今日资金面偏紧。早盘大行融出不足，股份制城商行报借较多，市价隔夜开盘1.95%，7D/14D早盘报1.91%/2.13%，公开市场后，资金价格普遍上行，隔夜上至2%以上位置，7/14D上至2%/2.15%，供给不多。午后资金延续偏紧态势，隔夜供给以非银为主，银行观望或报借，直至尾盘未见明显趋松。
中国央行今日进行200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。 今日20亿元逆回购到期。
【6月20日利率债结果】
3Y 09240202 加权利率 1.8748% 全场倍数3.18 边际倍数 1.63
7Y 09240201 加权利率 2.1414% 全场倍数4.58 边际倍数1.75
3Y 240213 加权利率 1.9463% 全场倍数4.92 边际倍数1
10Y 240210 加权利率 2.2648% 全场倍数3.77 边际倍数3.18
今日国开市场需求偏强，3Y清发费后1.9378，低二级5.2BP，7Y清发费后2.1786，低估值4.3BP，3Y费后2.0165，低估值5.3BP，10Y费后2.3027，低二级2.7BP。
3Y 240303 加权利率 1.8781% 全场倍数5.94 边际倍数4.06
5Y 240305 加权利率 2.0027% 全场倍数7.13 边际倍数1.20
10Y 240310 加权利率 2.3195% 全场倍数5.01 边际倍数2.17
今日口行市场需求火爆，3Y费后1.8781，低估值7.7BP，5Y费后2.0321，低二级7.8BP，10Y费后2.3404，低二级2.3BP。
2405468,24广西债14,新增,一般债,7Y,14.4034亿,2.27,（7bp）,全场22.13,边际17.57
2405469,24广西债15,新增,产业园专项,20Y(18.0115),15.2亿,2.51,（10bp）,全场17.22,边际6.88
2405470,24广西债16,再融资,普通专项,7Y,86.7693亿,2.27,（7bp）,全场17.06,边际5.32
2405453,24重庆债16,新增,其他专项,30Y,5.7603亿,2.6,（10bp）,全场30.05,边际27.08
2405454,24重庆债17,再融资,一般债,7Y,72亿,2.3,（10bp）,全场30.49,边际27.29
2405455,24重庆债18,再融资,一般债,10Y,116.028亿,2.36,（10bp）,全场20.81,边际6.86
2405456,24重庆债19,再融资,普通专项,7Y,60亿,2.3,（10bp）,全场30.35,边际26.65
2405462,24天津债49,新增,轨交专项,15Y,25亿,2.51,（15bp）,全场25.84,边际21.57
2405463,24天津债50,新增,高校专项,30Y(16.206),0.5亿,2.65,（15bp）,全场25.6,边际21.6
2405464,24天津债51,新增,市政基建专项,30Y(18.0113),1.5亿,2.65,（15bp）,全场23.73,边际19.67
2405465,24天津债52,新增,其他专项,30Y(20.513),2.9亿,2.65,（15bp）,全场24.38,边际20.69
2405466,24天津债53,再融资,一般债,5Y,16.15亿,2.16,（11bp）,全场26.12,边际19.93
2405467,24天津债54,再融资,普通专项,5Y,71.05亿,2.16,（11bp）,全场18.6,边际8.28
809158,24北京40,新增,棚改专项,1Y,6.5亿,1.65,（5bp）,全场10.38,边际4.97
809159,24北京41,新增,棚改专项,3Y,23.98亿,1.95,（5bp）,全场8.66,边际4.51
809160,24北京42,新增,棚改专项,5Y,54.12亿,2.11,（6bp）,全场7.81,边际2.65
2405394,24吉林债09,再融资,普通专项,5Y,4.5亿,2.16,（11bp）,全场22.18,边际6.13
2405395,24吉林债10,新增,其他专项,10Y,49.28亿,2.36,（10bp）,全场21.22,边际1.93
2405396,24吉林债11,新增,其他专项,30Y,3.29亿,2.6,（10bp）,全场26.9,边际22.86
2024/6/20短融发行结果
【2.09】24西部证券CP007 0.92Y 20e AAA/-- -----/2.0900
【2.06】24凤城河CP003 1Y 0.5e AA+/-- 【1.96-2.06】
【2.2】24瀛洲发展SCP002 0.74Y 5e AA/-- 【2-2.2】
【2.09】24东财证券CP009 0.78Y 10e AAA/-- -----/2.0900
