三位绝对收益名将，划出了“治愈性”的业绩曲线

面对跌宕起伏的市场，不少基民感到疲惫。

今天我们从市场上寻找出让人“心安”的三只产品。

Wind数据显示，2018年1月1日至2023年9月28日，在同一基金经理管理之下，期间最大回撤幅度低于-5%的偏股基金，年化收益率最高的三只基金分别为鹏华弘润A、嘉实策略优选和安信新目标A，年化收益率为7.1%、6.98%和6.9%。

这三只基金均属于灵活配置型，执掌它们的基金经理：李君、胡永靑和聂世林均是股债双馨的名将！他们擅长绝对收益策略，在动荡的市场上画出了近乎单边上扬、“治愈性”的业绩曲线。

“绝对收益”本身并不是某个特定的策略，而是一项结果导向的投资活动。为了达成在牛熊市都获得正收益的目标，基金经理需要在多资产中精细配置。

追求绝对收益的基金并非“不亏钱”或者“保本”，而是力求在严控风险和回撤的基础上，争取获得持续的正收益，这类基金更看重安全性与确定性。

1.鹏华基金李君：注重资产配置性价比

李君女士，厦门大学经济学硕士，拥有超14年证券从业经验，10年基金管理经验，擅长做绝对收益以及大类资产配置。截至2023年中，在管7只基金，合计规模25.75亿元。

自李君2015年5月接手以来，鹏华弘润A表现稳健，最大回撤大幅低于同类平均水平，Sharpe比率是同类平均的2倍以上，风险调整后收益非常突出。

李君在投资过程中非常注重“资产配置性价比”。她表示，“我们希望通过投资运作实现年度的稳定收益，尽可能做到可控的回撤水平，使得投资人在持有过程中的体验能尽可能在心理承受范围内”。

如何做到这一点？李君称，尽可能在配置过程中考虑所配置资产的性价比，包括所选取策略的性价比，任何时候都不会通过承担高风险去企图博取一个高收益，而是尽量在安全性和确定性两个方面去挖掘。

对于当下市场，李君近期在接受采访时表示，不管从绝对收益率还是相对收益率水平来看，债券都处在一个较低水平，不适合配置过于长久期的债券资产；权益投资部分，经历过去1-2年调整之后，很多资产已经在安全边际相对较好的位置上。

2. 嘉实基金胡永青：锚定稳健低波风格

胡永青先生，上海财经大学金融学硕士。历任天安保险股份有限公司固定收益组合经理，国泰基金基金经理，2013年10月加入嘉实基金。现任嘉实基金“固收+”投资总监。截至2023年中，在管10只基金，合计规模158.62亿元。

胡永青严控回撤，锚定稳健低波的风格与其在险资的工作经历不无联系。胡永青透露，“保险资产管理中绝对收益管理能力是每年考核最重要的指标，因此，追求绝对收益的投资理念持续影响到我后面做‘固收+’至今。”

在资产配置过程中，胡永青一直坚守着“1+N”投研策略。即在投资管理中基于不同产品特点，综合运用宏观研究、信用策略、股票行研、可转债策略、打新策略、国债期货、杠杆增厚、对冲套利等多策略，挖掘跨领域多资产配置力争增厚收益。

胡永青嗅觉敏锐。回顾今年上半年的调仓思路，他表示，“从去年开始，我们团队就高度关注数字经济板块，今年春节后加大了对人工智能生成板块的关注和投资力度，我们注意到二季度后期市场出现泡沫化现象，从而进行了适度减仓。”

从嘉实策略优选重仓股可以看到，2023年一季度重仓了4只AI概念股，到了二季度降至1只，及时止盈。

3. 安信基金聂世林：攻守兼备的均衡健将

聂世林先生，上海交通大学经济学硕士，2008年毕业后加入安信证券任研究员，2012年入职安信基金，基金管理经验超过7年，涉及主动权益与固收+类等多只产品，堪称“全能型选手”。截至2023年中，在管7只产品，合计规模59.42亿元。

聂世林整体风格均衡稳健，擅长个股挖掘与风险控制，既有实现超额收益的进攻能力，又能在市场大跌中体现防守能力。他致力于通过价值与成长风格的均衡配置，构建长期高胜率的投资组合。

聂世林曾表示，“如果把基金经理比作飞行员，那我们公募基金经理必需是一名民航飞行员，而不是战斗机飞行员，我们的任务是在合适的时间内将乘客安全且舒服地送到目的地。”

值得一提的是，安信新目标是聂世林管理的一只特殊的偏股基金，虽然属于灵活配置型，但基金的股票仓位多数时间低于20%，采取的是偏债基金的操作风格。

从基金财报收入贡献上看，近6年仅2022年出现亏损。在12期的财报中，权益收入贡献只有3期为负，正收益贡献率在75%，胜率较高。

总而言之，优秀的绝对收益类产品具有低回撤、高胜率、体验好等特点，特别适合作为资产组合的底仓。

在居民资产配置转型背景下，绝对收益类产品有望在承接居民对稳健理财产品需求上扮演越来越重要的角色。

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