中证1000成超额“课代表”，直面波动赚更多？

今年以来，市场板块轮动加快。先是围绕ChatGPT和“中特估”的两大主线变化轮动，再到最近由于政治局重要会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。在利好政策的加持下，“牛市旗手”券商行业和对宏观经济有着重要影响的地产行业开始爆发。

这么多板块轮动，作为普通投资者的我们，可能很难完全把握每一轮的市场节奏。

如果我们借道基金去把握轮动的话，从今年的基金涨跌情况上来看，指数增强型基金似乎更能适应当下风格切换频繁的行情。

截至7月31日，今年以来增强指数型基金指数上涨近3%，而主动股基指数和偏股混合型基金指数下跌了3%左右，从中可以看出增强指数型基金总体表现较优。

数据来源：东方财富Choice数据（20230101-20230731）

在方正金工量化组合表现中，中证1000指数增强基金的表现尤为出彩。今年以来，中证1000指数增强的绝对收益为11.39%、超额收益为8.46%，战胜同期沪深300增强和中证500增强。

资料取自《金融工程周报：上周北向资金大幅流入非银金融、食品饮料等行业，综合量价因子7月以来多空收益6.55%》，其中数据来源于Wind，方正证券研究所，截至20230728。

为什么中证1000指增的表现更强劲呢？

中证1000的投资价值

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估值处于近十年低位

了解市场的投资者对市盈率并不陌生，它是我们判断一个股票或市场是否被过度高估或者低估的重要工具。

根据数据显示，中证1000指数的市盈率目前相较于过去十年的市盈率的表现情况，处于较低的位置。这可能意味着市场对中证1000的成分股的估值过于悲观，或者说，这些股票的价值被市场低估。

所以从投资角度看，中证1000指数当前的估值水平确实是相当有吸引力的。

数据来源：东方财富Choice数据（20141017-20230806）

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新兴成长行业占比较多

我们再从行业占比上来看，在当前经济转型和科技创新的背景下，中证1000指数的行业分布也呈现较为明显的经济背景和时代特征。

中证1000指数的行业分布总体相对均衡，但医药生物、电子设备、信息技术、和基础化工等新兴成长行业的权重占比相对高于其它行业。这些行业的占比较高也反映了我国的转型升级和积极推进新兴行业发展的现状。

数据来源：东方财富Choice数据，东财一级行业分类，截至20230806

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小市值有高活力和成长性

从市值分布来看，中证1000指数成分股集中分布在200亿以下，小市值特征鲜明。

相对于市值较大的公司来说，小市值公司往往具有较高的成长性，对新的市场变化有更快的适应和反应能力。这使得他们在市场环境变化时，能够抓住机会，实现快速地成长。

因此中证1000指数成分股具有相对较高的活力和成长性，这也符合国家长期发展新兴科技相关产业的战略规划。

数据来源：东方财富Choice数据，截至20230806

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长期表现较好

再从指数表现情况上来看，中证1000指数在长期的表现上优于其他宽基指数如上证50、沪深300等。

这是因为中证1000指数成份股主要由中小型企业构成，这些企业通常有更大的成长空间，使得中证1000在相同的时间内表现更为强劲。

同时，它的结构也更为多元和平衡，能够抵御部分市场波动，进一步增强了其长期表现。因此，无论是在收益还是风险控制方面，中证1000指数表现都相对较好。

数据来源：东方财富Choice数据（20180807-20230806）

如何在中证1000上获取更多

中证1000指数存在那么多优势，我们如何通过指数增强来增加指数的“吸金力”，去享受这一波行情的红利呢？

现在不少基金公司看好未来发展前景，竞相进入中证1000指数增强基金市场。随着同类产品的不断增多，竞争愈发激烈。在这时，选择自身具备优势的中信建投中证1000指数增强，更容易在这样的市场中乘风而上。

中信建投中证1000指数增强通过数量化的方法精选个股，在严格控制风险、保持良好流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

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超强AI技术助力

依托强大的IT系统和AI技术的强大算力，深度挖掘海量大数据，尽可能获得更多超额收益。

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特有多因子模型选股

以宏观环境、行业及个股特性为分析框架，精选具有较高投资价值的上市公司构建基金的多头组合。

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坚持严格的风险控制

采用风险估测模型，预测并事先控制投资组合的风险，并通过分散投资、个股仓位控制等技术手段降低波动率，致力于提升超额回报，追求风险收益的“高性价比”。

这样缜密的投资策略，离不开中信建投中证1000指数增强的基金经理王鹏。作为中信建投基金指数与量化部门行政负责人，王鹏擅长AI人工智能大数据+基本面分析双轮驱动，以量化模型为工具，结合宏观、政策、基本面信息，为客户带来优质的工具化指数产品以及增强型产品，实现客户资产的最优化配置。

中信建投中证1000指数增强在其掌舵下，成立一年左右的时间里，基金净值增长率为3.10%，同期业绩比较基准为-7.03%，实现了约10%的超额收益。

曲线图收益及业绩比较基准数据来自恒生聚源数据，经托管复核。本产品成立于20220628，上述数据截至20230804，图片整理自排排网财富；其中，业绩比较基准为：中证1000指数收益率×95%+中证综合债指数收益率×5%；中信建投中证1000指数增强A自成立以来（20220628-20230804）的净值增长率及业绩比较基准收益率分别为：3.10%/-7.03%。

我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。

所以现在面对具备风格优势、估值优势和政策等优势的中证1000指数，在量化投资实战经验丰富的基金经理王鹏的带领下，相信中信建投中证1000指数增强能为超额收益提供更多的可能性。

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