“ETF通”开通一周年！一文看懂运行情况

2023年7月4日，“ETF通”已平稳航行一周年。

2022年6月28日，在香港特别行政区成立25周年之际，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事物监察委员会发布《联合公告》，宣布ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制（简称“ETF通”）于2022年7月4日正式启动。过去一年来，“ETF通”稳步扩容，成交愈发活跃。

我们在此回顾过去一年ETF通成果，并重点关注南向港股通ETF的运行情况。

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ETF通基本情况

过去一年，港股通ETF和沪深股通ETF稳步扩容，整体合资格ETF数量从首批的4只港股通ETF、83只沪深股通ETF上升至如今的6只港股通ETF、97只沪深股通ETF。

ETF通合资格标的数量

资料来源：香港交易所，深圳证券交易所，上海证券交易所，截至2023/6/30

ETF通过去一年扩容历史

资料来源：香港交易所，深圳证券交易所，上海证券交易所，截至2023/6/30

港股通ETF分类，按标的指数

资料来源：香港交易所，深圳证券交易所，上海证券交易所，截至2023/6/30

沪深股通ETF分类，按标的指数

沪深股通非宽基ETF分类

资料来源：香港交易所，深圳证券交易所，上海证券交易所，截至2023/6/30

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南北向ETF通成交情况

随着ETF通的推进和深化，ETF通整体成交日益活跃，南向和北向的总月度日均成交额飙涨19倍，从去年7月的2.39亿港元上升至今年6月的48.8亿港元。过去一年的日均总成交额为16.59亿港元，占互联互通整体日均成交额的1.2%。

南向成交显著较北向更活跃，87.1%的ETF通日均成交额由南向投资者贡献。过去一年以来，南向日均成交额为14.44亿港元，占港股通整体日均成交额的4.9%，占该6只ETF总日均成交额的14%[i]；北向日均成交额为2.14亿人民币，占沪深股通整体日均成交额的0.2%。

互联互通下ETF每月日均成交额（百万港元）

资料来源：港交所，南方东英

过去一年互联互通下ETF日均成交额（百万港元）

资料来源：港交所，南方东英

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南向ETF通产品运行情况

南方东英恒生科技指数ETF（3033.HK）作为首批4只南向合资格标的被纳入ETF通，广受内地投资者欢迎，目前持仓规模方面的市占率达到65%，以压倒性的优势排名第一。

在ETF通的助力下，3033.HK已成为全球最大的追踪恒生科技指数的ETF[ii]。

港股通ETF列表和市占率

黄色高亮：南方东英产品

港股通ETF的南向持仓规模变化（百万港元）

结语：

互联互通持续深化，期待ETF通再上一层楼！

2023年6月5日，香港证监会行政总裁梁凤仪女士在香港投资基金公会的年会上表示，ETF通在2022年7月实施后成效立竿见影。今年4月，六只可供买卖的香港ETF在南向交易机制下的平均每日成交额达到18亿元，占这些ETF平均每日成交额的20% 左右。

梁凤仪还指出，基金互认、ETF通及理财通等互联互通机制需要拓展规模、扩大产品范围和放宽限制，以进一步打开资金流入的空间。香港证监会已就此做了大量的铺垫工作，未来将争取更上一台阶！[iii]

[i]资料来源：彭博，港交所，2022/7/4-2023/6/30

[ii]资料来源：彭博，截至2023/6/30

[iii] 《香港证监会重磅发声！持续扩大与内地“互联互通机制”》中国基金报，华盛通，2023/6/5

重要风险披露

南方东英恒生科技指数ETF

·南方东英恒生科技指数ETF（「子基金」）并不保证本金获得偿付，而阁下的投资或会蒙受损失。概不保证子基金将会达致其投资目标。

·恒生科技指数（「相关指数」）属新指数。与其他跟踪有较长运作历史且较具规模的指数的交易所买卖基金相比，子基金或须承受较高风险。

·子基金的投资主要集中在科技主题公司。许多与科技主题高度相关的公司拥有相对较短的经营历史。而与其他经济行业相比，科技公司的特点是价格表现波动较大。科技行业的公司亦面临激烈的竞争，政府也可能会进行大量干预，这可能会对利润率产生不利影响。快速变化可能会使该等公司所提供的产品和服务过时。该等公司亦面临知识产权或授权丢失或损害的风险，以及其他网络安全风险，会导致不利的法律、财务、运营及声誉影响。

·联交所单位的交易价格受市场因素（例如单位的供求）影响。因此，这些单位的交易价格可能大幅高于／低于子基金的资产净值。

南方东英恒生指数ETF

·南方东英恒生指数ETF（「子基金」）是CSOP ETF系列三的一个子基金，而本信托是根据香港法例成立的伞子单位信托。子基金乃根据《单位信托及互惠基金守则》》第8.6章认可的被动式管理指数追踨交易所买卖基金。子基金的单位犹如股票一样在香港联合交易所有限公司（「联交所」）买卖。

·子基金并不保证本金获得偿付，而阁下的投资或会蒙受损失。概不保证子基金将达致各自的投资目标。

·子基金以被动方式管理，而由于子基金的固有投资性质，基金经理基金经理并无酌情权针对市场变化作出应变。恒生指数（「相关指数」）的价值下跌或会导致子基金的价值随之下跌。

·子基金对股票证券的投资涉及一般的市场风险，其价值可能会因各种因素而波动，例如投资情绪的变化、政治和经济状况以及特定的发行人因素。

·相关指数追踪于大中华区注册成立，或大部分收入来自大中华区，或主要营业地点在大中华区的公司，特别是特定行业的香港上市证券的表现。相较于那些基础更为广泛的基金（例如全球性或区域性基金）而言，子基金的资产净值可能面对更高的波动性，因为相关指数更易受到该单一地区不利情况所带来的价值波动所影响。

·一般而言，零售投资者只可在联交所购买或出售子基金单位。单位在联交所的成交价由市场因素(如单位的需求及供应)带动，基金单位的交易价格将可能较每基金单位资产净值大幅溢价或折让。

请注意，以上列出的投资风险并非详尽无遗，投资者应在作出任何投资决定前详细阅读相关基金章程及产品资料概要，以获取进一步资料 (包括当中所载之产品特色及风险因素)。投资涉及风险，投资产品的价值可升亦可跌，过往的业绩资料并不预示未来的业绩表现。投资者不应仅依赖本文件作出投资决定。

南方東英恒生科技指數ETF及南方東英恒生指數ETF得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味着获得证监会官方推介。

发行人：南方东英资产管理有限公司

免责声明及重要提示

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