巴菲特看好指基，为啥Smart Beta指数基金与普通人更搭？

作为工具型投资工具，指数基金凭借低成本、风格稳定、分散风险等诸多优势越来越受到普通投资者青睐。东方红资产管理8月28日起正式发行东方红中证东方红优势成长指数发起式证券投资基金（基金代码：A类018920、C类018921），为投资者布局“聪明贝塔指数”再添新工具。

Smart Beta指数

被动投资也聪明

 Smart Beta指数又叫“聪明贝塔指数”，因为这类指数在编制方法上有两个特别之处，一是指数的编制更具特点和创新性，指数编制将股票的回报来源分解到因子层面，揭示了股票超额收益的源头；二是加权方式上更加灵活、更加科学。

相比于传统的以市值为标准选股构建指数，Smart Beta指数选股标准（因子）更加科学，更加适应市场变化，并能满足投资者个性化需求。目前较为主流的选股因子有两类，一类是进攻型因子，包括质量、成长等；第二类是防守型因子，包括红利、价值等。

Smart Beta指数能够把一些优秀的投资管理理念和方法归纳提炼出来，形成标准化的投资框架，帮助普通投资者追求长期可持续的回报。

东方红中证优势成长指数发起基金（基金代码：A类018920、C类018921），是东方红资产管理继东方红中证竞争力指数基金和东方红中证东方红红利低波动指数基金后的第三只“聪明贝塔指数基金”。

注入“盈利”DNA 

新指基更具成长性

东方红中证优势成长指数发起基金（基金代码：A类018920、C类018921）紧密跟踪中证东方红优势成长指数（代码：931579），该指数是东方红资产管理和中证指数有限公司合作开发，于2020年11月9日正式发布，基准日期为2009年12月31日，以1000点为基点。

Wind数据显示，截至2023年6月30日，中证东方红优势成长全收益指数自基日以来累计上涨535.95%，大幅跑赢万得偏股混合型基金指数139.16%的涨幅和沪深300全收益指数41.07%的涨幅。

注1

为什么中证东方红优势成长指数如此“聪明”，能够在穿越多轮牛熊周期后，取得如此良好的成绩呢？因为这只基金始终围绕“利润增长”和“公司质量”，精选优质成长企业。下面让我们来看看，中证东方红优势成长指数这100只成份股是如何选择的。

第一，选股范围足够广。

从中证全指样本股票中，剔除上市未满一年，流动性最差的20%公司；剔除最近一期净资产为负或过去一年扣非净利润为负的股票。

作为股票的备选池，池子里面的股票要有足够的流动性，同时对净资产和扣非净利润有基础要求。

第二，抓住“利润增长”关键词。

根据历史均值和标准差调整的扣非ROE（净资产收益率），选取排名前70%的股票；计算成长因子标准化预期外盈利（SUE），按照降序排名选取排名靠前的30%的股票；按照100日动量因子选取排名靠前100只股票。

核心关键词就是，公司的盈利能力要出色且稳定，盈利成长要有竞争力，并且近期市场对其认可度良好。

按照上述两步走，筛选出来的股票，均是具有“优势成长”的企业。

第三，加权方式为1/PEG，但单一个股最大权重不超过5%。

小知识：PEG=PE/（企业年盈利增长率）x100%。在PE相同的情况下，如果企业盈利增长率越大，PEG越小，说明企业很可能被低估，值得投资。此时，对应的1/PEG就越大，分配的权重就会更大，意思是被低估的企业就要多买点。

策略选的好，成长没烦恼。中证东方红优势成长指数每半年重新筛选一次，让成份股始终保持良好的成长性。

聪明贝塔指基表现出色

实力团队再出新基

作为一家拥有长期丰富投资管理经验的资产管理公司，东方红资产管理自2019年起探索将价值投资理念与指数投资进行结合，打造了Smart Beta指数系列，已与中证指数公司合作发布了中证东方红竞争力指数（代码931142）、中证东方红红利低波动指数（代码931446）和中证东方红优势成长指数（代码931579），分别从质量因子、红利和低波动因子、成长因子角度进行研发。

东方红资产管理于2019年7月31日和2021年12月30日，先后成立东方红中证竞争力指数基金和东方红中证东方红红利低波动指数基金，分别跟踪中证东方红竞争力指数（代码931142）、中证东方红红利低波动指数（代码931446）。

