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2023年以来,A股的表现极不稳定,从配置的角度上,进行跨地区、跨大类资产的需求提升了,而基金公司也不愿困死在笼子里,积极引进新题材新品种。
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这不,东南亚科技ETF近期获批,给基金公司的创新点个赞了。不过,你愿意用“盲盒”的方式来投资吗?这不,木鱼ETF火线带来独家深度解析。不管未来投不投,心里都有数,就当个知识普及。2500字原创分享,求支持分享点赞!
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首先,这只ETF大概率是新加坡上市的泛东南亚科技ETF的一个联接基金,我不认为国内基金公司会有那个精力自己跟踪指数,因为成分股分布在多个海外市场,运营难度太高。
这只ETF跟踪的是新交所发布的东南亚科技指数,该指数定义如下。
“旨在追踪东南亚和新兴亚洲市场前 30 大科技公司的表现。本指数涵盖主要从事技术相关行业的公司,如信息技术、软件和咨询、汽车制造、电子元件和制造、零售和媒体服务等。”
这个指数账面上整合了东南亚市场最好的泛科技企业,应该说相当于港股的恒生科技,也是东南亚的纳斯达克。
但我们很多朋友对于东南亚有哪些新锐企业,其实是一头雾水的,那么今天就走近了看看。
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从上市地点来看,美国占42%,泰国17%,印尼16%,新加坡12%,马来西亚11%,非常多元化。这里有没有遗憾?有,没有越南的!
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而收入来源地则是五花八门了,德国竟然占25%,还要我滴国占8.6%。以上数据并不重要,但充分说明东南亚科技ETF有着丰富的多元化。
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从行业分布来看,电子制造、软件资讯、多种零售占据前三,比例分别为26%、21%和18%。东南亚年轻人口多,因此劳动密集型企业是相当多,同时服务于长尾流量的互联网企业也有大显身手的舞台。
下面看看具体的成分股,这样感性认知更充分。
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以上是该ETF的权重成分股。对,这里只有9只,但新交所非要说这是10只。9家公司里,一家在泰国上市,一家在印尼上市,两家在新加坡,还有五家在美国上市。可能是以后我们能买到的地域最多元化的ETF了。
不知道,您对以上的上市公司了解有多少,我们找有代表性的看看,不至于盲人摸象。
第一大权重股是友达电子泰国有限公司。
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友达这个名字不陌生吧?是台湾起家的全球性电子制造企业。既有自己的产品,也做代工。在友达泰国的官网上,我们看见的背景图赫然是上海陆家嘴,有意思吧。实际上友达在国内很多城市都有设厂,而泰国友达的管理层也很多都是台湾省的。
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友达的泰国部分独立在泰国上市,那么它的走势如何呢?上图显示,其走势较为稳健,而主要反弹波段与纳斯达克走势比较接近,属于跟着全球风险偏好走的模式。
但是很显然,最近几个月的美股的AI行情,是与它没有联动的。其实事实上,英伟达、微软大涨的阶段,其他科技股大体是下跌的,属于美股独立行情。
友达不算什么创新的科技企业,大体上跟着制造业的景气度走,观感如此。
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第二大权重股是Astra,是印尼的超级财团,大概相当于印度的塔塔。但有趣的是,它的控股股东是第八大权重股JC&C,以上截图就来自于JC&C的官网。
Astra能入选这个东亚科技指数,主要是因为它的汽车业务。印尼市场有3亿人,因此Astra属于在印尼跺跺脚大地都要颤抖的角色。
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第三大权重股是Wipro,这个是印度的龙头IT服务企业。业务大体上和中国软件、软通动力等的核心业务差不多,提供IT服务外包,大量提供合同工,业内俗称卖人头,属于信息技术的低端层面,毛利比较低。但是印度IT企业的优势是,全球都买单。
从股价走势来看,也没有什么好说,跟着大势混,这里就不多分析了。值得注意的是,wipro在虽然市值还有260多亿美元,但日成交额只有300万美元。其实纳斯达克80%的以上的成分股一天都没多少流动性了,主要还是龙头行情。这里Infosys我们也不讲解了,差不多的。
下一个是重量级的。
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Grab是什么?超级应用平台,东南亚的滴滴+支付宝,客户7亿!
这可是东南亚的骄傲,明星科技企业了。只是从规模上,肯定不能和我们国内的巨头比。比如一个季度的营收只有5.67亿美元,滴滴是它十倍以上。不过因此也可以说明东南亚还是有很大潜力的。
Grab也还在烧钱,一个季度亏了1.48亿美元。从股价上来看,在美国上市之后开局即高点。也就是在美国加息节奏开启之后,这类泡沫比较大的企业往往会价值回归。但是如果美国在明年重启降息,这类新锐企业的空间往往重新打开。
下一个权重股Sea也很有意思。
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游戏+在线购物+电子支付,超级平台企业,TA的应用也几乎是东南亚年轻人都会安装的,属于创新企业。
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Sea目前市值还有220亿美元,但其高峰期市值曾高达1700亿美元,而且现在交投还是比较活跃的,其在美股每日交易金额达到4、5亿美元。事实上,这类新锐互联网企业的高点几乎都是2021年11月,我们稍后还有分析。
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排名第六的venture在新加坡上市,也是一家大型电子制造企业。研究了下官网,感觉和友达有点像,有很多OEM业务,难以出现独立行情。近期走势比较弱,没有什么好说的。
JC&C也不介绍了,属于投资集团,Astra就是它投资的,也难以有明显的独立行情。
最后一个,是印度的携程,MakeMyTrip。
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我们知道,印度的股,都是特别牛叉的!这个MakeMyTrip近期还在主升之中,而上周,印度股市还创出过新高。虽然MakeMyTrip在美国上市,但MakeMyTrip聚焦于印度市场,也是受到了印度狂热的加成,妈妈咪呀。大家都不理解印度人为何幸福感强,股市,看看人家股市!
好了,上面是成份股的情况,那么我们现在看看指数的走势。
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过去一年的高点,是在2月2日,当时也是在美国的年内高点。接下来大体是震荡,年内还是正收益。
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而过去五年的高点,是2021年11月,也是美股的高点,之后也受到明显的影响而震荡。可以看到,在上一波利率宽松周期,这个指数的涨幅差不过是4倍,而相比之下耐斯达克不过2倍多!
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应该说,东南亚科技ETF受到全球风险偏好是比较明显的,其低点和高点都与纳斯达克高度重合,而纳斯卡达克后面的科技行情与其关联并不大。但从运行规律来看,该涨的时候能涨,该跌的时候处于理解范围内,情绪化的无厘头波动很少。而在大周期来临时,Grab、Sea等新锐企业有望放大波动幅度,实现超额收益。
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好了,以上就是木鱼自己学习的一点分享。总的来说,我们欢迎新东西。新的一年,必须重视多元化配置了。东南亚科技ETF是一个不错的引进品种,上市时也许刚好美国加息周期结束,也算是个低风险窗口了。
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(编者注:不要问什么时候上市、代码多少,上市了再关注都来得及……)
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