富国大通一周市场新闻

01

宏观

1.国家统计局解读11月制造业PMI：新动能较快增长

2023年11月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。

11月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，比上月下降0.1、0.4和0.3个百分点，我国经济景气水平稳中有缓，回升向好基础仍需巩固。

11月份，受部分制造业行业进入传统淡季，以及市场需求不足等因素影响，制造业PMI略低于上月0.1个百分点。11月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点，非制造业扩张步伐有所放缓。

11月份，综合PMI产出指数为50.4%，比上月下降0.3个百分点，仍高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体继续扩张。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.7%和50.2%。

2.商务部：对澳产进口葡萄酒所适用反倾销措施和反补贴措施进行复审

11月30日，商务部发布《商务部关于对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒所适用反倾销和反补贴措施发起复审调查的公告》：

2021年3月26日，商务部发布2021年第6号和第7号公告，决定对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒征收反倾销税，为避免双重征税，不征收反补贴税。反倾销税实施期限自2021年3月28日起5年。

2023年10月31日，澳大利亚葡萄和葡萄酒协会向商务部提交了《对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒进行反倾销和反补贴复审的申请》，主张相关措施实施后，情况发生了重大变化，请求商务部就对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒征收反倾销税和反补贴税的必要性进行复审，并根据复审结果取消措施。

2023年11月10日，商务部就收到复审申请事宜通知了中国国内葡萄酒产业和澳大利亚驻华使馆，并向其转交了申请书。规定时间内，商务部未收到评论意见。

02

  机构

1.中欧、摩根士丹利等公募称年末积极因素增强 重点关注两大方向

在年底资金做多氛围开始回升的背景下，多家基金公司发布策略报告强调，尽管短期A股市场继续震荡，但12月份仍是各种积极因素积累的时段，科技与消费将是当前时点买入并布局明年的两大核心板块；预判在明年经济回暖、消费需求扩张的背景下，新能源以及食品板块可能具有较高的弹性。

中欧基金策略报告认为，市场依旧处于震荡行情，但积极因素正在积累。外围市场方面，美联储未来再次加息的预期基本消除，带动美债收益率继续走低。今年抑制A股市场的基本面压力，包括地产降速、外需拉动减弱、投资信心低迷等，或在今年最后一个月获得更多政策上的支持。不过，资金面仍需要持续性的市场表现才有望出现好转，这意味着A股随后的修复进程大概率难以一蹴而就。市场长期正逐渐形成对指数反弹的一致预期，但同时还存在短期因资金面结构失衡带来的“震荡”。

摩根士丹利基金认为，近期的主题机会较多，尽管上周有所降温，但这是历年三季报落地之后的市场特点，预计未来一段时间仍然会反复活跃。智能驾驶、先进封装、机器人、短剧、数据要素等领域并非新主题，但在软硬件快速发展的背景下，应用落地的步伐也在加快，这使得部分公司开始收获订单，并在可预见的时间内产生业绩。短期的市场风格在地产政策进一步释放的情况下往均衡化发展，中长期而言，成长板块仍将占优。

2.房地产调整逐步到位 长期稳定发展有基础

近期，我国房地产市场成交和预期均出现一些积极变化。10月16日，国际权威评级机构标准普尔发布报告《中国房地产观察：楼市或将在2024年逐步缓慢恢复》表示，一线城市的消费者信心、房屋销量和价格已经开始企稳。

报告指出，高线楼市的稳定或可提振低线楼市的信心。随着一线楼市的恢复，购房者将更有信心转向低线的楼市。因此，整体楼市将按级依次复苏。同时，报告强调，通过对中国过往房地产周期的研究表明，全国商品房年销售额或将最终稳定在万亿元左右的支撑位水平。这一支撑位水平加上政府干预，将防止商品房销售额出现阶梯式下行走势（即在未来3-5年内不断下降）。

人民银行行长潘功胜此前表示，房地产市场转型带来了一定挑战，同时也蕴含了新的发展机遇。我国城镇化仍处于发展阶段，新市民规模较大，刚性和改善性住房需求有很大潜力，房地产市场长期稳定发展具有坚实基础。

