
24今世缘MTN002 3Y 3.69e --/AA+ 【】
24益阳高新MTN002 3Y 8.815e --/AA 【2.20-3.40】
24肥西城乡MTN001 3Y 8.1e --/AA+ 【2.00-3.00】
24义乌国资MTN002A 3Y+3NY 5e AAA/AAA 【2.20-3.20】
24中建二局MTN001B 5Y+5NY 7.5e AAA/AAA 【2.20-3.00】
24兴华生态MTN001 5Y 9e --/AA+ 【2.00-3.00】
24南电GN002 5Y 15e --/AAApi 【】
24盐城东方MTN003 5Y 7e --/AA+ 【2.30-3.30】
24潍坊投资MTN003B 5Y 5e --/AA+ 【3.40-4.20】
24徐州经开MTN006 5Y 4e --/AA+ 【】
24郑州公宅MTN001(保障性租赁住房) 5Y 4.1e --/AA+ 【】
24无锡国发MTN002 5Y 5e --/AA+ 【】
24兴金开发MTN001A 5Y 4e --/AA 【2.50-4.00】
24合川投资MTN002 3Y+2Y 5e --/AA 【2.40-3.40】
24兴金开发MTN001B 5Y 4.53e --/AA 【3.00-4.50】
24上虞国投MTN001 3Y+2Y 6.3e --/AA+ 【2.00-3.00】
24义乌国资MTN002B 5Y+5NY 5e AAA/AAA 【2.50-3.50】
24国新控股MTN002 10Y 30e AAA/AAA 【2.00-3.00】
24豫水利MTN002 10Y 10e AAA/AAA 【2.30-3.30】
24宣州国资PPN001 2Y 5.2e --/AA 【2.50-3.50】
24许昌投资PPN003 3Y+2Y 5.7e --/AA+ 【】
24龙岩投资PPN002 3Y+2Y 4e --/AA 【2.00-3.00】
6月26日
今日簿记ABS
中信证券-中交三航局2期应收账款资产支持专项计划资产支持证券
主承：中信证券
时间：
24三航1A 4.5亿元 2年 2026/06/16 AAA
24三航1B 2.5亿元 2.5年 2026/12/16 AAA
24三航1C 0.4亿元 3年 2027/06/16 - 新世纪
中誉至诚2024年第五期不良资产支持证券
时间：09:30-18:00
24中誉至诚5优先 1.38亿元 1.2年 2025/09/26 AAA
24中誉至诚4优先 9.4亿元 3.2年 2027/08/26 AAA
24中誉至诚5C 0.49亿元 2.7年 2027/03/26 - 东方金诚
24中誉至诚4C 3亿元 5.7年 2030/02/26 - 东方金诚
京东科技荟享15号第5期资产支持专项计划(可续发型)资产支持证券
主承：信达证券/中信证券
时间：
荟享15号第5期优先A级(第一期次) 9亿元 1年 2025/06/26 AAA
荟享15号第5期优先B级(第一期次) 0.3亿元 1年 2025/06/26 AA+
荟享15号第5期次级 0.7亿元 2.9年 2027/05/26 - 中诚信国际
华泰-江苏信保科贷中小微企业贷款1号2期资产支持专项计划资产支持证券
主承：
时间：
信保壹2A 2.85亿元 2.9年 2027/05/17 AAA
信保壹2B 0.15亿元 2.9年 2027/05/17 - 联合资信
华龙-声赫-岳阳城市发展供应链金融2期资产支持专项计划资产支持证券
主承：华龙证券
时间：
岳阳2A 4.75亿元 2年 2026/06/26 AA+
岳阳2C 0.01亿元 2年 2026/06/26 - 大公国际
国君-华泰-华能信托美憬二期2号资产支持专项计划资产支持证券
主承：国泰君安
时间：
美憬贰2A 3.35亿元 1年 2025/06/26 AAA
美憬贰2B 0.23亿元 1年 2025/06/26 AA+
美憬贰2C 0.22亿元 1.5年 2025/12/26 - 联合资信
美憬贰2D 0.2亿元 1.5年 2025/12/26 - 联合资信
海发宝诚融资租赁领航3号第2期资产支持专项计划资产支持证券
主承：平安证券/国泰君安/华鑫证券
时间：
24领航21 5.4亿元 1年 2025/06/27 AAA
24领航22 4.25亿元 2.3年 2026/09/28 AAA
24领航2B 0.05亿元 2.3年 2026/09/28 A+
24领航2C 0.841亿元 3.8年 2028/03/27 - 中诚信国际
深圳前海联易融商业保理有限公司2024年度第三期和瑞资产支持票据
时间：09:00-18:00