【1.94】24电网CP002 1Y 40e AAA/-- 【1.74-1.94】
【1.94】24电网CP003 1Y 20e AAA/-- 【1.6-1.94】
【1.92】24电网CP001 1Y 30e AAA/-- 【1.72-1.92】
【1.82】24锡交通SCP004 0.74Y 2e AAA/-- 【1.5-1.82】
【1.75】24广州发展SCP002B 0.16Y 5e AAA/-- 【1.55-1.75】
【1.87】24广州发展SCP002A 0.74Y 5e AAA/-- 【1.67-1.87】
【1.81】24杭实投SCP006 0.25Y 10e AAA/-- 【1.5-1.81】
【1.84】24南航集SCP004 0.73Y 11.6e AAA/-- 【1.8-1.84】
【2.12】24新华水力SCP003 0.74Y 20e AA+/-- 【1.8-2.7】
【2.13】24荆门城建CP001 0.77Y 7e AA/-- 【2-3】
2024/6/20信用发行结果
【3.08】24株洲云龙MTN001B 5Y 4.5e AA/-- 【2.6-3.6】
【2.46】24胶州城投MTN002 3Y 12.83e AA+/-- 【2-3】
【3.3】24豫能源PPN002 2+1 10e BB/-- 【3.3-4.3】
【3.07】24云能投GN001B 7Y 6e AAA/-- 【2.8-4】
【3.3】24吉首华泰MTN001 5Y 5e AA/-- 【3.3-4.6】
【2.4】24扬州新材PPN004 3Y 2.06e AA/-- 【2-2.4】
【2.75】24豫航空港MTN011 5Y 10e AAA/-- 【2.6-3.3】
【3】24惠农文旅PPN001 3+2 3.2e AA/-- 【3-4】
【2.42】24中国电子MTN002 5+N 10e AAA/-- 【2-3】
【2.25】24海盐国资MTN001 3+2 3.5e AA+/-- 【2-2.8】
【2.51】24安东控股MTN002 3Y 5.6e AA/-- 【2.2-3.2】
【2.37】24科学城MTN001 5Y 13.8e AAA/-- 【2-2.8】
【2.37】24建安投资MTN001 3Y 6.2e AA+/-- 【2-3】
【3.7】24柳州东投MTN001 5Y 10e AA+/-- 【3.5-4.5】
【2.26】24中电投MTN009A 3+N 9e AAA/-- 【1.8-2.8】
【2.41】24宁河西MTN003 5+N 9e AAA/-- 【2.2-3.2】
【2.21】24闽能源MTN003 3Y 12e AAA/-- 【2-2.8】
【2.33】24中铝业MTN002 5Y 10e AAA/-- 【2-3】
【2.53】24中国中煤MTN002 10Y 5e AAA/-- 【2.2-3.2】
【2.44】24天健集MTN001 5Y 10e AA+/-- 【2-2.8】
【2.2】24兴创投资MTN003 3+2 5.2e AA+/-- 【2-3】
【2.3】24广西旅发MTN005A 3Y 3e AA+/-- 【2-3】
【2.77】24广西旅发MTN005B 5Y 4e AA+/-- 【2.5-3.5】
【2.4】24石狮国投PPN002 3Y 2e AA/-- 【2.1-3.1】
【2.41】24铁物资MTN001 5Y 5e AAA/AAA 【2.1-3.1】
【3.38】24大足发展PPN001 5Y 2e AA+/-- 【2.8-4】
【2.33】24漳州资本MTN001 3+2 3e AA+/AA+ 【2.2-3.2】
【2.36】24两江产业MTN002(科创票据) 5Y 10e AAA/-- 【2.3-3.3】
一级市场（6月21日发行） （一级组）
6月21日
今日簿记利率债
利率债1579.39亿=国债1100亿+政金债130亿+地方债349.39亿
国债
10:35-11:35
24贴现国债35 650亿元 0.2493年 - 混合式
24特别国债01(续2) 450亿元 30年 2.57% 荷兰式
口行
10:00-11:10
24进出06(增2) 100亿元 365D 1.57% 荷兰式
24进出02(增10) 30亿元 2年 2.06% 荷兰式
今日簿记地方债
一般政府债
14:00-14:40
24山西债18 113.26亿元 10年 荷兰式
专项政府债
14:00-14:40
(再融资专项债券(六期)) 24山西债19 16.378亿元 10年 荷兰式
16:00-16:40
(旧城区改建专项债) 24湖北32 20.54亿元 10年 荷兰式 提前偿还
(市政和产业园区基础设施专项债) 24湖北33 12.6亿元 15年 荷兰式 提前偿还
(市政和产业园区基础设施专项债) 24湖北34 68.69亿元 20年 荷兰式 提前偿还
(能源专项债) 24湖北35 73.55亿元 30年 荷兰式 提前偿还