近三年来，按照党中央、国务院部署，行业主管部门和地方政府采取了多项措施，金融部门配合从供需两端综合施策，改善行业融资性和经营性现金流，优化调整房地产金融政策，包括出台“金融16条”，设立保交楼专项借款，调整首付比、按揭贷款利率等宏观审慎金融政策。

03

监管

1.中基协新规干货梳理：对基金经理提出更高合规要求，保护投资者权益

近日，中基协同时修订发布两份重磅自律规则，《基金从业人员管理规则》（下称“《管理规则》”）及配套规则和《证券期货经营机构投资管理人员注册登记规则》（下称“《注册登记规则》”）。

修订后的《注册登记规则》规定，存在无特殊情况管理公募基金产品处于募集期、封闭期内主动离职，且离职时间未满24个月；无特殊情况管理公募基金产品未满1年主动离职，且离职时间未满18个月；短期内频繁变换任职单位，不得注册为基金经理。

《管理规则》新增了对基金从业人员的六项禁止性行为要求，即不得有滥用职权、商业贿赂、不当言论、干扰监管、背离社会主义核心价值观及违背职业道德和社会公德等六项禁止行为。

值得注意的是，该修订还将奢靡炫富、拜金主义、享乐主义和极端个人主义的行为纳入六大行为当中。

2．一国有大行主动关停特色存款产品，控制揽储成本已成重点

特色存款曾是商业银行的揽储“利器”，而今却已黯然失色。

近期，一国有大行发布公告表示，将从12月1日起，该行特色存款产品“超享存”正式关停。关停后，该行将分批次将存量账户切换为普通个人整存整取储蓄存款账户。

IPG中国区首席经济学家柏文喜对《华夏时报》记者表示，虽然银行存款利率不断下调，但国有大行存款规模不减反增，同时市场上仍然存在有效信贷需求不足的情况，这使得银行从成本角度考虑而暂停揽储成本较高的特色存款产品，以缓解机构运营压力和业绩增长放缓的压力。

04

行业

1.两大保险巨头将合计出资500亿元设立私募基金公司

新华保险和中国人寿11月29日晚间发布公告称，双方将联手设立私募证券投资基金有限公司（以下简称“私募基金公司”），分别出资250亿元。

同时，新华保险控股子公司新华资产与中国人寿控股子公司国寿资产分别出资500万元共同发起设立基金管理人公司（以下简称“基金管理人”），担任上述私募基金公司的管理人。

谈及设立私募基金公司的目的，新华保险表示：“进一步增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。”其表示，本次投资事项符合国家相关政策以及未来公司整体战略发展方向，不会影响公司正常的生产经营活动，不会对公司正常生产经营产生重大不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情况。

中国人寿相关负责人对《证券日报》记者表示，该基金期限为10+N年，在10年期届满后，可以通过变更备案的方式进行延期，或者经双方协商一致后退出。

据介绍，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。中国人寿和新华保险作为大型人身险公司，通过共同设立基金的形式长期投资于优质上市公司，可以发挥双方投资优势，是进一步提升资产负债管理、优化投资方式的一种创新和尝试。同时，有利于发挥好保险机构投资者的积极作用，拓展保险资金参与资本市场的广度、深度，实现保险资金与资本市场的良性互动、共同发展。

2. 马斯克：人工智能比核弹更危险

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克称，我们应该对人工智能实施某种监管。

马斯克说道：“在我看来，人工智能比核弹更危险。”

马斯克一直关注人工智能的发展，并警告隐性风险，这不是马斯克第一次用核弹来比喻人工智能的危险了。

2017年，他就曾指出，人工智能技术开始变得比核弹头更危险，因为它可以不受限制地复制自己，而人类无法控制它。

早在2013年，谷歌正计划收购DeepMind时，马斯克就表示反对：“人工智能的未来不应该让拉里（谷歌创始人之一）说了算。”

其实，推出GPT的人工智能研究实验室“OpenAI”，就是马斯克为了应对人工智能可能带来的风险，与奥特曼一起创建的。

马斯克希望通过开源软件，让尽可能多的人能够使用人工智能，形成一种防火墙。

2018年，马斯克曾试图将OpenAI并入特斯拉，但遭到拒绝，导致了他与OpenAI的决裂。

2023年，马斯克创立X.AI，力求在竞争中保障人工智能的安全。

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