2023年二季报数据显示，截至2023年6月30日，这两只指数基金成立以来，均获得了良好业绩。

注2

拟任基金经理：徐习佳、戎逸洲

徐习佳，金融学博士，东方红资产管理公募指数与多策略部副总经理（主持工作）、基金经理。23年证券从业经验，超过11年投资管理经验。曾任联合证券投资银行部投行经理，美国Towers Watson资深分析师，兴业全球基金金融工程与专题研究部副总监、基金经理助理，东方红资产管理研究部副总监、量化投资部总经理、投资主办人。2019年7月至今任东方红中证竞争力指数基金的基金经理、2021年12月至今任东方红中证东方红红利低波动指数基金的基金经理。

戎逸洲，理学硕士，东方红资产管理基金经理，8年证券从业经验，超过3年投资管理经验。曾任东方红资产管理量化研究员。2019年11月至今任东方红中证竞争力指数基金的基金经理。

作为一家综合实力优秀的资产管理公司，东方红资产管理多年来屡获业内权威大奖：

2023年

《上海证券报》第20届金基金奖“金基金·债券投资回报基金管理公司奖”

2022年

《上海证券报》第19届金基金奖“金基金·TOP公司奖”

2021年

《中国证券报》第18届金牛奖“固定收益投资金牛基金公司”

《上海证券报》第18届金基金奖“金基金·TOP公司奖”

《证券时报》第16届明星基金奖“五年持续回报明星基金公司”

2020年

《中国证券报》第17届金牛奖“权益投资金牛基金公司”

《上海证券报》第17届金基金奖“股票投资回报基金管理公司”

《证券时报》第15届明星基金奖“十大明星基金公司”、“五年持续回报明星基金公司”、“主动权益投资明星基金公司”。

Smart Beta指数基金具有风格稳定、运作透明、分散投资等诸多特点，适合长期投资的普通投资者。在市场风格变幻莫测，震荡加剧的背景下，东方红中证优势成长指数发起基金的发行，为投资者提供了投资权益市场的新选择。

东方红中证东方红优势成长指数发起式证券投资基金

（基金代码：A类018920、C类018921）

8月28日起发行

注1：数据来源wind，近两年2021.07.01-2023.06.30，近三年2020.07.01-2023.06.30， 近五年2018.07.01-2023.06.30，近十年2013.07.01-2023.06.30，基日以来2009.12.31-2023.06.30。中证东方红优势成长指数、沪深300指数采用全收益指数进行测算。中证东方红优势成长指数发布日2020-11-09，基日2009-12-31，期间为指数回测数据。指数数据仅供参考，历史情况不代表未来表现及本基金业绩表现。上述数据均为本基金跟踪标的指数的全收益指数（即包含红利再投）的过往数据回测，与本基金业绩情况无关，管理人不对本基金收益情况进行承诺和保证，市场有风险，投资需谨慎。

注2：基金及业绩比较基准数据来源基金2023年二季报，沪深300和上证指数来源于Wind。东方红中证竞争力指数基金2019年7月31日至2019年底、2020年、2021年和2022年业绩，A类份额净值增长率分别为9.44%、34.49%、-1.51%和-20%，C类份额净值增长率分别为9.21%、33.96%、-1.91%和-20.32%，业绩比较基准收益率分别为6.87%、32.08%、-3.62%和-21.05%。业绩比较基准为：中证东方红竞争力指数收益率×95% + 银行人民币活期存款利率（税后）×5%。基金经理：徐习佳（2019.7.31至今）、李响（2019.7.31至2020.11.06）、戎逸洲（2019.11.29至今）。

东方红中证东方红红利低波动指数基金2022年业绩，A类份额净值增长率为-0.50%，C类份额净值增长率-0.90%，业绩比较基准收益率-2.53%。业绩比较基准为：中证东方红红利低波动指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率（税后）×5%。基金经理：徐习佳（2021.12.30至今）、高原（2023.06.10至今）。

风险提示：

本基金是一只股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金是指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，标的指数为中证东方红优势成长指数（代码：931579.CSI）。本基金面临的主要风险包括但不限于：市场风险，管理风险，流动性风险，信用风险，技术风险，操作风险，法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险，其他风险等。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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