(棚户区改造专项债) 24湖北36 30.37亿元 7年 荷兰式
(棚户区改造专项债) 24湖北37 12.4亿元 10年 荷兰式 提前偿还
(交通基础设施专项债) 24湖北38 1.6亿元 10年 荷兰式 提前偿还
明日短融发行信息
24高淳建设CP010 1Y 5e --/AA 【1.50-2.50】
24宁河西CP002 1Y 3.9e --/AAA 【】
明日中票发行信息
24蚌埠经开MTN001 1.15Y 0.5e --/AA 【2.00-3.00】
24拜耳MTN001BC 2Y 20e AAA/AAA 【2.10-3.90】
24中陕核工MTN001 2Y+2NY 4e AA+/AA+ 【2.00-3.00】
24四川路桥MTN002 3Y 7e --/AAA 【2.00-2.80】
24西江MTN003 3Y+3NY 5e --/AA+ 【2.60-3.50】
24甘肃电投MTN001 3Y 5e AAA/AA 【2.40-3.20】
24兴泰租赁MTN001 3Y 3e --/AA 【2.70-3.70】
24新海连MTN003 3Y 6e --/AA+ 【2.00-3.00】
24中色MTN002 3Y 20e --/AAA 【2.00-2.80】
24苏州港MTN002 3Y 2e --/AA+ 【2.00-2.50】
24越秀租赁MTN002A 3Y 5e --/AAA 【】
24南航集MTN001 3Y 24e --/AAA 【】
24冀中能源MTN011A(科创票据) 3Y 3e --/AAA 【】
24铜陵建投MTN002A 3Y 4.9e --/AA 【】
24津渤海MTN005 3Y 10e --/AAA 【2.50-3.50】
24潍坊城建MTN005A 3Y 6.5e --/AAA 【】
24浙越资产MTN001 3Y 5e --/AA 【2.60-3.80】
24东城国资MTN001 3Y+2Y 20e --/AAA 【2.00-2.60】
24乌交旅MTN003 5Y 5e --/AA+ 【2.40-3.40】
24鄂联投MTN005 5Y 10e --/AAA 【2.30-3.30】
24陕有色MTN003 5Y+5NY 30e AAA/AAA 【2.00-2.90】
24泸州窖MTN003 5Y 15e --/AAA 【2.00-2.80】
24中铁股MTN002A 5Y 15e AAA/AAA 【1.80-2.80】
24娄底城发MTN001 5Y 10.3e --/AA 【2.70-3.80】
24丰城发投MTN002 5Y 9.4e --/AA+ 【2.00-3.00】
24湖北宏泰MTN002 5Y 10e AAA/AAA 【2.00-3.00】
24江东控股MTN002 5Y 15.99e --/AA+ 【2.00-3.00】
24温江兴蓉MTN002 5Y 11e --/AA+ 【2.00-3.50】
24德清建设MTN002 3Y+2Y 6.21e --/AA+ 【】
24越秀租赁MTN002B 5Y 7e --/AAA 【】
24冀中能源MTN011B(科创票据) 5Y 7e --/AAA 【】
24铜陵建投MTN002B 5Y 5e --/AA 【】
24长虹电子MTN002(科创票据) 3Y+2Y 15e --/AA+ 【2.20-3.20】
24西基投MTN001 5Y 10e --/AAA 【】
24云天化MTN004(科创票据) 5Y 4e --/AA+ 【】
24东方新城MTN004 5Y 11.2e --/AA+ 【2.00-3.00】
24潍坊城建MTN005B 7Y 6.5e --/AAA 【】
24中粮MTN001 10Y 10e AAA/AAA 【2.30-2.90】
24中铁股MTN002B 10Y 15e AAA/AAA 【2.10-3.10】
24常高新MTN003 10Y 5.8e AAA/AAA 【2.50-3.50】
24广州发展MTN003 10Y 5e AAA/AAA 【2.50-3.50】
24汉江国资MTN002B 10Y 3e --/AAA 【】
24汉江国资MTN002A 5Y+5Y 3e --/AAA 【】
24江西交投MTN008 20Y 20e AAA/AAA 【2.30-3.10】
24青岛海控PPN004A 3Y 5e --/AAA 【2.00-2.70】
24江阴国联PPN001 3Y 5e --/AA+ 【2.00-3.00】
24大丰海港PPN001 3Y 5e --/AA 【2.20-2.80】
24黄石产投PPN001B 5Y 10e --/AA+ 【3.50-5.00】
24黄石产投PPN001A 3Y+2Y 10e --/AA+ 【2.50-3.80】
24青岛海控PPN004B 5Y 5e --/AAA 【2.45-3.20】
24河南信用PPN001 5Y 5e AAA/AAA 【2.20-3.20】
