“低调老法师”或再出山?β与α携行

“低调老法师”或再出山?β与α携行
2024年05月23日 17:08 市场资讯

TA,发布于2004年1月2日,距今已过廿载,反映了上海证券市场最具市场影响力的50只龙头企业,也就是我们常说的“白马蓝筹”的整体表现,可谓风光无两,深受追捧,在指数投资者的心目中也是“老法师”一般的存在了。即便如此,随着市场震荡的加剧、新能源等成长性行业结构性行情的凸显,在2021年、2022年、2023年连续三年负增长后,TA开始“低调”地渐渐淡出投资者们的视线。最近,小海发现,这位“低调老法师”好似要再出山了?TA是谁呢?让我们一起来揭秘吧!

多维度优于其他重点指数

纵向比较,在上证A股重点指数中,TA最近半年的涨幅最强、平均股本最高、静态市盈率估值最低。

上证A股重点指数近半年涨跌幅、平均股本及静态市盈率

近半年涨跌幅数据来源:Wind,统计区间2023年11月22日-2024年5月21日;平均股本及静态市盈率数据来源:上海证券交易所,截至2024年5月21日

具有较强的均值回归动力

横向比较,TA的市净率位于历史的7.72%分位,市盈率(TTM)处于历史的45.54%分位,均低于平均值。

上证50指数历史市净率及市盈率TTM

数据来源:Wind,截至2024年5月21日
数据来源:Wind,截至2024年5月21日数据来源:Wind,截至2024年5月21日

受益于新“国九条”推动

新“国九条”的出台,将会进一步激发央国企市值管理的动力,带动盈利能力与价值重估的持续迭代升级。不论是从成分股数量,还是市场占有率比例来看,37家主体性质为中央国有企业、地方国有企业、集体企业、公众企业成分股总市值占TA所有成分股总市值的92.01%。

中央国有企业、地方国有企业、集体企业、公众企业上证50成分股总市值占比

数据来源:Wind,截至2024年5月21日数据来源:Wind,截至2024年5月21日

TA就是

或再出山的“低调老法师”

——上证50指数

然而,对于很多指数基金的投资者而言,不仅希望获得被动指数化投资的“贝塔”收益,也想要通过指数增强的手段,获取基于基金管理人的主动管理的“阿尔法”收益,此时,就不得不提到小海家的中海上证50指数增强基金啦!

中海上证50指数增强

基金代码:399001

中长期区间超额收益明显

中海上证50指数增强是一只指数增强型基金,在完全复制标的指数的基础上,结合多因子指数增强模型、行业轮动模型、事件驱动模型等多种量化策略,有限度地调整个股,从而最大限度降低由于交易成本等因素造成的股票投资组合相对于指数的偏离,并力求有效跟踪并适度超越标的指数。截至2024年第1季度末,该基金在过去一年、过去三年、过去五年区间内均取得了明显的超额收益。

中海上证50指数增强超额收益率

注:超额收益率是指指数基金收益率与其跟踪的指数收益率的差额,取得超额收益并非意味着指数基金的阶段正收益。

相较于上证50指数的超额收益率=中海上证50指数增强净值增长率-上证50指数区间涨跌幅;相较于同期业绩比较基准的超额收益率=中海上证50指数增强净值增长率-同期业绩比较基准收益率。

中海上证50指数增强净值增长率:过去一年-3.02%,过去三年-20.34%,过去五年6.05%;业绩比较基准:上证50指数×95%+一年期银行定期存款利率(税后)×5%,过去一年-8.71%,过去三年-30.12%,过去五年-13.51%;上证50指数区间涨跌幅:过去一年-9.28%,过去三年-31.77%,过去五年-14.92%。

数据来源:中海上证50指数增强2024年第1季度报告、Wind,截至2024年3月31日。

获两项专业机构五星评级

鉴于中海上证50指数增强中长期优秀的历史业绩,招商证券及天相投顾两家专业的基金评级机构都将其评价为三年期五星基金。

中海上证50指数增强荣获2项五星评级

评级来源:招商证券,截至2024年3月31日;天相投顾,截至2024年4月1日
评级来源:招商证券,截至2024年3月31日;天相投顾,截至2024年4月1日评级来源:招商证券,截至2024年3月31日;天相投顾,截至2024年4月1日

“低调老法师”携β再出山?

再添加一些对α的期待吧

中海上证50指数增强

399001

直达中海上证50指数增强基金详情页

本基金成立于2010年3月25日,业绩比较基准:上证50指数×95%+一年期银行定期存款利率(税后)×5%。近五年历史业绩:2019年净值增长率43.18%,同期业绩比较基准收益率31.89%;2020年净值增长率20.95%,同期业绩比较基准收益率18.06%;2021年净值增长率-2.81%,同期业绩比较基准收益率-9.43%;2022年净值增长率-18.54%,同期业绩比较基准收益率-18.49%;2023年净值增长率-7.99%,同期业绩比较基准收益率-11.06%。数据来源:基金定期报告。近五年基金经理任职情况:彭海平(2013年1月8日至2021年9月4日);章俊(2021年9月4日至2022年11月19日);梅寓寒(2021年9月4日至今)。

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