调研汇总：交银施罗德、高毅、泓德基金等127家明星机构调研兴通股份！

兴通股份

重点机构：交银施罗德、高毅资产、泓德基金、泉果基金、嘉实基金、汇添富基金、睿远基金、易方达基金

调研摘要：

问：公司2023年下半年拟投运船舶较多，是如何平衡供需关系？

回复：下游客户对物流承运商的准入趋于严格，更加重视安全管理，通过绩效管理能够给予有能力、有规模、有效率的企业更多订单。公司下半年新投入船舶均为高端船舶，硬件设备好且符合环保要求。公司凭借丰富的船舶运力结构、高质量的安全管理水平和高品质的运输服务，获取客户订单能力高，相关船舶已有明确服务对象和航线。

问：从历史经验来看，2023年第二季度经济面，是否是最低谷？展望第三、第四季度？

回复：化工石油行业在国内发展历程较短，从2019年开始，进入快速扩增时期。从整个历史经验来看，由于国家对运力进行宏观调控，且公司船舶基本与下游客户签订的是年度COA合同或期租合同，很少出现今年二季度的情形。进入今年第二季度，由于国内外消费处在较低水平，各大炼厂成本承压，主动性提前选择设备检修，公司也结合下游产业的减产检修计划，主动提前安排船舶检修计划，虽然对二季度有一定影响，但对全年计划影响较小。随着国家相关刺激消费政策逐步落地，炼厂检修设备陆续开工，主要化工品库存压力减少且价格回升，服装等主要终端消费品库存降至较低水平，预计下半年将逐步恢复到正常水平。

券商研报：

塔牌集团

重点机构：景顺长城基金、嘉实基金、汇添富基金、睿远基金、易方达基金

调研摘要：

问：我们观察到公司中报披露的环保处置收入大幅增长，请问目前水泥窑协同处置固废项目的进展及未来规划情况？

答：今年上半年，公司部分水泥窑协同处置固废项目逐步转入正常运营，环保处置量逐渐增加，实现环保处置营业收入 2,333.10万元，同比实现大幅增长298.82%。

在国家低碳发展战略与水泥行业高效发展需求的双重驱动下，公司跟紧国家环保政策，响应双碳政策号召，提前布局减碳降碳路径，积极推进水泥窑协同处置固废项目。

水泥窑协同处置项目是充分利用废弃物，变废为宝，减少碳排放的重要措施。主要分两类：

第一类是不能产生营业收入。而且还需要花费成本去采购的固废，例如替代燃料项目，主要目的在于降低水泥生产成本和节能减排降碳。虽然今年以来，煤炭价格下降幅度较大，但根据当前煤炭价格和替代燃料价格，使用替代燃料仍然能够进一步降低熟料制造成本。公司已规划每条5000t/d及以上的熟料生产线均建设替代燃料项目，进一步降低熟料制造成本，减少碳排放；

第二类是可以直接产生营业收入。即需要另外收取固废处置费用的固废，这些固废入窑后可以替代一部分辅材消耗，如惠塔环保处置脱水泥污泥、蕉岭分公司处置铝灰渣等，也称替代原料项目，既可以优化配料，减少一部分公司原材料采购问题，又可以增加处置费用收入，是公司重点发展处置品类。除替代原料外，公司将按照由易到难的方式增加固废处置品类，尽可能提高水泥窑协同处置固废收入和效益。

以上项目若达到信披要求，公司将会及时按规定履行信息披露义务。

券商研报：

国网信通

重点机构：

汇添富基金：詹杰、马翔、李宁、黄耀锋、夏正安、左剑、劳杰男、陈潇扬、钱诚、胡静霆

易方达基金：祁禾

兴全基金：董理

交银施罗德基金：刘庆祥

高毅资产：张甘露

调研摘要：

问：公司三大业务板块未来重点投入领域在哪里？

答：公司拥有云网基础设施、企业数字化服务、电力数字化服务三大业务板块。随着新型电力系统建设不断深入，未来公司拟扎实做好云网基础设施、企业数字化服务板块传统业务，大力布局电力数字化服务板块业务。以社会发展需求为导向，持续强化支撑国家电网公司生产经营；同时，根据政策环境和市场需求，加大国家电网系统外市场拓展。

问：公司电力交易、虚拟电厂业务中的开展情况如何？

答“电力交易业务方面，公司主要在四川省开展相关业务，也逐步推进其他省份的资质备案，公司希望通过电力交易为切入点，直接了解电力消费领域工商业企业的需求，为公司其他主营业务带来新的增长点。虚拟电厂业务方面，公司已参与了相关示范工程案例，正不断研究探索运营模式。

券商研报：

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