24前海和瑞ABN003优先 8.999亿元 1年 2025/06/25 AAA
24前海和瑞ABN003次 0.001亿元 1年 2025/06/25 - 中诚信国际
24扬州农商二级01 8亿元 5Y+5Y -/- 无担保 华泰证券 2.8-3.5
24招证G2-小公募 招商证券 6月26日 合计发行70亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y -/- 无担保 广发证券,中信证券,中国银河,光大证券,平安证券 1.7-2.7 上交所
24招证G3-小公募 招商证券 6月26日 合计发行70亿元 (未设基础规模，可回拨) 4Y AAA/AAA 无担保 广发证券,中信证券,中国银河,光大证券,平安证券 1.7-2.7 上交所
自贡市国有资本投资运营集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 6月26日 10亿元 5Y 2.80%—4.00% /AA 无担保 华西证券 上交所
昭通市高速公路投资发展有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券 6月26日 5亿元 3Y 3.00%-4.00% / 无担保 红塔证券 上交所
青岛城市建设投资(集团)有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期)(品种一) 6月26日 合计发行12亿元 3Y 1.95%-2.95% -/AAA 无担保 国泰君安,华泰联合证券,东方投行,民生证券 上交所
青岛城市建设投资(集团)有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期)(品种二) 6月26日 合计发行12亿元 5Y 2.10%-3.10% /AAA 无担保 国泰君安,华泰联合证券,东方投行,民生证券 上交所
江西省弋投建设(集团)有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(品种一) 6月26日 合计发行2.928亿元 3Y 2.30%-3.50% -/- 上饶投资控股集团有限公司担保 中天国富,中信建投证券 上交所
江西省弋投建设(集团)有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(品种二) 6月26日 合计发行2.928亿元 5Y 2.50%-3.80% -/AA 上饶投资控股集团有限公司担保 中天国富,中信建投证券 上交所
抚州市东乡区城市投资开发有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 6月26日 3亿元 3Y 2.20%-3.50% -/- 江西省信用融资担保集团股份有限公司担保 中邮证券 上交所
巴中市文化旅游发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 6月26日 3亿元 3Y 2.80%-3.80%(含上下限) /AA 无担保 太平洋 上交所
今日线下存款价格较上日多有下行，短期非银参与较多，交投稍有降温。
今天短利率交投一般，收益整体下行。1Y以上期限交投活跃，收益震荡下行。
今日NCD交投活跃度较高，全天情绪较好，总体来看各期限收益均有下行。具体来看，7月到期1.91；9月到期1.85；12月到期1.90；明年3月到期1.9875；明年6月到期2.00；
银行间短债市场情绪尚可，交投尚可，成交基本围绕估值或小幅加点。AAA1M以内品种在2.1-2.15，8、9月到期品种在1.95-2.0，4季度在2.0-2.05。
今天中票交投活跃，收益小幅下行，成交在估值减点。
今日公司债企业债交投活跃，收益小幅下行，需求主要关注1-3年附近AAA品种和5年以上AAA品种，成交在估值-1附近。银行债交投活跃，收益小幅下行，收盘成交在估值-1附近。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、王皓然、高洁、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇、蒋子怡
一级组：洪磊、王智飞
线下组：于茜、耿丹庭、杨扬雪
二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、武毓捷、李恺天、张鲲翼、宋达
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