大事很多，下周有点危险

今天看到一句扎心的话，节后第一天，觉得8天短的小伙伴们，马上可以体会到7天有多么长。

这个假期我们在吃喝玩乐，开心的不行，全球市场可是风起云涌。

深V走势

Bo姐先带大家来看下假期里的欧美和港股市场表现。

数据来源：同花顺iFind，2023.10.2~2023.10.6

周二（10月3日）全球市场是腥风血雨，美股和港股都大幅下跌，这个大概主要是受美债收益率大幅上升影响。

老美为了刺激消费，提高债务上限，三季度继续疯狂发债。各国一看这架势，也开始了债券抛售狂潮，债券价格下跌，美国30年期国债收益率达到5%，是2007年以来最高。

美债是全球资产价格之锚，美债收益率提升，全球风险资产价格就有压力，股市也出现暴跌。

之后美债收益率回落，股市也回了点血。纳指比较猛，大涨了两天，尽收失地，欧洲股市和亚太则比较惨，跌的时候一马当先，反弹则后继乏力。

这个是恒生指数假期里的五分钟周期图，可以清晰的看到，跌的时候一泻千里，涨起来一波三折。

数据来源：同花顺iFind

此外，因为受到皮带哥影响，地产和银行股开始格外惨淡，不过之后地产股反弹力度较大。

在皮带哥被抓不久，一位私募大佬突然去世，年仅38岁，网传是自杀。

不好说两者是不是有必然联系，但这位大佬的标签是价值投资，并且重仓了房地产，其中包括恒大，目前他旗下的基金都是亏损60%左右。

很讽刺，他2021年曾寄希望于房地产行业从高杠杆行业转型为现金奶牛行业，而恒大显然讲了另一个故事。

我们买基金时，可以信奉价值投资，但对于一两个行业千万不要有太高的信仰。

毕竟以十年为周期的叙事，不是谁都等得起的，大多数人的耐心能有两三年已经了不起了。

大宗商品方面，有色、原油、黄金价格下跌，天然气价格上涨。

这里面和大家关系最大的应该是黄金了。

金投网数据显示，截至10月7日收盘，现货黄金报收430.17元/克，较节前下跌了1.7%，较9月高点下跌了6.15%。

跌幅不小，又是一波aoe，毕竟大家或多或少手里都会有些黄金。

不过想开一点，作为饰品的话，黄金已经是非常保值了。像钻石这种，买进直接打的不到一折，纯纯割韭菜了。bo姐身边很多朋友，都开始拿几十块的高仿产品做婚戒，省下来的钱买黄金饰品。

钱越来越难赚，大家愿意花钱，但越来越在意花的值不值。

扯远了，美债收益率拉升和黄金价格下跌，可能意味着流动性收紧，下周市场可能会有较大外资流出压力。

其实现在A股的各类利好已经够了，现在还差一波能够形成合力的资金流入。

港股那边，郭嘉队已经出手，港交所上市的华夏恒指ESG ETF，10月3日获得大额资金净申购，规模从7个多亿飙升到70多亿，这是香港近十年来最大规模的机构投资者认购。

A股也很需要这样来几波。流入资金多了，才能冲淡外资流出影响。

加息升温？绿肥红瘦！

今天讨论最多的，是非农数据大幅超预期。

周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国9月非农就业人口增加33.6万人，为今年年初以来的最大增幅，远超预期的17万人，8月初值为18.7万人。

数据出来后，美股先跌后涨，很有意思。

很多人理解的说法是，经济数据好，意味着企业盈利会改善，冲淡加息预期带来的负面影响。

这个从逻辑上来看没啥问题，本来就是两边拔河，涨了跌了都有理由。

但在当前环境下，这个说法感觉还是有点想当然了。

毕竟老美财政部那边刚出数据，8月份，美国居民个人所得税额为1300亿美元，比去年同期减少了110亿美元。

如果看整个2023财年，个税税收减少幅度达到18.4%。

还有周三，10月4日周三，有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示，9月美国私营部门就业人数经季节性调整后仅增加了8.9万人，为2021年初以来最少，大幅不及预期的15万人。

都是反映就业情况，两份数据却南辕北辙。bo姐细看了下未经调整的原始数据，认为原因有两点。

第一，老美政府部门扩编，特别是9月开学季，教师大幅增加。而私人部门员工大幅下降。

第二，兼职工人增长多，全职工人下降。

灵活就业也是就业，只是收入就不是一码事了。

ADP数据还显示，9月份薪资增长继续放缓，就业人员的工资同比增幅中位值为5.9%，是连续第12个月的同比下降，也是两年来的最小涨幅。

就业人数增加了，但收入并没有想象的那么好，实际购买力未必增加。

这些放在一起看，就能发现就业增加，个税减少背后的秘密了。市场反应过来，这数据有泡沫啊，看似百花齐放，实则绿肥红瘦。人类的悲欢并不相通，但技巧是可以相通的。

所以加息预期虽然上升，但幅度并没有那么大。

人均花费新高，地产继续萎靡

国内方面， PMI重回扩张区间。

国家统计局数据显示，9 月 PMI 收于 50.2，制造业采购经理指数（PMI）为 50.2%，均重返扩张区间。

据财通证券，文旅消费方面，今年国庆档前 7 天日均票房收入和日均观影人次仅高于2022 年，但人均旅游花费创2019 年以来同期新高。

消费方面，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长近10%，餐饮堂食消费规模是2019年同期的三倍有余。

地产方面，新房销售仅高于去年，二手好于新房。

现在消费是在复苏的，像前面说的，大家愿意花钱，但要看值不值。几百元看个演唱会，吃个饭，旅个游，让自己开心放松一下，都舍得。

但是大额支出，如买房买车等，则是慎之又慎。

我们在基金配置方面也要顺势而为，可以适当增加一些消费类的配置，对于地产等还是要谨慎。

这两天私募魔女李蓓发文，主要结论为“美元或进入持续贬值的若干年，人民币和中国股市或进入牛市”。

李蓓表示，美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，美国明年将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。

这个观点bo姐大致认同，风险是涨出来的，机会是跌出来的，即使是美股也不例外。bo姐在《5年年化超15%的资产，又有机会了？》里提出抄底纳指是在2022年5月底，因为当时纳指出现大幅回撤。

数据来源：同花顺iFind

但现在纳指修复失地，“定投纳指”成为众人皆知的口号，我们要谨慎一些了。

A股却是来到实打实的低位，被折磨了三年，只等一个机会，一波合力。

在美债收率飙升背景下，节后短期还是有压力，但长期可以耐心点。

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