6月21日
今日簿记ABS
2024平安租赁安腾2期资产支持专项计划资产支持证券
主承：国泰君安/平安证券
时间：
安腾2A1 13.35亿元 1年 2025/06/26 AAA
安腾2A2 16亿元 2.5年 2026/12/26 AAA
安腾2B 4亿元 2.8年 2027/03/26 AA+
安腾2次 5.0121亿元 6.3年 2030/09/26 - 中诚信国际
主承：中信证券
时间：
信微015C 0.18亿元 2年 2026/06/21 A
山高03优 4.23亿元 2年 2026/06/12 AAA
信微015A 4.17亿元 2年 2026/06/21 AAA
信微015B 0.28亿元 2年 2026/06/21 AA+
山高03次 0.02亿元 2年 2026/06/12 - 联合资信
信微015D 0.37亿元 2年 2026/06/21 - 中诚信国际
国联-熠然1号中小微企业融资支持4期资产支持专项计划资产支持证券
主承：
时间：
熠然4A2 1.4亿元 2年 2026/06/15 AAA
熠然4A3 0.9975亿元 3年 2027/06/15 AAA
熠然4A1 1.05亿元 1年 2025/06/16 AAA
熠然4次 0.0525亿元 3年 2027/06/15 - 中诚信国际
平安-龙溪2期资产支持专项计划资产支持证券
时间：
24龙溪2A 9.33亿元 2年 2026/06/21 AAA
24龙溪2S 0.01亿元 2年 2026/06/21 - 东方金诚
广发-茅台租赁1期资产支持专项计划资产支持证券
主承：广发证券/兴业证券/中信证券
时间：
茅租1A1 8.6亿元 0.8年 2025/03/27 AAA
茅租1A2 4.03亿元 1.8年 2026/03/27 AAA
茅租1次 0.7759亿元 2.8年 2027/03/29 - 新世纪
建欣2024年第五期不良资产支持证券资产支持证券
时间：09:30-18:00
24建欣5优先 10.8亿元 3.6年 2028/01/26 AAA
24建欣5C 3.9亿元 5.1年 2029/07/26 - 东方金诚
招证-美满生意2023年1期5号资产支持专项计划资产支持证券
主承：招商证券/平安证券/中信建投
时间：
4美意5A 8.46亿元 1.5年 2025/12/26 AAA
4美意5B 0.464亿元 1.7年 2026/02/26 AA+
4美意5次 1.076亿元 3年 2027/06/28 - 联合资信
智慧普华融资租赁星河3期资产支持专项计划资产支持证券
主承：财通证券/广发证券/国泰君安
时间：
星河3A1 5.8亿元 0.9年 2025/05/19 AAA
星河3A2 7亿元 2.7年 2027/02/19 AAA
星河3C 2.211亿元 6.9年 2031/05/19 - 联合资信
橙益2024年第八期不良资产支持证券
主承：招商证券/平安证券/中金公司
时间：09:30-18:00
24橙益8优先 0.54亿元 1.8年 2026/04/26 AAA
24橙益9优先 3.6亿元 3.1年 2027/07/26 AAA
24橙益8C 0.2亿元 3.3年 2027/10/26 - 中诚信国际
24橙益9C 1.2亿元 5.1年 2029/07/26 - 中诚信国际
狮桥中信证券惠农10期资产支持专项计划资产支持证券
主承：中信证券
时间：
狮桥52A1 6.58亿元 1.9年 2026/04/29 AAA
狮桥52A2 1亿元 1.9年 2026/05/11 AA+
狮桥52C 0.5766亿元 1.9年 2026/05/11 - 联合资信
长金2024年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券资产支持证券
时间：09:30-17:00
24长金1优先 24.15亿元 1.3年 2025/10/26 AAA
24长金1C 5.85亿元 2.7年 2027/03/26 - 中诚信国际
首创证券-首创城发供应链金融2期资产支持专项计划资产支持证券
主承：
时间：
首城02优 2.9亿元 0.9年 2025/04/28 -
首城02次 0.06亿元 0.9年 2025/04/28 -
24兴业消费金融债04 09:00-18:00 合计发行30亿元 3Y -/- 无担保 兴业银行,中信证券,中国银行,中金公司,国泰君安,中信建投证券,兴业证券,华福证券,海通证券 2-2.8
24珠海农商债 09:00-18:00 10亿元 3Y AA+/AA+ 无担保 国泰君安,中信建投证券,申万宏源,华福证券,万联证券,顺德银行 2-2.7
24泉州银行二级资本债 09:00-18:00 10亿元 5Y+5Y AA/AA+ 无担保 国泰君安,中信证券,广发证券 2.3-3.3
