调研汇总：万家、交银施罗德基金等48家明星机构调研金徽酒！

金徽酒

重点机构：万家基金、交银施罗德基金

调研摘要：

问：产品布局情况

答：根据各地白酒消费环境合理布局产品，在甘肃省实现了全价位、全渠道、全区域覆盖，世纪金徽星级系列、柔和金徽系列、金徽年份系列产品成为甘肃白酒主销产品；在陕西、宁夏等西北市场以100-400元价格带能量金徽系列产品为主开拓市场，随着影响力提升，在陕西市场导入次高端、高端的金徽年份系列产品，以及百元价格带金奖金徽系列产品；在江苏、河南、山东、浙江等华东市场导入300-900元价格带金徽老窖系列产品。

问：市场分布情况

答：公司按照“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径，夯实甘肃省内根据地市场，积极拓展环甘肃的西北市场以及新开发华东市场、北方市场和互联网市场，继续扩大省外市场布局的广度和深度，随着销售区域的不断扩大，公司整体收入稳步增长。在“影响力客户引领+深度运营”双轮驱动下，2023年前三季度，甘肃东南部地区实现销售收入5.82亿元，同比增长26.52%，兰州及周边地区实现销售收入5.09亿元，同比增长28.33%，甘肃中部地区实现销售收入2.28亿元，同比增长49.61%，甘肃西部地区实现销售收入1.95亿元，同比增长40.15%，省外及其他地区实现销售收入4.72亿元，同比增长20.61%。

券商研报：

长久物流

重点机构：嘉实基金、易方达

调研摘要：

问：V2G技术应用在公司的电池检测环节，有什么优势？

答：V2G技术充/放双向的深度数据采集，检测将更加精准、高效，有助于公司动力电池回收检测能力打造、业务渠道建设；同时，V2G有利于电池保养，可以提升长久回收渠道粘性，依靠公司控股股东长久集团的4S店资源，技术落地场景广阔，有助于“光储充检放”一体化智慧能源管理系统和C端回收体系建设；通过检测、保养获取电池数据，公司有望构建出更加公允的动力电池为核心的溯源、评估、交易大数据系统，解决二手车、动力电池交易痛点。

问：公司近期和北理新源展开合作，合作内容和业务模式是什么？

答：近期公司与北理新源基于其研发的电池之家品进行了“互联网+电池回收”的试点合作，取得成功。本次试点合作中，长久物流通过在长久集团线下数十家4S店推广电池之家落地应用，完成了数百次电池评估及模拟定向交易。

长久物流凭借其自身的完善的服务网络、全面的物流信息化数据、车辆服务数据，外加融合长久集团自有的近百家及服务的一万多家4S店的汽车管理和销售数据等多重数据，与北理新源集数据分析、存储、挖掘、管理于一体的大数据云服务车联网平台相结合，双方基于电池之家平台进行试点，进一步拓展新能源车辆和电池领域业务场景，同时探索更多实际数据落地应用方向。电池之家是由北理新源基于多年的电池大数据智能分析技术积累和对电池回收行业深度理解，借助自有研发团队开发完成并上线运营，能够为循环利用产业链上下游的用户提供动力电池回收撮合交易、以及大数据动力电池性能评估的综合电池交易服务类平台。

券商研报：

华明装备

重点机构：

运舟资本：张继舟

调研摘要：

问：公司毛利有没有提升的空间？

答：公司在收购长征电气后，一直在对遵义基地产业链的完整性进行相应配套以及对产品进行工艺流程方面的改进，因此毛利还有进一步挖掘的潜力。公司也一直都会有新产品的推出，以及未来开展的检修服务业务、海外销售、特高压产品的毛利率也会比现在普通产品的毛利率高，考虑到产品的规模效应，从未来看，公司具备维持目前毛利率水平的能力。

问：光伏电站的建设带来的需求？

答：因为公司的产品主要应用在集中式光伏电站的升压站上，现在单个光伏电站的规模越来越大，在同样的装机容量下，电站的数量比原来要少。光伏电站对公司产品需求其实主要由光伏电站的开工数量来决定的，具体还是要看未来的开工情况。但是从动态去看新能源电站带来的需求不仅限于其本身的增量，它还会带来上游制造业的需求，例如新能源投资带来硅料厂的建设，同步带动了很多对公司产品的需求。短期看装机量在达到稳定水平前会维持一定增速，在达到相对稳定的状态以后更多是提供一个稳定的长期需求。

券商研报：

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP