光大保德信基金：打造多策略量化投资体系

著名统计学家C.R.Rao曾说过“在终极的分析中，一切知识都是历史，在抽象的意义下，一切科学都是数学，而在理性的世界中，一切判断都是统计学。”量化投资就是综合了历史、数学和统计学工具的投资门类。相比于主动投资，它力争更精准地控制风险，可复制性高，规避行为失误，覆盖度更广等特征。

今年以来，A股大幅波动的同时，板块分化明显，投资难度可谓是HARD模式。但量化基金依靠其量化选股的特点，受到了不少投资者的青睐。光大保德信基金旗下量化产品也表现不俗，近一年多只产品业绩位列同类前15%。

积淀已久

近一年多只产品位列前15%

据了解，光大保德信基金作为国内最早组建量化投资平台的公募之一，19年以来，在量化领域不断耕耘，自主开发了具有公司特色的量化工具，譬如“QEPM大数据分析系统”、“量化alpha系统”、机器学习等。

实际上，早在2004年，光大保德信基金便成功发行了行业第一只鲜明量化特征的公募产品——光大量化核心基金。该产品借鉴了外方股东保德信投资的量化投资管理理念和长期经验，结合中国市场现行特点加以改进，力争在波动的市场中寻找投资机会。根据银河证券显示，光大量化核心近一年业绩跻身同类前14%。

值得称赞的是，经过实盘打磨和迭代，光大保德信基金量化模型成熟度较高、实用性较强。在今年较为波动的行情下，量化团队不断把握市场机遇，近一年多只产品位列同类前15%。譬如，光大风格轮动近一年回报跻身同类前10%，且获得银河一年期五星评级；光大中证500指数增强近一年回报位于同类前14%。①

精兵强将

匠心打造专业量化团队

19年来，光大保德信基金潜心打造量化投研团队，目前团队成员平均从业经验超过6年，他们各擅胜场，力争为持有人获得长期稳健的收益。

量化团队由朱剑涛带领。他曾先后担任进化论资产量化研究负责人，东方证券首席量化分析师，东证衍生品研究院副院长和东方证券金融创新实验室负责人，拥有丰富的量化经验。在券商工作时，朱剑涛当时带领的团队是国内较早深入系统化覆盖股票量化投资全流程的券商金工研究团队，研究成果涉及数据处理、Alpha因子挖掘、收益预测，风险模型，组合优化，交易冲击成本分析、机器学习算法应用等。研究遵循“逻辑先导”+“模型验证”的原则，逻辑清晰，推导严谨，完整的量化投资分析框架深受业界瞩目。另外，朱剑涛团队也是国内较早系统化开展量化固收研究的团队，内容涵盖：市场化无风险利率曲线的构建，基于利率曲线期限结构的利率择时，信用债量化投资等，为团队持续拓展偏固收类的产品管理打下坚实基础。

基金经理王卫林是一位典型的科班出身的量化基金经理，其从北京大学软件工程硕士毕业后即投身量化投研。在加入光大保德信前，已经在指数增强、主动量化等量化投资领域深耕多年。

另外一位基金经理韩羽辰，硕士毕业于纽约大学金融工程专业，2017年加入光大保德信。金工的训练与积累，让韩羽辰对量化投资有着极为深刻的认知，紧跟量化投资发展前沿，融入产业链，文本等另类数据，升级迭代自创深度学习模型架构，并在投资上稳扎稳打。

未来可期

打造“AI+基本面量化”投资

2023年，ChatGPT的横空出世使人工智能的发展进入全新的阶段，全球范围内掀起了一阵AI热潮。随着AI技术的持续发展，各行各业的生产力都将在AI的加持下获得飞速提升。在投资领域，AI也将深度革新目前的投资研究模式，将人们从纷繁芜杂的信息和简单重复的劳动中解放出来，从而聚焦更有价值的内容。

光大保德信基金量化团队表示：“传统量化投资在实践中面临着越来越多的困难，仅仅依靠研究人员处理分析有限的数据，已经很难从市场上获利。为了弥补传统量化投资的短板，将人工智能应用于量化投资便顺理成章成为量化研究的新趋势。因为人工智能可以更高效的处理数据并优化算法的持续发展，同时，机器学习通过非线性的方式挖掘因素与结果之间的潜在关系，高维度识别数据间的变化模式，能够更加敏锐地捕捉市场中非理性因素带来的投资机会”。

综上来看，对于量化投资来说，“AI+量化”的前景不可忽视，未来AI有望继续为量化投资带来新的变革，成为核心的驱动力。

数据来源：①同类排名来源于银河证券，截至2023.11.17，光大风格轮动、光大量化核心、光大中证500指数的近一年排名分别为139/1480、43/322、19/143，三只产品的同类分别为偏股型基金、增强指数型基金、标准股票型基金；五星评级来源于银河证券，截至2023.11.17，评级分类为偏股型基金；基金经理任职时间未完全覆盖上述评价周期，韩羽辰任职日期为2023年8月3日-光大风格轮动、光大量化核心、光大中证500由韩羽辰管理；王卫林任职日期为2023年8月22日，光大量化核心、光大中证500由王卫林管理。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、招募说明书、《产品资料概要》等法律文件，光大风格轮动、光大中证500指数增强、光大量化核心的产品风险等级为R3（中风险），适合风险评级C3（平衡型）及以上的投资者；光大创业板量化的产品风险等级为R4（中高风险），适合风险评级C4（进取型）及以上的投资者。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。上述基金的过往业绩、净值高低、获奖情况及相关行业排名并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。本基金由光大保德信基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付及风险管理责任。

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