异动点评 | 个股分化将是中长期趋势 龙头企业和优质成长企业或将持续受益

8月22日，A股三大指数早盘高开低走，午后探底回升全线翻红，截至收盘，上证指数涨0.88%，深证成指涨0.53%，创业板指涨0.09%。盘面上，数据要素概念大涨，电信运营、传媒、国资云、数字货币、互联金融等板块也涨幅居前，日用化工、次新股、环保、家居用品、锂电池概念等板块跌幅居前。两市个股涨多跌少，超2500只个股上涨。

国金基金相关人士表示，在存量/缩量博弈市场环境下，建议顺势而为，关注稳增长链+消费链+TMT。

上述人士进一步指出，政策依然是未来一段时间的焦点：1）稳增长、扩消费政策——主要集中在地产链、消费。2）高质量发展政策：如半导体、国防军工、工业软件、高端制造业等科技安全方向。3）基于政策不达预期的防御性，关注高股息配置价值。

“关注中报业绩回归，如公用事业、汽车、家电、社服、纺服等边际有改善+前期未超涨的部分行业。”在国金基金相关人士看来。

对于远期空间主题，国金基金相关人士表示，在TMT板块，经过近两个月的调整，叠加强预期弱现实的宏观经济环境回归，TMT再次具有吸引力，一方面关注长期产业逻辑得到验证的AI产业链，特别是光模块、数据要素等逻辑比较硬的细分领域，同时注意海外AI的泡沫水平和国内AI的去伪存真，另一方面，关注产业周期反转在即、资产价格抢跑的半导体。

对于中特估板块，上述人士认为，包括建筑、电力、煤炭、黄金等，长期来看，关注国企改革逻辑带来的业绩兑现。

从全球商品周期来看，国金基金相关人士认为，当前全球需求还在进一步走弱，缺乏明显的上行动力，但Q3市场或进入“补库预期”交易，或将迎来未来2年内较为重要的买点，重新演绎长期逻辑。

从中长期角度，国金基金认为，在注册制和退市新规实施背景下，优胜劣汰机制提升资源配置效率，个股分化将是中长期趋势，龙头企业和优质成长企业或将持续受益。

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