20231012市场点评 | 多重利好提振市场信心

市场表现

今日市场高开高走，整体收涨。

沪深300上涨0.95%，上证综指上涨0.94%，中证800上涨0.9%，创业板指上涨0.76%，中证1000上涨0.74%，中证500上涨0.74%。风格上看，金融、周期表现较好，成长、消费表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：有色金属（2.47%），汽车（2.09%），钢铁（1.79%）；表现相对靠后的是：国防军工（-0.43%），计算机（-0.58%），传媒（-1.23%）。

全A成交额约0.83万亿元，较上日减少0.01万亿元。

文中数据来源：Wind，数据截至：2023-10-12

行情分析

今日市场主要影响因素如下：

一是汇金公司增持四大行股份，提振市场信心。10月11日，汇金公司通过上海证券交易所交易系统增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行A股股份，并将在未来六个月继续增持。四大行在上证综指中的权重较大，持续增持有望对估值破净但经营稳健分红率水平高的公司形成托举。汇金公司的集中增持传递出稳定资本市场的积极信号，有利于提振市场信心。

二是中银协倡议积极推行一系列惠企利民措施，提振市场信心。10月12日，中国银行业协会发布《关于调整银行部分服务价格提升服务质效的倡议书》，呼吁银行积极推行一系列惠企利民措施，支持企业恢复发展。此举旨在引导银行进一步降低市场主体成本，提升金融服务体验，综合提高金融服务质效。该倡议将促使银行业更好支持实体经济，提升人民群众金融服务体验，进一步服务好实体经济。这一行业倡议有望提振市场信心，为经济发展注入稳定动力。

三是今日北向资金流入66.16亿元，提振市场资金面。今日北向资金全天净流入66.16亿元，其中沪股通净流入48.42亿元，深股通净流入17.73亿元，提振市场资金面。

文中数据来源：Wind，数据截至：2023-10-12

市场观点

近期，随着政策呵护加速落地、基本面企稳回升、微观资金供需改善等积极信号陆续出现，四季度A股市场有望迎来修复行情。首先，中国经济压力最大的时候已经过去，8月大部分宏观数据均有所好转，9月制造业PMI连续四个月回升并重返荣枯线以上，经济边际企稳的迹象继续增加。其次，近期海外机构纷纷上调中国经济预期，四季度来自外资流出的压力有望缓解。第三，四季度也是市场展望未来、对明年的预期提前price in的窗口。同时根据历史经验，Q4市场波动率回落,在四个季度中赚钱效应或为最佳。最后从监管层的政策举措看，资本市场呵护举措已在提振市场信心，推动资金面供需格局持续好转，并且各项政策落地见效，四季度进一步的加码依然可期。因此，在基本面和盈利企稳回升、海外机构投资者预期改善，政策呵护加速落地、微观资金供需优化等积极信号逐步出现的当下，建议坚定信心、保持耐心，静待后续市场逐步修复。

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