24渝交01-小公募 交开投集团 6月21日 10亿元 (未设基础规模) 5Y -/- 无担保 东方投行,申万宏源 1.9-2.9 上交所
24航租02-小公募 中航租赁 6月21日 10亿元 (未设基础规模) 3Y AAA/AAA 无担保 中航证券,国泰君安,兴业证券 1.8-2.8 上交所
24恒信G4-小公募 海通恒信 6月21日 10亿元 (未设基础规模) 3Y+2Y AAA/AAA 无担保 海通证券,招商证券 2-3 上交所
24常经G1-小公募 经开控股 6月21日 6亿元 (未设基础规模) 5Y /AA+ 无担保 华泰联合证券 2-3 上交所
泽州县国有资本投资运营有限公司2024年面向专业机构投资者非公开发行公司债券(品种一) 6月21日 3亿元 5Y 2.80%-4.30% / 重庆进出口融资担保有限公司担保 中邮证券 上交所
泽州县国有资本投资运营有限公司2024年面向专业机构投资者非公开发行公司债券(品种三) 6月21日 2亿元 5Y 3.20%-4.50% / 瀚华融资担保股份有限公司担保 中邮证券 上交所
泽州县国有资本投资运营有限公司2024年面向专业机构投资者非公开发行公司债券(品种二) 6月21日 3亿元 5Y 2.50%-3.80% -/- 江西省信用融资担保集团股份有限公司担保 中邮证券 上交所
新沂市沭东新城投资开发有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 6月21日 3.35亿元 5Y 2.5-3.7% -/- 江苏钟吾城乡投资发展集团有限公司担保 国融证券 上交所
来安县城市基础设施开发有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 6月21日 5.6亿元 3Y 2.2%-3.2% AAA/AA 安徽省信用融资担保集团有限公司担保 国元证券,中泰证券 上交所
淮北市建投控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 6月21日 5亿元 5Y 2.50%-3.50% /AA+ 无担保 广发证券,国金证券,天风证券 上交所
河北交通投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券(第一期)(品种一) 6月21日 合计发行11亿元 3Y+NY 2.00%-3.00%（含上下限） AAA/AAA 无担保 中信证券,中信建投证券,国泰君安 上交所
河北交通投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券(第一期)(品种二) 6月21日 合计发行11亿元 5Y+NY 2.20%-3.20%（含上下限） AAA/AAA 无担保 中信证券,中信建投证券,国泰君安 上交所
北京八达岭旅游有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 6月21日 合计发行4.5亿元 5Y 2.20%-3.20% AA+/AA+ 无担保 申万宏源 上交所
北京八达岭旅游有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 6月21日 合计发行4.5亿元 3Y+2Y 2.00%-3.00% -/- 无担保 申万宏源 上交所
今日同业存款多以下行为主，非银仍有存出需求，存款行吸收需求较昨日稍有减弱，整体交投尚可。
今天短利率交投一般，收益整体下行。1Y以上期限交投活跃，收益宽幅震荡，尾盘走弱。
今日地方债交投一般，中高资质地区成交较多。
今日NCD交投活跃度较高，情绪较好，各年期限收益小幅下行居多。具体来看，7月到期1.92；9月到期1.86；12月到期1.90；明年3月到期2.01；明年6月到期2.025；
银行间短债市场受资金紧张影响，情绪较弱，交投一般，1m以内品种上行5-10bp，稍长期限品种成交基本围绕估值。AAA1M以内品种在2.0-2.1，8、9月到期品种在1.95-2.0上下，4季度在1.95-2.05。
今天中票交投活跃，收益小幅下行，收盘成交在估值小幅减点。
今日公司债企业债交投活跃，收益变动不大，需求主要关注2-3年附近AAA和5年以上AAA品种，成交在估值附近。银行债交投活跃，收益变动不大，收盘成交在估值附近。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、王皓然、高洁、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇、蒋子怡
一级组：宋达、洪磊、王智飞
线下组：于茜、耿丹庭、杨扬雪
二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、武毓捷、李恺天、张鲲翼
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